如果把一个国家的经济比作人体，那么中央银行就是它的心脏。正如心脏泵送血液为全身输送生命所需一样，中央银行向经济注入资金，以维持其健康增长。有时经济需要的资金较少，有时则需要更多。

各国中央银行控制货币供应量的方法因经济形势和自身权力而异。在美国，中央银行是联邦储备系统，通常简称为美联储。其他著名的中央银行包括欧洲中央银行、瑞士国家银行、英格兰银行、中国人民银行和日本银行。

让我们来看看中央银行控制货币供应量（即一个国家流通的货币量）的一些常见方法。

为什么货币数量很重要

经济体中货币流通量会影响微观和宏观经济趋势。在微观层面，充足的自由流动资金意味着个人和企业会增加支出。个人更容易获得个人贷款、汽车贷款或房屋抵押贷款；企业也更容易获得融资。

在宏观经济层面，经济体中货币流通量会影响国内生产总值、整体经济增长、利率和失业率等因素。中央银行通常会控制货币流通量以实现经济目标并影响货币政策。

印钞票

从前，各国都实行货币与金本位制挂钩，这限制了它们的生产能力。但这种制度在20世纪中期结束，如今，中央银行可以通过印钞来增加货币流通量。它们可以随意印钞，但这样做也会带来相应的后果。

单纯增发货币并不会影响经济产出或生产水平，因此货币本身的价值会降低。由于这可能导致通货膨胀，所以简单地增发货币并非中央银行的首选策略。

设定储备金要求

所有中央银行控制经济中货币供应量的基本方法之一是存款准备金率。通常情况下，中央银行会要求存款机构（即商业银行）持有一定数量的准备金（存放在金库或中央银行），以应对客户账户中的存款金额。

因此，总会有一部分资金被保留下来，不会流入市场流通。假设中央银行将存款准备金率设定为9%。如果一家商业银行的总存款为1亿美元，那么它必须预留900万美元来满足存款准备金要求。剩余的9100万美元可以投入流通。

当中央银行希望增加经济中的货币流通量时，它可以降低存款准备金率。这意味着银行可以发放更多贷款。如果它希望减少经济中的货币供应量，它可以提高存款准备金率。这意味着银行可用于放贷的资金减少，因此在发放贷款时会更加谨慎。

中央银行会定期调整对银行征收的存款准备金率。在美国（自2022年1月1日起生效），净交易账户余额不超过3240万美元的小型存款机构无需缴纳存款准备金。账户余额在3240万美元至6.406亿美元之间的中型机构必须将负债的3%作为存款准备金。账户余额超过6.406亿美元的机构则需缴纳10%的存款准备金。

影响利率

在大多数情况下，中央银行不能直接设定抵押贷款、汽车贷款或个人贷款等贷款的利率。但是，中央银行确实拥有一些工具来引导利率达到预期水平。例如，中央银行掌握着政策利率的关键——政策利率是商业银行从中央银行借款的利率（在美国，这被称为联邦贴现率）。

当银行能够以较低的利率从中央银行借款时，它们会将这些节省下来的成本通过降低贷款成本的方式转让给客户。较低的利率往往会增加借贷，这意味着货币流通量会增加。

参与公开市场操作

中央银行通过公开市场操作（OMO）买卖政府债券来影响货币流通量。当中央银行希望增加货币流通量时，它会从商业银行和金融机构购买政府债券。这会释放银行的资产：它们现在有更多现金可用于放贷。中央银行的这种支出行为是扩张性或宽松货币政策的一部分，旨在降低经济中的利率。

如果需要从系统中移除资金，情况则恰恰相反。在美国，美联储通过公开市场操作来设定目标联邦基金利率，即银行和金融机构隔夜拆借资金的利率。每对借贷双方都会协商各自的利率，这些利率的平均值就是联邦基金利率。而联邦基金利率反过来又会影响其他所有利率。公开市场操作之所以被广泛使用，是因为它灵活、易用且有效。

推出量化宽松计划

在经济形势严峻时期，中央银行可以进一步扩大公开市场操作的规模，实施量化宽松政策。在量化宽松政策下，中央银行创造货币，并用这些货币购买政府债券等资产和证券。这些货币作为中央银行购买资产的付款流入银行体系。银行的储备金因此增加，这鼓励银行发放更多贷款，从而有助于降低长期利率并刺激投资。

2007-2008年金融危机后，英国央行和美联储启动了量化宽松计划。最近，欧洲央行和日本央行也宣布了量化宽松计划。

综述

各国央行致力于确保国家经济健康发展。央行实现这一目标的方式之一是控制经济中的货币流通量。其工具包括影响利率、设定存款准备金率以及运用公开市场操作等。保持适量的货币流通对于确保经济稳定和可持续发展至关重要。

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