借款总协议 (GAB)

  |   2023年12月16日

什么是借款总协议 (GAB)?

“借款总协议”(GAB) 一词是指针对十国集团(G-10) 成员终止的贷款媒介。该计划成立于1962年,允许国际货币基金组织(IMF)向这些发达国家的中央银行借款。这笔资金作为临时贷款提供给遭受经济困境的国家,以便它们能够避免危机局势。在成员国一致认为 GAB 的用处“减少且有限”后,GAB 于 2018 年底被逐步淘汰。

要点

  • 借款总协议是十国集团国家通过国际货币基金组织提供的贷款媒介。
  • 该计划成立于 1962 年。
  • 十国集团成员国向国际货币基金组织存入资金,供陷入经济困境的国家使用。
  • 参与者同意让该计划在 2018 年底失效,因为它不再有用。
  • 新借款安排成为国际货币基金组织贷款的主要筹款工具。

了解借款总协议 (GAB)

借款总协议是国际货币基金组织于1962年制定的一项计划。它依赖于十国集团的合作,十国集团由世界上最强大的11个经济体组成,包括比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、荷兰、瑞典、英国、美国和瑞士则扮演次要角色。

GAB 是一项长期协议,允许国际货币基金组织向这些国家借款,以帮助其他陷入经济困境的国家。面临可能阻碍经济增长或损害国际货币体系的金融困难的国家可以向国际货币基金组织寻求补充流动性。反过来,国际货币基金组织依靠 GAB 提供的资金来帮助那些需要资金的人。

作为 2018 年中期,GAB 允许 IMF 向有需要的成员国提供高达 240 亿美元的补充贷款(截至 2017 年 12 月该数字保持不变)。根据国际货币基金组织的安排,提供了更多资金来帮助避免对金融体系稳定构成威胁的事件。对 GAB 等计划的需求源于 20 世纪 60 年代英国和美国出现的国际收支(BOP) 问题,以及最近新兴市场经济体(尤其是拉丁美洲和亚洲)面临的障碍。

GAB自成立以来仅启动了十次。自 1983 年以来,其规模一直没有变化。虽然它会定期更新,但参与者指出,GAB 的重要性有所下降,而国际货币基金组织执行董事会则表示,该计划的实用性逐年下降。鉴于所有这些,执行董事会决定在 2017 年不再续签 GAB,并于 2018 年 12 月 25 日逐步淘汰。

直到 1983 年,只有组成 G-10 的 11 个国家才能参加 GAB,后来该计划扩大到非参加国。

GAB 的优点和缺点

支持者认为,小国时常需要的只是增加流动性,以实施正确的政策,推动当地经济恢复扩张。通过 GAB,国际货币基金组织帮助成员国在自然灾害后恢复出口,并在必要时恢复投资者信心。它还使国际货币基金组织能够限制与不稳定有关的问题,如果不加以控制,这些问题可能会蔓延到其他国家。

不过,并非所有人都认为国际货币基金组织的贷款具有积极影响。一些人认为,该组织助长了糟糕的政策决策,并为无能的政府领导层提供了后盾。另一个批评是,贷款最终流向工业化国家的金融机构,偿还银行家 因为他们在新兴市场的投资糟糕且风险很大。

贷款的附加条件也受到质疑。正如其对希腊的三项救助一样,国际货币基金组织要求采取紧缩措施,但这些措施充其量也不能直接帮助陷入困境的国家的公民。一些人认为,这些术语延长了经济苦难,加剧了贫困,并再现了殖民主义结构。

优点

  • 为较小国家提供流动性增加

  • 允许参与国快速启动经济

  • 限制不稳定因素,防止其蔓延到其他国家

缺点

  • 导致糟糕的政策决策,同时导致无能的政府领导

  • 奖励发达国家银行家的低风险赌注

  • 附带可能延长经济困难的条款和条件

GAB 与 NAB

新借款安排 (NAB) 于 20 世纪 90 年代末推出,成为国际货币基金组织贷款的主要筹款工具。它于 1995 年墨西哥金融危机爆发后首次提出。在此期间,人们越来越担心未来需要更多的资源来充分应对经济衰退。

因此,国际货币基金组织与十国集团和其他财力雄厚的国家进行了接触,商讨制定一项新的融资安排,将 GAB 下的可用金额增加一倍。 NAB 于 1998 年正式启动,同年 GAB 最后一次启动。从那时起,只有在资金更充足的 NAB 被拒绝的情况下,GAB 才能启动。

与 GAB 一样,NAB 是 IMF 与某些国家之间的一套信贷安排。他们的主要区别在于会员数量。 GAB 的参与者人数有限,而 NAB 则有 40 名参与者。 2021 年至 2025 年间,NAB 的总额定为 5210 亿美元。

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