2026年04月30日，星期四，全球金融市場在地緣政治風暴與主要央行政策路徑的分化中度過了一個波動劇烈交易日。隨着中東戰事持續升級，國際油價突破120美元大關，這不僅加劇了全球通脹壓力，也使得各國央行在“控通脹”與“穩增長”之間的平衡變得更加艱難。
中東戰事推高油價至每桶126美元，全球通脹壓力驟升
原油價格在今日盤中飆升至每桶126美元，創下自伊朗戰爭開始以來的最高水平，主要源於美國-以色列對伊朗的軍事衝突導致供應緊張。儘管油價隨後回落至每桶115美元附近，但其帶來的衝擊已迅速擴散。根據分析，這一突發性飆升預計將使美國及其他主要經濟體的通脹率上升約1.0-2.5個百分點，全球整體通脹水平有望提升0.6-0.7個百分點。同時，能源成本的上漲還可能壓低部分國家的實際GDP增速0.1-0.3個百分點。在亞洲，脆弱貨幣如印尼盾和菲律賓比索已應聲跌至歷史低點附近，資本外流壓力加大，迫使新興市場央行考慮提前結束寬鬆政策並加息。在日本，若油價維持在100-120美元區間，輸入性通脹可能使消費者物價上漲近半個百分點，令日本央行的加息路徑變得更加複雜。
美聯儲罕見8-4投票維持利率不變，內部分歧創33年紀錄
美聯儲在4月29-30日的聯邦公開市場委員會會議上宣佈，將聯邦基金利率目標區間維持在3.5%-3.75%不變，這已是連續第三次按兵不動。然而，此次決策伴隨着驚人的8-4投票分歧，這是自1992年以來反對票最多的一次。具體來看，三名地區聯儲主席（哈瑪克、卡什卡利和洛根）投票反對在聲明中保留降息傾向，而另一位理事米蘭則支持立即降息25個基點。這一罕見的內部對立顯示出在當前通脹頑固（核心PCE達到3.2%）而經濟增長放緩（一季度GDP僅錄得2%）的背景下，美聯儲政策路徑的高度不確定性。儘管面臨特朗普政府的壓力，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾已明確表示，在其主席任期結束後將繼續留在美聯儲理事會，繼續發揮政策影響力。與此同時，參議院銀行委員會已按黨派路線投票批准凱文·沃什領導美聯儲的提名，並將其提交至參議院全體會議。
英國央行與歐洲央行按兵不動，密切關注油價溢出效應
大西洋彼岸，英國央行今日決定將利率維持在3.75%不變，但明確暗示未來可能加息，主要擔憂在於石油驅動的通脹風險正在上升。與此同時，歐元區4月份通脹率已升至3.0%，受能源成本推動，但核心通脹率小幅下降至2.2%。面對這一局面，歐洲央行將利率穩定在2%。總體而言，油價的突發性飆升加劇了各國的通脹預期，迫使包括美聯儲、歐洲央行在內的主要央行在貨幣政策上更傾向於緊縮，以抑制價格上漲並防範經濟放緩。
美國一季度GDP低於預期，核心通脹繼續上行
美國一季度經濟數據喜憂參半。國內生產總值年化增長率爲2%，雖然受到了穩健的消費者支出和與人工智能相關的商業投資激增的支撐，但仍低於2.3%的市場預期。與此同時，美聯儲青睞的通脹指標——核心PCE價格指數在3月份同比上漲至3.2%，符合預期，但高於上個月的3.0%。這表明通脹壓力依然頑固。就業市場方面，截至4月25日當週，首次申請失業救濟金人數減少2.6萬人至18.9萬人，顯示出勞動力市場仍具韌性。
中國4月製造業PMI超預期，非製造業轉入收縮
中國國家統計局公佈的數據顯示，4月份製造業採購經理指數錄得50.3，超出市場預期，表明製造業活動處於擴張區間。然而，綜合PMI降至50.1，而非製造業PMI則收縮至49.4，跌入收縮區間。這一分化數據表明，儘管工業生產端有所企穩，但服務業的復甦勢頭正在放緩，國內經濟的結構性挑戰依然存在。