当股市下跌，你的投资组合价值大幅缩水时，你很容易会问自己或你的理财顾问（如果你有的话）：“我应该把钱撤出股市吗？” 这可以理解，但很可能并非最佳做法。你或许应该问：“我不应该做什么？”
答案很简单：不要恐慌。恐慌性抛售通常是人们在股市暴跌、投资组合价值大幅缩水时的本能反应。因此，提前了解自己的风险承受能力以及价格波动（或波动性）将如何影响您至关重要。您还可以通过多元化投资来对冲投资组合，从而降低市场风险——持有各种投资，包括一些与股市相关性较低的投资。
重点
- 提前了解您的风险承受能力将有助于您选择适合自己的投资，并防止您在市场低迷时感到恐慌。
- 在多种资产类别之间实现投资组合多元化可以降低市场崩溃时的风险。
- 尝试股票模拟器（在投资真钱之前）可以深入了解市场的波动性以及您对此的情绪反应。
我为什么不应该惊慌？
投资可以帮助您保障退休生活，最大限度地利用您的储蓄，并通过复利的魔力增加您的财富。那么，根据2021年7月盖洛普的一项调查，为什么44%的美国人不投资股市呢？盖洛普认为，原因是2008年金融危机和过去一年的剧烈市场波动导致人们对市场缺乏信心。此外，那些没有足够的储蓄来维持月度生活的人通常也没有钱投资股市。
盖洛普的调查显示，从2001年到2008年，平均有62%的美国成年人表示自己持有股票，这一比例自此之后从未达到过。由于经济衰退或新冠疫情等外部事件导致的股市下跌，可能会考验风险承受能力和多元化投资等核心投资原则。重要的是要记住，市场具有周期性，股价下跌不可避免。但低迷只是暂时的。明智的做法是着眼长远，而不是在股价处于低位时恐慌性抛售。
长期投资者深知市场和经济终将复苏，投资者应该为这种反弹做好准备。2008年金融危机期间，市场暴跌，许多投资者抛售了所持股票。然而，市场在2009年3月触底，并最终回升至之前的水平，甚至远超预期。恐慌性抛售者可能错过了市场上涨的机会，而留在市场的长期投资者最终得以复苏，并在这些年里表现得更好。
更近的例子是，2020年3月，受全球疫情对经济的影响，标普500指数在短短四周多的时间里暴跌35%，股市11年来首次进入熊市。此后，该指数不仅迅速从低点反弹，还多次创下历史新高。
在市场大幅回调时，与其惊慌失措，在低点抛售以锁定损失，不如制定熊市策略，在熊市时期保护你的投资组合。以下三个步骤可以帮助你避免在股市下跌时犯下头号错误。
1.了解你的风险承受能力
投资者或许还记得第一次经历市场低迷的感受。对于缺乏经验的投资者来说，投资组合价值的快速下跌至少可以说是令人不安的。因此，在构建投资组合的过程中，而不是在市场陷入抛售的痛苦时，提前了解自己的风险承受能力至关重要。
您的风险承受能力取决于多种因素，例如您的投资期限、现金需求以及对损失的情绪反应。风险承受能力通常通过问卷调查来评估；许多投资网站都提供免费的在线问卷，可以帮助您了解自己的风险承受能力。
了解自己对市场亏损的反应，一个方法是在实际投资前先试用股市模拟器。使用股市模拟器，您可以投资一定数量的虚拟现金，例如10万美元，体验股市的涨跌。这将帮助您评估自身的风险承受能力。
您的投资期限是决定您风险承受能力的重要因素。例如，退休人员或即将退休的人可能希望保留储蓄并在退休后获得收入。这类投资者可能会投资低波动性股票或债券及其他固定收益工具的投资组合。然而，较年轻的投资者可能会投资于长期增长，因为他们有多年的时间来弥补熊市造成的损失。
2. 做好损失准备并限制损失
要想头脑清晰地投资，你必须掌握股市的运作方式。这能让你分析意外的下跌，并决定是否应该卖出或买入。
最终，您应该做好最坏的打算，并制定可靠的策略来对冲损失。如果市场崩盘，只投资股票可能会导致您损失惨重。为了对冲损失，投资者可以策略性地进行其他投资，以分散敞口并降低风险。
当然，降低风险需要权衡风险与回报，即降低风险也会降低潜在利润。通过分散投资组合，并运用与股票相关性较低的另类投资（例如房地产），可以在很大程度上规避下行风险。将一定比例的投资组合分散在股票、债券、现金和另类资产之间，是分散投资的精髓。每位投资者的情况各不相同，如何分配投资组合取决于您的风险承受能力、投资期限、目标等。执行良好的资产配置策略可以帮助您避免将所有鸡蛋放在一个篮子里的潜在风险。
3. 着眼长远
大量研究证明，尽管股市回报在短期内可能波动较大，但从长期来看，股票的表现几乎优于所有其他资产类别。在足够长的一段时间内，即使是最大的跌幅，看起来也只是市场长期上涨趋势中的昙花一现。这一点尤其需要在市场大幅下跌的动荡时期牢记。
着眼长远还能让你将市场大幅下跌视为增持股票、积累财富的机会，而不是将其视为可能让你血汗积蓄化为乌有的威胁。在熊市期间，投资者会不加区分地抛售股票，无论其质量如何，这为以诱人的价格和估值买入精选蓝筹股提供了机会。
如果您担心这种方法可能等同于市场时机选择，可以考虑使用平均成本法。使用平均成本法，您持有特定投资或资产（例如指数ETF）的成本可以通过定期购买等额投资来平均化。由于这些定期购买会随着资产价格的波动而系统性地进行，因此最终可能会降低投资的平均成本。
按预定的时间间隔（例如每次发薪时）投资股票市场，有助于利用一种名为“平均成本法”的投资策略。使用“平均成本法”，您持有某项投资的成本可以通过定期购买相同金额的股票来平均化，从而降低该投资的平均成本。
如果股市看起来可能崩溃，我是否应该卖掉所有股票并等到市场稳定后再买回来？
这种“择时”策略理论上可能听起来很容易，但在实践中执行起来却极其困难，因为你需要在两个决策上把握好时机——卖出，然后买回你的仓位。如果过早卖出，你就会面临损失资金的风险。
至于重返市场，股市的触底反弹过程通常发生在大量负面新闻的背景下，这可能会让你对自己的买入决定产生怀疑。因此，你可能会等待太久才重返市场，而到那时，市场可能已经大幅上涨。正如大多数经验丰富的投资者会告诉你的那样，成功投资的关键在于市场时间，而不是（市场）时机，因为错过市场最佳时机（这是无法预测的）会对投资组合的表现非常不利。
市场崩溃时债券价格会上涨吗？
一般来说如此，但并非总是如此。在市场崩盘时表现最佳的债券是政府债券，例如美国国债；而风险较高的债券，例如垃圾债券和高收益债券，则表现不佳。美国国债受益于市场崩盘期间出现的“避险”现象，因为投资者纷纷涌向被认为更安全的相对安全的投资。在股市熊市中，由于各国央行倾向于降低利率以刺激经济，债券的表现也优于股票。
如果我明年需要钱买房，我应该投资股市吗？
绝对不是。如果您准备长期投资，那么投资股市的效果最佳。在牛市期间，投资不到一年的股票可能很诱人，但短期内市场波动可能很大。如果您在市场低迷时需要支付房屋首付，那么您就有可能在最不合适的时机清算股票投资。
归纳总结
知道股市下跌时该怎么做至关重要，因为市场崩盘会对投资者的心理和财务造成毁灭性打击，尤其对缺乏经验的投资者而言。股市下跌时的恐慌性抛售不仅不会改善你的投资组合，反而会损害它。投资者最好不要在熊市中抛售，而应该长期持有，原因有很多。
这就是为什么了解你的风险承受能力、投资期限以及市场在低迷时期的运作方式至关重要。不妨尝试一下股票模拟器，以确定你的风险承受能力，并通过分散投资来规避损失。要想成为一名成功的投资者，你需要耐心，而不是恐慌。
本文并非投资建议。投资任何证券均涉及不同程度的风险，可能导致部分或全部本金损失。读者应咨询合格的金融专业人士，以制定符合自身特定需求和财务状况的投资策略。