固定收益類資產
基本情況
固定收益類資產包括居民儲蓄.定期存款、債券及其他固定收益類資產。目前，固定收益類資產數量非常巨大。
2009年底，準貨幣(M2減去M1的餘額)總量爲38.62萬億元,同比增長25. 01% ,準貨幣近8年CAGR爲18. 64%;其中定期存款11. 09萬億元,同比增長34. 65%,近8年CAGR爲29. 31%;儲蓄存款爲26. 03萬億元,同比增長19. 5%,近8年CAGR爲17.07%。這些都是固定收益類資產。
同時,債券2009年12月總存量17萬億元的規模,其中央票4萬億元,金融債5萬億元,企業債和中期票據1.8萬億元，地方政府債0.2萬億元，政府債5. 8萬億元。
相比來說2009年底股票市場的總市值爲24. 39億元，2001年底爲4.35萬億元,股票總市值近8年CAGR爲24.05%,長期增速明顯高於準貨幣的整體增速但低於定期存款的增速。
固定收益類資產不僅規模龐大,而且流動性很強,只要形勢需要,流入股市的阻力很小,速度很快。
固定收益類資產資料來源包括中國債券信息網. WIND資訊等金融證券類的信息產品。需要我們關注的指標有銀行定期存款利率.SHIBOR拆借利率,美國國債到期收益率、上證所國債到期收益率、上證所企債到期收益率.銀行間國債收益率、銀行間金融債收益率等。相對於即期數據，走勢圖能夠更清晰地反應走勢方向。
民間拆借
(1)量級認識:2006年,中央財經大學金融學院國家社科基金課題組調查的中國民間金融、地下金融和非法金融的規模、結構等結果顯示，以存貸款總額作爲衡量指標,2005年中國民間金融、地下金融和非法金融總量約爲2.9萬億元。所調查的全國第27個省份中,三者規模佔正規融資渠道的比重超過30%。
(2)民間金融資料獲取渠道:溫州人民銀行定期追蹤的溫州民間利率,是最值得關注的指標。可以通過百度新聞檢索獲取該信息,檢索關鍵詞可以設爲:溫州民間利率、溫州民間借貸、人民銀行溫州市中心支行溫州人行);另外,莫尼塔的銀行報告裏也有該類數據追蹤。
固定收益類資產對資金的競爭力
固定收益率資產的核心競爭力指標來自於實際利率，也就是名義利率減去居民物價指數後的淨值，因爲這纔是投資固定收益類資產的實際收益率。
固定收益類資產所沉澱的資金有相當大部分對固定收益有較強的需求剛性。在債券方面,除企業債外,央票、國債、金融債等的風險極低，其中很大一部分持有者由於風險承受能力極低,以及各種國家政策、制度的限制,通常情況下很難將資金流向股市。
另有一部分資金管理者在實際利率下降、社會資金整體風險取向上升或者金融政策法規發生變化之時，可將部分資金通過某種合法或非法的渠道流向股市。
以城鄉儲蓄爲例,2009年12月底城鄉儲蓄26萬億元(鳳於準貨幣和固定收益類資產),近幾年來以年均17%的速度在增加，以2006年年底16. 16萬億的總規模基數計算,如按照正常節奏,2007年應年增約2.75萬億元儲蓄存款，但2007年實際儲蓄存款僅增加1.1萬億元,在2007年的股市火爆和儲蓄搬家中轉移了60%應新增部分到股市上,數額1.65萬億元!
我們對固定收益類資產未來的判斷:隨着佔全球絕大多數發展中國家的崛起,資源能源價格上漲將是未來20年的常態,加之中國2009年大幅的貨幣擴張又給2010年帶來較大的通張壓力,3%的通脹率是個相對樂觀的數字。而中國的利率牽扯到老百姓和既得利益集團的利益分配,由於普通老百姓的政治話語權很小,因此在利率上升週期裏中國的利率調整從來都滯後於通脹水平,這使2010年及以後若千年份裏固定收益資產的實際利率下降甚至到負利率水平。從而使固定收益類資產對資金的吸引力在未來受到較大的負面影響。
另外，合法可靠和容易獲取的渠道(如各類金融產品)也是評價固定收益類資產競爭力的重要方面。