華爾街在 2026 年伊始便重新聚焦數字金融，分析師研究顯示，Figure Technology 已成爲區塊鏈驅動增長領域的領軍企業。
華爾街券商伯恩斯坦(Bernstein)將Figure Technology (FIGR)列爲2026年最佳投資標的，理由是該公司在基於區塊鏈的信貸市場迅速擴張。這一評級凸顯了人們日益增長的信念，即代幣化和鏈上基礎設施將重塑傳統金融產品的發行和交易方式。
此外，該券商重申了對該股的“跑贏大盤”評級，並大幅上調了目標價，表明其對該公司基本面能夠支撐其股價進一步上漲充滿信心。這份報告發布之際，正值投資者在貨幣環境收緊和數字資產監管力度加大的背景下，重新評估其在金融科技領域的投資。
伯恩斯坦表示，Figure的代幣化市場交易量和借貸活動遠超內部預期，表明其基於區塊鏈的融資模式正在被更快接受。該市場允許信貸資產在鏈上創建和交易，正成爲公司增長的核心驅動力。
然而，增長潛力不僅限於貸款業務。分析師指出，新的貸款類別和快速增長的穩定幣收益產品正在拓展收入來源的多樣性。儘管如此，該公司仍然認爲 Figure 在其核心的房屋淨值貸款業務領域擁有巨大的發展空間，同時還可以拓展新的信貸業務。
伯恩斯坦看好Figure的前景，主要基於Figure在傳統銀行賬簿現代化進程中所發揮的作用，即通過將傳統的資產負債表記錄遷移到公共或許可型區塊鏈上來實現。分析師認爲，這種遷移可以顯著減少貸款發放、服務和二級交易中的摩擦，並可能提高監管機構和投資者的透明度。
“Figure 將傳統銀行賬簿升級到區塊鏈賬簿，”以Gautam Chhugani爲首的分析師團隊週三在一份報告中寫道，並強調該商業模式“可以迅速發展到新的貸款類別”。此外，他們認爲，隨着更多資產遷移到區塊鏈上，該公司的平臺經濟效益將得到改善，從而在貸款發起和分銷方面產生網絡效應。
團隊還指出，該業務的發展速度超過了最初的預期。業務活動已從最初的房屋淨值貸款擴展到更廣泛的抵押品類型和貸款結構。分析師認爲，這種發展趨勢印證了他們的觀點，即數字技術可以成爲新興代幣化信貸生態系統中的關鍵參與者。
鑑於這些趨勢，伯恩斯坦目前預測 Figure 的淨收入到 2027 年將達到約 9.45 億美元，高於2025 年預計的 5.11 億美元。這一修訂後的預測比該券商之前的預測高出約 21%，表明其增長前景得到了顯著提升。
此外，分析師認爲，收入增長的動力越來越來自多元化的收入來源，而不僅僅依賴於單一產品線。市場費用、貸款利差和收益相關產品共同支撐着新的預測，而潛在的新類別可能會隨着時間的推移帶來額外的增長空間。
首席分析師Gautam Chhugani重申了對該股的“跑贏大盤”評級，並將目標價從54 美元上調 33% 至72 美元。根據FactSet 的數據，這一目標價目前在追蹤該股的華爾街分析師中排名第二，凸顯了 Chhugani 對該股的信心。
數據顯示，Piper Sandler 仍然是該股最看好的機構，維持買入評級和75 美元的目標價。然而，Bernstein 修正了對淨收入和市場增長的預期，使其對該股的中期表現持樂觀態度。
Figure Technology於2025年9月在納斯達克上市，首次公開募股（IPO）價格爲每股25美元，作爲一家專注於區塊鏈借貸的公司，吸引了投資者的廣泛關注。自Figure Technology上市以來，其股價已從發行價大幅攀升，這既反映了公司業務的進展，也體現了投資者對鏈上金融基礎設施的積極預期。
上市後的幾個月裏，該公司股價在30美元至59美元之間波動。這種波動反映了成長型股票整體市場的波動，但也凸顯了市場對其基於區塊鏈的借貸模式的持續需求。此外，這種交易模式表明，隨着新數據的出現，投資者正在積極地重新評估該公司的長期盈利潛力。
週三，該股盤中走勢平穩，早盤一度上漲5% ，市場正在消化伯恩斯坦公司更新後的業績展望。儘管分析師認爲該股仍有上漲空間，但目前較爲平淡的反應可能反映出其自上市以來已表現強勁。
展望未來，分析師認爲Figure已做好充分準備，能夠把握機構投資者對代幣化信貸資產和區塊鏈原生融資渠道日益增長的興趣。該公司不斷擴大的貸款組合、可擴展的技術架構以及正在開發的市場基礎設施，有望幫助其從行動遲緩的傳統企業手中奪取市場份額。
此外，如果淨收入接近伯恩斯坦公司上調後的2027年9.45億美元預測值，投資者可能會越來越將該股視爲參與傳統借貸和數字資產融合的核心途徑。在這種情況下，Figure在借貸領域的專業知識和區塊鏈技術應用相結合，可能成爲其持久的競爭優勢。
總而言之，伯恩斯坦的呼籲將 Figure 定位爲一家高增長貸款機構，它正在重塑信貸的發放和交易方式，其投資案例的核心是代幣化、多元化產品和現代化賬本架構。