得益于Finastra和Circle近期的合作， USDC更直接地进入了国际支付行业的核心。两家金融科技巨头宣布将USDC的结算功能整合到Global PAYplus (GPP)平台。根据 2025 年 8 月 27 日的官方声明，该平台将连接每日超过 5 万亿美元的跨境资金流，这与国际清算银行 (BIS) 报告的大型支付系统数据一致。其目标是减少代理银行业务的时间和步骤，同时保留现有的KYC/AML和FX银行业务流程。

与@FinastraFS和@USDC一起拓展跨境支付的未来。

此次合作将使 USDC 能够与 Finastra 现有的金融机构网络进行结算，该网络目前每天处理超过 5 万亿美元的跨境交易。…… pic.twitter.com/jOFsvh5B8T

— Circle (@circle) 2025年8月27日

• 事实：Finastra 的 GPP 整合了 Circle 的轨道，用于跨境流动中使用 USDC 进行结算。
• 范围：据 Circle 新闻室和PR Newswire 2025 年 8 月 27 日发布的新闻稿称，GPP每天管理的交易量为 5 万亿美元。
• 重要性：潜在的近乎即时的结算，更少的Nostro/Vostro账户预付资金，更快的对账。

根据行业分析师收集的数据和相关方发布的运营说明，2025 年 8 月 27 日的公告是 2024 年底至 2025 年中期进行的技术研讨会和概念验证的结果。

根据初步市场报告，欧元兑美元和英镑兑美元走廊的试点实施已显示结算时间显著缩短（在优化了上/下坡的情况下，从 T+1/T+2 缩短至几分钟至几小时的范围）。

分析师还指出，在初始使用案例中，预融资减少的幅度通常在 30% 到 70% 之间，具体取决于流动性深度和与做市商的协议。

Finastra 与 Circle 的协议内容

Finastra 将Global PAYplus连接到 Circle 的基础设施。即使指令仍以法定货币进行，已启用该功能的银行也可以选择以 USDC 进行结算。实际上，付款遵循相同的信息渠道，而结算则以稳定币进行。

该模型无需创建新网络：它与现有的交易、制裁审查和反洗钱控制流程相集成。一个有趣的方面是它与运营商已经熟悉的标准保持连续性。

为什么跨境支付如此重要

• 时间：与传统银行流程的T+1/T+2相比，公共区块链的目的可以缩短至秒/分钟（取决于轨道）。
• 流动性：Nostro/Vostro 账户预注资金占用较少。
• 运营透明度：链上可追溯性和更及时的支付状态报告。

实践上有何变化

• 结算时间：如今许多跨境支付以T+1/T+2结算；使用USDC结算可以在不到 1 小时内或几分钟内完成，具体取决于铁路和内部政策。
• 预先注资资本：通过按需提供的代币化流动性，减少代理账户上的不活跃余额。
• 操作示例：企业付款 EUR→USD 仍在SWIFT/ISO 20022 中指示；银行照常进行外汇交易，转换为USDC进行结算，受益人通过当地出口渠道收到美元或将 USDC 保留在受监管的保管机构中。

架构和操作模式

Finastra 充当银行网络与 Circle 基础设施之间的桥梁。付款可以以法币发起，并以 USDC 结算，从而保持与国际格式和网络的互操作性。需要注意的是，其逻辑是扩展，而非替代。

实施的关键要素

• 网关 GPP–Circle ：用于铸造/兑换 USDC 和结算路由的 API 连接。
• 综合外汇：外汇保留在银行流程中；净结算利用 USDC 作为转移资产。
• 合规性：结算前进行KYC/AML和制裁筛查；进行链上记录以供审计。
• 互操作性：支持ISO 20022 ，与SWIFT消息传递和其他银行渠道集成。

技术方面：铁路、用途、保管和流动性

• 区块链轨道：USDC 在多个公共网络上运行，包括以太坊、 Solana 、 Stellar 、 Base ，以及Circle强调的Tron和Algorand 。轨道的选择会影响延迟、成本和支付最终性。
• 最终性：因网络而异。例如：Solana 提供的概率最终性最终性时间约为2-5 秒；以太坊 Layer 2 上的解决方案允许在数十秒/分钟内完成确认，这对于遵守银行政策非常有用。
• 托管：机构自我托管或受监管的托管人持有和隔离数字资产的选项。
• 流动性：通过做市商、受监管的交易所和上下坡电路提供 USDC；必要的流动性供应协议和运营限制。
• 对账：ISO 20022 消息与链上交易之间的匹配，并提供加密证明和事件日志以供审计。

USDC 集成的优势与局限性

可衡量的效益

• 效率：减少匹配步骤和截止时间。
• 透明度：链上审计跟踪和提高支付状态的可见性。
• 运营灵活性：能够根据管辖权、时间和铁路成本使用 USDC。

风险和关键问题

• 不断演变的法规（欧盟的MiCA 、金融稳定委员会的指导方针）对稳定币发行人的储备、稳定性和治理施加了义务。
• 操作风险：与技术集成、密钥管理、节点弹性和事件响应相关的问题。
• 集中度：依赖于单一发行人和特定的公共轨道。

对银行的影响：流程和治理

支持USDC结算的机构需要更新相关政策、角色和控制措施。具体而言，需要协调数字资产的风险偏好和敞口限额，明确客户资产的托管和隔离程序，根据司法管辖区制定报告和审计要求，并核实相关交易对手是否遵守制裁措施和政治公众人物筛查规定。

Finastra 和 Circle 的管理层表示，该协议将逐步演进，不会中断现有流程。在此背景下，采用速度将取决于监管机构的意见以及主要渠道中 USDC 的流动性情况。

市场背景和独立来源

企业通讯中报告了每天5万亿美元的数字。背景信息是，根据麦肯锡全球支付报告，跨境支付收入已超过数千亿美元，而大型支付系统的每日批发交易量则以万亿美元计，正如国际清算银行的出版物所强调的那样。值得注意的是，在监管方面，金融稳定理事会重申了“相同活动、相同风险、相同监管”的原则，旨在指导机构采用。

对稳定币市场的影响

Circle 报告称，到 2025 年， USDC 的流通量将有所增长，其在财务和 B2B 支付领域的使用将会增加。与 Finastra 的合作标志着稳定币向银行业务流程整合迈出了一步；如果更多机构能够以协调的流动性在共同轨道上运作，网络效应可能会显现。

对企业和消费者的影响

• 企业：更快的付款、更好的现金可见性和更低的对账成本。
• 消费者：可能更快获得跨境信贷；实际利益将取决于当地银行的采用。
• PSP/金融科技：汇款和跨境电子商务的新结算选择。

监控的后续步骤

• 生产中支持的导轨的选择和 SLA 目标的定义；
• 与托管人和做市商达成协议，以确保提供 USDC；
• 监管机构的指导（欧盟：MiCA；美国/英国：审慎和市场处理）；
• 第一个具有时间和成本数据的可衡量用例。

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