特朗普可能会降低油价,但石油和天然气股的表现“好坏参半”

  |   2024年2月26日

虽然前总统唐纳德·特朗普和他的共和党同僚经常宣称他们希望停止所谓的乔·拜登总统的“美国能源战争”,但分析人士和环保人士表示,这位民主党现任总统并没有采取完全反对石油和天然气行业的行动。

抛开过热的竞选言辞不谈,鉴于拜登和可能成为共和党提名人的特朗普之间存在巨大分歧,人们实际上预计2024 年总统竞选可能会撼动化石燃料行业。

首先,分析师预计特朗普可能会通过帮助增加全球供应来降低原油价格。即使美国石油产量已达到拜登领导下的有记录以来的最高水平,这有助于抑制价格。

OPIS 全球能源分析主管汤姆·克洛扎 (Tom Kloza) 表示,特朗普的第二个任期“总体上将利空”油价,这意味着油价将会下跌。他表示,推动这一趋势的因素包括石油输出国组织的领导者沙特阿拉伯和俄罗斯的产量增加,因为特朗普政府可能会对这两个国家更加友好。

OPIS 专家表示:“你可能会看到沙特利用了一些闲置产能,以及欧洲、美国和俄罗斯之间的某种和解,以及在美国和其他地方进行更多的钻探。” OPIS 是一家能源数据和分析提供商,隶属于新闻集团旗下道琼斯公司(MarketWatch 的出版商)。

克洛扎认为,在“非常短期内”,特朗普再次当选总统可能会利好油价,因为特朗普将采取更强硬的立场,并可能对伊朗和委内瑞拉实施新的制裁,这可能意味着失去“一些伊朗石油,……一些委内瑞拉石油”。桶。”

与此同时,克洛扎强调,美国总统不会像其他因素那样推动化石燃料价格上涨,尽管他们因美国人对汽油泵RB00感到的任何痛苦而受到很多指责 -0.49% 。他说,这些因素包括地缘政治事件、技术进步以及世界其他地区的供需。

以埃里克·李为首的花旗分析师也预测,如果特朗普在 11 月获胜,“对石油的净影响看起来是利空的”。花旗团队表示,除了欧佩克+国家可能增加供应或因俄罗斯-乌克兰战争提前解决而导致流量增加之外,贸易战也可能会影响全球原油需求。在 2024 年竞选期间,特朗普提议对所有进口产品征收 10% 的关税,并对所有中国进口产品征收 60% 的关税

该银行分析师在本月的一份报告中表示:“新一轮的贸易紧张局势将进一步打击本已疲弱的全球贸易,从而打击卡车运输,进而打击柴油需求。”

他们写道:“特朗普的第二个任期将增强我们对 2025 年油价 60 美元目标的信心。”西德克萨斯中质原油CL00, -0.39%最近的交易价格约为每桶 77 美元,而布伦特原油BRN00, -0.36%全球基准原油价格一直在每桶 81 美元左右。

响应共和党“演习,宝贝,演习”的号召怎么样?花旗团队表示,特朗普新政府对国内石油和天然气生产的影响NG00, +3.83% “即使言论可能强烈支持化石燃料,也应该受到限制。”他们强调,近几届政府的国内生产趋势“主要是由技术进步、生产成本和石油价格推动的”。

公司的“复杂故事”

独立公司 ClearView 的研究主管兼董事总经理凯文·布克 (Kevin Book) 表示,在 2020 年拜登和特朗普的竞选期间,ClearView Energy Partners 预测拜登获胜将带来“出售公司,购买大宗商品”类型的交易。研究和分析的提供者。 “在这里生产的公司将有更高的非维护资本支出,但由于产量减少而导致市场紧张,这对大宗商品来说会更好,”他说。

布克对 MarketWatch 表示:“这并没有完全成功,因为监管并没有我们最初预期的那么严格,而且尽管有政府的干预,产量实际上还是相当高的。”即便如此,这种交易的相反情况“现在可能仍然成立”。换句话说,如果交易者预计特朗普会在激烈的白宫竞选中获胜,他们可能会在买入石油公司的同时卖出大宗商品。

然而,布克警告说,对于石油和天然气公司来说,“情况好坏参半”。他表示,他不确定特朗普领导下的原油产量是否真的会大幅增加,但如果美国真的要在特朗普领导下大幅增加产量,他“宁愿从事钻头业务,也不愿从事桶装业务” ”。

他表示,“从事石油和天然气生产业务的公司的股票将会出现“一定程度的升值”——例如,如果你正在销售OIH服务,或者你从事某种辅助业务。”

缺点在哪里?布克表示,拜登支持对甲烷排放实施更严格的监管,这实际上可以为寻求进入欧盟等受监管海外市场的美国公司“提供便利”。

“如果真正讨论废除甲烷监管——有几种不同的途径和不同的领域——这可能会对出口产生影响,”他说。

此外,被称为《通货膨胀减少法案》的拜登气候法还提供了税收抵免,这些税收抵免对“那些可能曾经自称为石油和天然气公司但现在自称为能源公司的公司”来说是“增值的”,布克说。特朗普第二届政府可能会努力废除部分爱尔兰共和军信用,尽管大规模废除可能很难实现

“因此,这些股票可能会因为预期而受到一定的压力。目前还不清楚这些积分是否会有效,”他说。

布克表示,总体而言,拜登政府在化石燃料问题上的立场是“微妙的”。

“我认为,鉴于目前对化石燃料的依赖,他们已经接受并承认保持供应弹性和强劲的必要性,”他说。

布克说,在那之后,拜登团队开始专注于“加速摆脱化石燃料的转型——寻找可能得到市场支持或实际上没有得到市场支持的方法”。他补充说,在 2024 年 11 月大选之前,他们将“稍微恢复”这种做法,上个月决定暂停对液化天然气运输的新批准就是一个突出的例子。

“能源将成为选票”

气候活动人士和环保人士以不同的方式描述拜登政府从一方转向另一方的做法。

“从批准Willow 项目到推进Mountain Valley 管道,本届政府一直是该行业的盟友,直到这次新暂停[液化天然气]出口,”Oil Change 美国项目联席经理艾莉·罗森布鲁斯 (Allie Rosenbluth) 表示国际组织,旨在结束化石燃料的使用。

“很明显,拜登明白他的连任掌握在年轻选民和气候选民手中,他们已经看到了其中的虚伪——拜登曾一度谈论气候行动,也认可气候危机的根源,”她说。说。

罗森布鲁斯说,当特朗普担任总统时,“进攻的空间要小得多”,因此在特朗普第二届政府领导下,她的团队的目标是“采取防御措施,尽量减少该行业对全国社区的危害。” ”

乔·拜登总统就 2022 年 6 月降低天然气价格的努力发表讲话。

法新社通过盖蒂图片社

与此同时,为美国石油和天然气行业游说的美国石油协会批评了暂停新的液化天然气出口设施审批。 API 还呼吁通过陆上和海上租赁扩大联邦土地和水域的使用权,并推动能源许可改革。

API 负责政策、经济和监管事务的高级副总裁达斯汀·迈耶 (Dustin Meyer) 表示:“能源将在 2024 年受到关注。” “我们向双方传达的信息是相同的,那就是承认、理解和重视未来全球能源需求的现实——以及满足这一需求所需的供应的必要性。

“问题是,供应从哪里来?”迈耶补充道。 “我们确实相信它应该来自美国。该行业取得了巨大进步,使我们成为世界上最大的石油和天然气生产国。这是一件好事,但它不是偶然发生的,也不是一夜之间发生的。这在一定程度上是两党几十年来对美国能源XLE支持的结果。这就是我们希望看到未来恢复的情况。”

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