證券市場指標系列（SMIS）

什麼是證券市場指標系列（SMIS）？

證券市場指標系列 (SMIS) 是一種市場指數或平均值，它使用一組證券樣本的表現來代表某個市場或細分市場的表現。美國著名的 SMIS 包括道瓊斯工業平均指數(DJIA)、納斯達克綜合指數和標準普爾 500 指數。

證券市場指標系列通常用於基準測試。例如，分析師可能會將一隻被廣泛認爲具有高增長潛力的證券與一組具有類似標籤的證券進行比較，以判斷該證券的表現是優於還是遜於其所屬的細分市場。

同樣，投資者可以使用 SMIS 對基金經理進行評級：專業投資者代表客戶制定和執行投資策略並收取費用。爲了確保收費合理，客戶可以將基金經理的投資業績與同類 SMIS 進行比較。

在牛市期間，當市場普遍上漲時，這一點尤爲重要。在這種情況下，即使是平庸的基金經理也能爲投資者帶來可觀的回報。選擇一家精心挑選的SMIS，有助於判斷該基金經理是否真正爲整體市場增值。

除了評估投資經理的業績外，SMIS 還與指數基金相關。指數基金是一種被動管理的投資工具，用於追蹤 SMIS 的業績。近年來，指數基金因其易用性和低費用而廣受歡迎。

有些指數基金旨在持有特定SMIS中包含的所有證券，而另一些指數基金則持有這些證券的代表性樣本。雖然這兩種方法都傾向於相當準確地反映SMIS，但都不是完美的。指數基金對其SMIS的準確跟蹤程度可以通過基金的跟蹤誤差來衡量。

由於指數基金的管理規則是預先確定的，旨在反映市場表現而非超越市場表現，因此它們提供了廣泛的市場敞口，而無需投資者選擇單個證券。因此，它們對缺乏經驗的投資者尤其有吸引力。

即使是經驗豐富的投資者也開始青睞指數基金。指數基金的被動管理可以降低費用，研究表明，即使考慮到費用成本，指數基金的表現通常也優於主動管理型基金。

投資SMIS的最佳方式是投資交易所交易基金（ETF）。ETF追蹤指數，並通過權重管理投資於該指數的證券。ETF具有分散投資、低成本和易用性的特點，因爲它們可以像股票一樣通過經紀賬戶進行買賣。

例如，如果投資者想要投資標準普爾 500 指數，從而獲得該指數成分股公司的投資機會，他們可以購買 SPDR S&P 500（ SPY ），這是道富銀行創建的一隻 ETF，旨在模仿標準普爾 500 指數的表現。像這樣追蹤各種指數的 ETF 不計其數。

投資者廣泛使用的SMIS包括道瓊斯工業平均指數（DJIA）、標準普爾500指數、納斯達克綜合指數、羅素2000指數等。國際上常用的SMIS包括日本日經225指數、英國富時100指數、德國DAX指數等。

除了這些大型 SMIS 之外，僅在美國就有數千個其他 SMIS。這些規模較小的 SMIS 通常針對特定的行業細分市場或公司特徵，例如公司規模、風險回報狀況以及股息支付情況。