股票的多樣化程度低
價值增長分析方法要求在購買前對擬買入股票有一個詳細的瞭解。但如果你有一個由十多家公司股票組成的投資組合，要做到對每隻股票深入瞭解幾乎是不可能的。事實上我們大多數人只能應付3~7只股票。可以將大量時間用來選股的投資者可以密切跟蹤12家公司，其他人必須考慮自己的時間和精力，確定可以有效跟蹤的合適股票數量。
請記住，風險與投入股票分析的智力與精力的大小密切相關。這種努力必須很專注。在投資組合中，除了前面的4~5只股票外，按照投資組合理論擴大多樣化的原則而增加持有證券品種並不能帶來風險的明顯降低。但進一步多樣化卻會增加對決定股價的公司基本面瞭解失敗的機率，因此，追加風險—這一風險因素的迅速增加遠遠大於多樣化程度擴大帶來的好處。多樣化是經常被投資者採用的，因爲它是對無知的一種保護。常規選股者通常不花時間去了解股票背後的公司狀況，因此，他們必須爲無知而提心吊膽，並試圖通過資金的廣泛運用來獲得安全感。這種諾亞方舟投資方法的結果是至多取得市場平均業績——你絕對不可能照看好你所有籃子裏的雞蛋。爲了降低風險，價值增長投資者必須加大特定公司的分析力度，這些公司不能偏離邊際吸引力遞減曲線太遠。日復一日地保持明智的投資選擇非常難，一生中爭取作出幾次關鍵的投資決策（請記住巴菲特設想的最多可有20個孔的穿孔卡片），並努力使這幾次投資成功。