在與拉爾夫和瑞恩交談中，我知道了導致賬戶金額劇烈波動的原因，不是系統的準確率，也不是盈虧比率或回撤，而是最大虧損金額的交易。我來解釋一下，這是一個非常重要的概念。
在開發投資方法中，我們很容易欺騙自己，創造了準確率90%的方法，能爲我們賺大錢，但最終也會害死我們。這聽起來不太可能，是不是？但是確實如此，接下來就是它如何發生的。準確率90%的方法在每次獲利的交易中會賺1000美元，並連續出現9次獲利。然後是一筆虧損2000美元的交易，我們還淨賺7000美元，不算很壞。接着又是9次成功交易，利潤累積到16000美元，但緊接着我們再度虧損，這次虧損金額很大，約1萬美元，這也是方法所允許的最大虧損金額，這可讓我們栽了個大跟頭，口袋裏就只剩下6000美元了。
由於我們的操作方式是在賺錢後增加交易合約數，我們有兩份合約，因此虧損了2萬美元。儘管達到了90%的準確率，我們實際上只虧損4000美元！所以我告訴你，這個資金管理的方法真的很重要。
擊敗我們的是大的虧損交易，這是我們必須避免的情況，這已經納入了資金管理方案。
我的做法是首先確定在任何一筆交易中，希望投入多少錢去冒險。我是一個風險愛好者，所以爲便於討論和說明，我願意冒險在每筆交易中動用我賬戶中40%的資金。
如果我的餘額是10萬美元，表示我會拿4萬美元去冒險，因爲我知道我最多虧損5000美元，我用4萬美元除以5000美元，發現可以交易8份合約。問題是，如果我連續兩次交易失利，我的資金會減少80%，因此我們知道40%的風險太大了。
一般來說，你願意拿賬戶餘額的6%~12%去冒險，用這個金額除以你能允許的最大虧損金額，或者你願意冒險承受的損失，就可以得出你將交易的股數。一個非常樂意冒險的交易者可能會拿出賬戶中近20%的資金進行交易，但請記住，如果碰到連續三次金額最大的虧損，你就失去了60%的資金。
我接下來會採用本章中提到的同一方法，用各種風險比率除以該方法中最大虧損金額，並鎖定在1600美元后止損。你能看出，你冒的風險越大，獲利越多，回撤的金額也越大（見圖12-3）。
下面我列表說明了賬戶總額的增長與回撤金額的增長相關。你會發現到達其中一個點時，你的獲利金額比回撤金額增加得快，然後伴隨着風險比率的升高，回撤金額的增長速度超過獲利金額的增長速度，這通常在14%~21%出現。在大多數系統中，風險比率大於25%時都能賺更多錢，但是回撤金額也會急劇增長（見圖12-4）。
因此，我的資金管理公式爲：（賬戶餘額×風險比率）÷最大虧損金額=交易合約數或股數。
圖12-3 基於賬戶風險比率交易的業績
也許會有更好的、更高明的方法，但對於不精通數學的普通投資者來說，這是我知道的最好的方法。它的優點在於可以根據你的風險/回報的個性進行調整。如果你是膽小謹慎的人，就動用銀行中5%的資金；如果你認爲自己是一般人，可以使用10%~12%的資金；如果你喜歡融資，就用15%~18%的資金；如果你喜歡冒險操作，可以動用超過20%的賬戶資金……然後定期去教堂祈禱。
我已經運用這種方法賺了數百萬美元。我還能再告訴你什麼嗎？我剛剛交給你通往財富王國的鑰匙。
圖12-4 排名前9位的交易結果
本章中所有資金操作和資金管理數據都來自Ultimanager軟件，該軟件用來測試任何系統的各種資金管理和交易選擇技術，幫你學會這個系統或方法。例如，在你完成盈利或虧損的交易後，軟件會告訴你是否應該增加更多的合約，在一筆大額盈利或虧損的交易後，通知你增加或減少合約，以及假設你的系統準確率爲70%，但最後幾筆交易的準確率卻爲30%，軟件會告訴你該怎麼做，等等。如果這個軟件不能提升系統的交易結果，那是不可能的。由馬克·索恩（MarkThorn）開發的這款軟件能夠爲你做完整的投資組合分析，你可以從創世紀金融數據購買。