如果把一個國家的經濟比作人體，那麼中央銀行就是它的心臟。正如心臟泵送血液爲全身輸送生命所需一樣，中央銀行向經濟注入資金，以維持其健康增長。有時經濟需要的資金較少，有時則需要更多。
各國中央銀行控制貨幣供應量的方法因經濟形勢和自身權力而異。在美國，中央銀行是聯邦儲備系統，通常簡稱爲美聯儲。其他著名的中央銀行包括歐洲中央銀行、瑞士國家銀行、英格蘭銀行、中國人民銀行和日本銀行。
讓我們來看看中央銀行控制貨幣供應量（即一個國家流通的貨幣量）的一些常見方法。
要點總結
- 爲了確保一個國家的經濟保持健康發展，其中央銀行會對貨幣流通量進行調節。
- 影響利率、印鈔和設定銀行存款準備金率都是中央銀行用來控制貨幣供應量的工具。
- 中央銀行使用的其他策略包括公開市場操作和量化寬鬆政策，即出售或購買政府債券和證券。
爲什麼貨幣數量很重要
經濟體中貨幣流通量會影響微觀和宏觀經濟趨勢。在微觀層面，充足的自由流動資金意味着個人和企業會增加支出。個人更容易獲得個人貸款、汽車貸款或房屋抵押貸款；企業也更容易獲得融資。
在宏觀經濟層面，經濟體中貨幣流通量會影響國內生產總值、整體經濟增長、利率和失業率等因素。中央銀行通常會控制貨幣流通量以實現經濟目標並影響貨幣政策。
印鈔票
從前，各國都實行貨幣與金本位制掛鉤，這限制了它們的生產能力。但這種制度在20世紀中期結束，如今，中央銀行可以通過印鈔來增加貨幣流通量。它們可以隨意印鈔，但這樣做也會帶來相應的後果。
單純增發貨幣並不會影響經濟產出或生產水平，因此貨幣本身的價值會降低。由於這可能導致通貨膨脹，所以簡單地增發貨幣並非中央銀行的首選策略。
設定儲備金要求
所有中央銀行控制經濟中貨幣供應量的基本方法之一是存款準備金率。通常情況下，中央銀行會要求存款機構（即商業銀行）持有一定數量的準備金（存放在金庫或中央銀行），以應對客戶賬戶中的存款金額。
因此，總會有一部分資金被保留下來，不會流入市場流通。假設中央銀行將存款準備金率設定爲9%。如果一家商業銀行的總存款爲1億美元，那麼它必須預留900萬美元來滿足存款準備金要求。剩餘的9100萬美元可以投入流通。
當中央銀行希望增加經濟中的貨幣流通量時，它可以降低存款準備金率。這意味着銀行可以發放更多貸款。如果它希望減少經濟中的貨幣供應量，它可以提高存款準備金率。這意味着銀行可用於放貸的資金減少，因此在發放貸款時會更加謹慎。
中央銀行會定期調整對銀行徵收的存款準備金率。在美國（自2022年1月1日起生效），淨交易賬戶餘額不超過3240萬美元的小型存款機構無需繳納存款準備金。賬戶餘額在3240萬美元至6.406億美元之間的中型機構必須將負債的3%作爲存款準備金。賬戶餘額超過6.406億美元的機構則需繳納10%的存款準備金。
2020 年 3 月 26 日，爲應對冠狀病毒疫情，美聯儲將存款準備金率降至 0%——換句話說，取消了美國所有存款機構的存款準備金要求。
影響利率
在大多數情況下，中央銀行不能直接設定抵押貸款、汽車貸款或個人貸款等貸款的利率。但是，中央銀行確實擁有一些工具來引導利率達到預期水平。例如，中央銀行掌握着政策利率的關鍵——政策利率是商業銀行從中央銀行借款的利率（在美國，這被稱爲聯邦貼現率）。
當銀行能夠以較低的利率從中央銀行借款時，它們會將這些節省下來的成本通過降低貸款成本的方式轉讓給客戶。較低的利率往往會增加借貸，這意味着貨幣流通量會增加。
參與公開市場操作
中央銀行通過公開市場操作（OMO）買賣政府債券來影響貨幣流通量。當中央銀行希望增加貨幣流通量時，它會從商業銀行和金融機構購買政府債券。這會釋放銀行的資產：它們現在有更多現金可用於放貸。中央銀行的這種支出行爲是擴張性或寬鬆貨幣政策的一部分，旨在降低經濟中的利率。
如果需要從系統中移除資金，情況則恰恰相反。在美國，美聯儲通過公開市場操作來設定目標聯邦基金利率，即銀行和金融機構隔夜拆借資金的利率。每對借貸雙方都會協商各自的利率，這些利率的平均值就是聯邦基金利率。而聯邦基金利率反過來又會影響其他所有利率。公開市場操作之所以被廣泛使用，是因爲它靈活、易用且有效。
推出量化寬鬆計劃
在經濟形勢嚴峻時期，中央銀行可以進一步擴大公開市場操作的規模，實施量化寬鬆政策。在量化寬鬆政策下，中央銀行創造貨幣，並用這些貨幣購買政府債券等資產和證券。這些貨幣作爲中央銀行購買資產的付款流入銀行體系。銀行的儲備金因此增加，這鼓勵銀行發放更多貸款，從而有助於降低長期利率並刺激投資。
2007-2008年金融危機後，英國央行和美聯儲啓動了量化寬鬆計劃。最近，歐洲央行和日本央行也宣佈了量化寬鬆計劃。
歸納總結
各國央行致力於確保國家經濟健康發展。央行實現這一目標的方式之一是控制經濟中的貨幣流通量。其工具包括影響利率、設定存款準備金率以及運用公開市場操作等。保持適量的貨幣流通對於確保經濟穩定和可持續發展至關重要。