投資風格

  |   2024年6月13日

什麼是投資風格?

投資風格是投資者或基金經理在選擇投資組合投資時遵循的方法和理念。投資風格基於多種因素,通常基於風險偏好、增長與價值取向和/或市值等參數。

共同基金的投資風格有助於設定風險預期和業績潛力。投資風格也是機構經理向尋求特定市場投資類型的投資者推銷和宣傳基金的一個重要方面。

摘要

  • 投資風格是選擇投資組合的投資方式,以符合特定的方向。
  • 常見的風格可根據風險承受能力、增長與價值以及市值進行區分。
  • 共同基金的投資風格是投資者的重要信號,可以通過風格框進行可視化。

瞭解投資風格

投資風格在市場上千差萬別,機構投資經理爲投資者提供多種管理基金策略,以用於投資組合的各種配置。機構投資風格首先通常可以按風險進行分類。風險和適合投資者的風險分配通常是幫助共同基金公司向投資者推銷產品的主要區別因素。投資者通常會首先考慮他們的風險承受能力,即保守、中等或激進,然後開始選擇投資風格。在這些類別中,投資經理可以提供主動和被動投資策略,從而進一步拓寬投資者的投資選擇。

除了風險承受能力之外,投資風格還可以描述投資組合的投資組合類型。例如,投資風格可能由市值(大盤股、中盤股、小盤股)或股票是成長股還是價值股決定。

投資風格對於選擇共同基金的投資者來說非常重要。風格框是共同基金特徵的圖形表示。金融服務研究提供商 Morningstar, Inc. 將此工具與其著名的共同基金評級系統一起推廣,該系統通過爲共同基金分配一到五顆星來對它們進行排名。因此,許多共同基金投資者已經熟悉了風格框及其作爲評估共同基金的工具的用途。同時,風格框是一種具有其他幾種實際應用的工具。請繼續閱讀以瞭解如何使用風格框對共同基金和單個證券進行分類,並幫助您瞭解資金管理和投資組合的資產配置策略。

增長與價值

投資風格通常以增長與價值來區分。增長型股票被認爲是具有未來潛力、有可能隨着時間的推移跑贏整體市場的股票,而價值型股票則被歸類爲目前交易價格低於其實際價值的股票,因此將提供更高的回報。投資增長型股票還是價值型股票最終取決於個人投資者的偏好,以及他們的個人風險承受能力投資目標和投資期限。應該注意的是,在較短的時期內,增長型股票或價值型股票的表現也將在很大程度上取決於市場所處的週期點。

基於風險的投資風格

保守的

保守型基金的投資風格通常以收入和固定收益投資爲主。此類投資包括貨幣市場基金、貸款基金和債券基金。保守型基金通常也是不錯的收入型投資,許多基金支付利息或再投資於資本增值增長。

在固定收益類別中,基金經理將專注於按期限和信用質量提供基金。雖然固定收益信貸投資通常被認爲是保守的,但對於具有保守至中等風險承受能力的投資者來說,收益率較高、信用質量較低的投資將是最激進的基金類型。

緩和

許多中等風險投資者會被擁有大盤藍籌證券或價值投資風格的管理基金所吸引。大盤藍籌股可以吸引收入投資者,因爲它們是成熟的企業,具有承諾的股息支付率和穩定的股息。價值基金也可能提供收入。一般來說,價值股具有中等風險,其基本特徵表明其市場價值低於其內在價值。基於深入的基本面分析和長期假設,價值投資可以成爲所有類型投資者的良好核心持股,並且在中等風險類別中尤其具有吸引力。

挑釁的

成長型基金、激進型增長型基金、資本機會型基金和另類對沖基金投資風格具有更大的靈活性,可以利用槓桿和衍生品,是激進型投資者最青睞的管理型基金投資風格。這些基金通常是積極管理型基金,力求超越市場基準。激進型基金還可能涵蓋廣泛的投資領域,以獲得更大的回報潛力。在某些情況下,這可能包括積極管理的全球證券或國際證券,專注於世界高增長地區,例如新興市場、金磚四國或日本以外的亞洲地區。

投資風格披露

投資行業中各類投資經理管理的基金都包含投資文件,其中詳細介紹了基金的投資風格。根據 1933 年《證券法》和 1940 年《投資公司法》的規定,註冊基金更加透明。對沖基金和其他另類基金也會以各種形式向投資者提供投資風格披露。

在註冊基金中,基金必須在註冊時提交招股說明書和補充信息聲明。基金的招股說明書通常是投資者瞭解基金投資風格的主要信息來源。除了投資風格外,招股說明書還將披露投資者對該基金可能承擔的風險水平以及最適合該基金的投資者類型的詳細信息。

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