大衛·艾因霍恩是誰？

大衛·艾因霍恩 (David Einhorn) 的職業生涯始於 1993 年對沖基金 Siegler, Collery & Co.。1996 年，艾因霍恩與傑弗裏·凱斯溫 (Jeffrey Keswin) 共同創立了綠光資本 (Greenlight Capital Inc.)。該公司最初資金不足 100 萬美元，截至 2017 年，其管理的資產已接近 100 億美元。

早年生活和教育

大衛·艾因霍恩是綠光資本公司（Greenlight Capital Inc.）的總裁兼聯合創始人。他於1968年出生於新澤西州德馬雷斯特市，1991年獲得康奈爾大學文理學院學士學位。艾因霍恩一直被認爲是金融業最成功、最受關注的對沖基金經理之一。

顯著成就

然而，據《華爾街日報》報道，截至2018年7月，在華爾街風光無限十餘年後，投資者估計綠光資本的管理資產已縮水至約55億美元。失望的客戶紛紛撤資。

綠光資本採用多空股票策略。多空股票策略是一種投資策略，即對預期上漲的股票做多，對預期下跌的股票做空。

該公司根據資產被低估還是高估來實施多頭和空頭倉位策略。艾因霍恩本人以其賣空策略而聞名，但他也運用多頭倉位策略。

遺產

市場對艾因霍恩的公開股票評論反應強烈。“艾因霍恩效應”一詞源於他對公司的評論對投資者產生的顯著影響。該術語現在用於描述上市公司股價的大幅下跌，這種下跌通常發生在艾因霍恩本人公開做空或做空該公司股票之後。相反，艾因霍恩對公司的正面評價往往不會推高股價。

艾因霍恩最著名的一次做空事件發生在2002年。當時，大衛·艾因霍恩指控私人金融公司聯合資本（Allied Capital）存在會計欺詐。艾因霍恩持有聯合資本的空頭頭寸，並公開宣稱該公司通過僞造賬目和抬高資產價格欺騙股東。聯合資本的欺詐行爲扭曲了其股票的實際價值。艾因霍恩公開其懷疑的第二天，聯合資本的股價下跌了20%，艾因霍恩憑藉其空頭頭寸獲得了豐厚的回報。艾因霍恩與聯合資本事件的許多細節都詳見艾因霍恩的著作《時刻愚弄一些人》（Fooling Some of the People All of the Time）。

一些市場參與者經常指責艾因霍恩使用陰險的“做空並扭曲”策略。這種策略包括做空股票，然後散佈謠言抹黑公司，以壓低其價值。艾因霍恩也被稱爲激進投資者，即試圖改變公司運營以保護股東利益的人。

雷曼兄弟、戴維·艾因霍恩和2008年市場崩盤

2007年，大衛·艾因霍恩（David Einhorn）憑藉做空雷曼兄弟（Lehman Brothers）獲得了人生中最重要的勝利。艾因霍恩分享了他對雷曼財務報表的分析，指責該公司存在不正當的會計行爲，掩蓋了其鉅額的資產支持證券負債。在艾因霍恩公開宣佈做空雷曼股票後，雷曼宣佈虧損近30億美元。鉅額虧損公開證實了艾因霍恩對該公司的指控，雷曼公司也因此一蹶不振。雷曼兄弟於2008年9月申請破產，這成爲當年股市崩盤的導火索之一。

十年中期下降

艾因霍恩的低迷始於 2015 年。根據雅虎財經 (Yahoo Finance) 上發佈的歷史價格，Greenlight 的股價在 2015 年下跌了 20% 以上，部分原因是太陽能和風能生產商 SunEdison Inc. 的股價下跌了 74%，而 SunEdison Inc. 是當時該基金最大的持股之一。

據《華爾街日報》報道，許多投資者原本希望此次下跌只是曇花一現；然而，綠光的低迷仍在持續。投資者開始質疑艾因霍恩的價值導向策略。一些人質疑艾因霍恩爲何選擇不投資高增長股票，並撤回了投資。

期待

年輕投資者經常質疑艾因霍恩的策略。許多人認爲，綠光基金的失敗源於艾因霍恩堅持投資價值股而非高增長股。然而，他對自己的方法仍然充滿信心。“我們相信我們的投資理念依然堅定，”他在4月份的一封投資者信中寫道。“儘管近期業績不佳，但我們的投資組合未來應該會表現良好。”

《華爾街日報》報道稱，綠光基金管理的55億美元資產中，只有不到35億美元屬於外部投資者，而一些投資者稱，艾因霍恩個人持有該基金10億美元。投資者還擔心該公司缺乏與客戶的溝通，以及其嚴格的流動性條款，即投資者必須承諾投資三年，之後每年只有一次退出機會。

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