你是否曾經買過沒有商標的（廉價）鎮痛劑，然後認定它就是不如（高價）正品藥好？如果是這樣的話，那麼，你的大腦也許是在玩弄你。我們的思維中似乎有。一種固化的潛意識，讓我們對打折商品嗤之以鼻。我們經常會聽到有人說，在股票市場上，沒有人喜歡便宜貨。那麼，對便宜的偏見是否是形成價值溢價的根源呢？這其中當然不乏好消息：理性的思維似乎可以幫助我們克服這種偏見。但壞消息同樣不可迴避：在所有人都失去理性的情況下，唯我獨清醒，顯然絕非易事。
我們的思維中似乎總有一種先入爲主的定式：價格=質量。今天，這種想法在很多場合下是有益的。不過，和其他任何思維捷徑一樣，它最終總會讓我們誤入歧途，偏離理性決策的道路。
比如說，一種鎮痛劑的價格是每片2.50美元，而完全同樣的鎮痛劑打折銷售，價格只有10美分，那麼，你會覺得哪種藥更有效呢？就根本而言，它們具有完全相同的療效（其實，它們都不過是糖片而已）。丹•艾瑞里及其同事卻發現，人們會認爲商價藥品的療效超過低價藥品。如果你喜歡烈性酒，而不是藥丸，不妨看看下面這個例子。給你品嚐一瓶紅酒，並告訴你紅酒的價格是每瓶10美元；然後，再讓你品嚐另外一瓶紅酒，並告訴你價格爲每瓶90美元。實驗的結果是，90美元紅酒得到的好評是10美元紅酒的2倍。實際上，兩個酒瓶中的酒是完全一樣的。所以說，我們似乎更習慣於鄙視廉價商品。
股票市場中是否也存在類似的情況呢？事實證明，在考慮股票時，投資者很有可能會採納“價格二質盆”的推理。我們經常會聽到有人說，在股票市場上，沒有人喜歡便宜貨。梅爾•斯塔裏等人最近進行的研究表明，那些最受“羨慕”的股票，是那些以往在市場和財務上有上佳表現且價格較高的股票；那些最受“鄙視”的股票，往往是那些以往業績較差且價格相對較低的股票。
那麼，到底哪種股票最有可能成爲未來的成功者呢？非常奇怪的是，最終的勝利者恰恰是那些最受鄙視的股票。即使是對市場、規模、風險及動量進行控制，這些被鄙視的股票依舊能創造出2%的年均阿爾法值（年均超額收益）。
怎樣才能克服、減輕或是消除這種對廉價商品的偏見呢？好消息是，理性的思維似乎可以克服我們對價格的迷信。因此，認真思考價格與質量之間的關係，可以幫助我們有效抵禦這種思維偏差。但是，在所有人都失去理性時，讓你一個人獨自清醒，顯然絕非易辜。
你是否曾經買過沒有商標的（廉價）鎮痛劑，服用之後卻覺得，它就是不如（高價）正品藥好？如果是這樣的話，很可能是你的大腦在玩弄你。我們最經常運用的一種思維就是以價格作爲質量的替代物（這就如同把信心當作能力的替代品一樣）。今天，“價格=質量”的思維在很多場合下是有益的。比如說，在專賣店買一條價格不菲的品牌牛仔褲，肯定會比在沃爾瑪買的牛仔褲更合身，做工更精細，質量也更有保證。但這絕非是放之四海而皆準的道理。