有人問“美國COMEX市場在6月份黃金被放空400噸，空頭回補會把價格拉回來吧?”四月份的破位下跌由於觸發了多頭們的止損，所以止損單的湧出演變爲“多殺多"，其實都是多頭，沒有死空頭。操縱市場的空頭主力也並未戀戰，一旦得手後迅速離場。一般在市場交易中，空頭的主力是現貨商，只有現貨商纔是主要的做空力量，它做空的目的是爲了套期保值，而不是單邊投機，這一點大家一定要清楚。所以主力空頭的目的還是要高位出貨，把它手上的黃金和白銀賣掉，而不是去把價格打下來，因爲價格打下來對它沒有任何好處。我一直說大家不要輕易做空，就是這個道理，因爲你不是現貨商。而且價格都已經被打到這兒了，打到2010年附近了，現在這些現貨商們情何以堪呢，難道它還要再賣嗎？如果真的跌到了市場上黃金價格比它自己冶煉成本還要低的話，它應該去公開市場上買，或者可以把冶煉廠的生產暫停、工人放假。如果在市場上買的黃金比自己冶煉還要便宜，爲什麼不去買呢？某些國外的礦業上市公司開始回購自己被嚴重超賣的股票也是一種自救的辦法。
我們再回到盤面的交易之上，交易計劃要包括預防各種意外情況之下的應對之策。打比方說，就算我們是遵章守紀的好司機，我們的汽車也必須配備保險帶或者是安全氣囊，因爲我們也要防止對面來了一位橫衝直撞的醉酒司機。當市場一直看多，在做市商模式下，多頭累積了大量單邊多頭頭寸的時候，恰恰是有實力的空頭襲擊多頭的最好機會。也躭是說多頭、空頭頭寸的比例失衡到了極致，只要找到願意支持的銀行提供後續資金，空頭們可以奮力放空，短期內把多頭一掃而光。但是一般而言“空逼多”很難，因爲“空逼多”只能搞襲擊，不能搞持久戰，期貨合約到期要交割，空頭沒貨怎麼交呢，所以空逼多無法持久。一般成功的案例都是“多逼空”，多頭把價格往上推到一個極致，推到空頭投降爲止，因爲空頭無貨可交。
這次金銀的大跌很多人爆倉，還是因爲倉位沒有控制好，太重了，跌就被市場0K了。尤其國內期貨兩個跌停，如果倉位過重的話，只能等着爆倉，要麼就要補保證金。但是暴跌是不可能持久的，而且再過兩個月空頭要面臨交易的問題，它要麼選擇換到更遠期的合約，要麼交現貨。所以空頭這個時候可能會選擇平倉離場，畢競已經賺了不少錢了。空頭不能打持久戰，只能速戰速決，如果速決不成功的話，那麼就麻煩了。往後如果多頭反撲，反撲來一把“多逼空”的話，也叫“軋空頭”，那麼空頭可能會被埋進去，行話叫作“空頭不死，多頭不止”。總的來說，空頭不可能持久戰，只有可能襲擊。除非貴金屬市場真正轉爲一個熊市，陰跌的熊市，那麼有可能大家都在賣，但是從我們國債的角度來看，後市短期好像還是應該往上走。
本節的內容比較多，國債價格、國債收益率、債券市場的風險偏好等。我們在市場裏面分析經常會用到這些，很多人以爲是基本面，所以就有一點望而卻步，不敢去做，但其實不難。最後總結爲兩句話，美國長短期國債的價差即有可能對未來金價做指引，債券市場的風險偏好對金價形成支撐。那麼現在金價應該怎麼走，讀者應該知道市場價格的底層結構了。而且如果一旦發現市場有背離的情況出現，那就更是絕佳的交易機會。