炒股
股市的基本运动是深藏不露的趋势
- 对于众多没有耐心的人来说，所看到的是实实在在的水面波纹—涟漪;稍有耐心的人等到有风的时候看到的是波浪;而只有最具耐心的人才会在被海水冲刷过的沙滩上插一个标尺，关注海平面在长时间内的变化,并通过对标尺的长期观察，可以了解到现在海水的基本运动是处于涨潮还是落潮。
股市基本运动是指特定级别的趋势
- 不论是西方历史悠久的证券市场，还是亚洲新兴的证券市场，任何一个市场的股价波动都必然包含着客观存在的基本运动。道氏认为，最有意义的是把握基本运动，它具有吞没一切的力量。我们在阅读道氏的一些原文时发现，道氏用“Primary Tide"代表“基本运动”。
道氏理论模理的作用：展现三个级别趋势的关系
- 由于模型中展现的是将股价总趋势理解为三个级别趋势叠加的结果，所以从模型中可以非常容易地看出三种趋势之间的关系，这为我们研究各个级别趋势之间的关系特征提供了帮助。首先，在模型中表达了三种趋势之间的关系。
股市基本运动的持续时间是有限的，但没有确定的时间表
- 由于牛市或熊市仅仅是基本运动的外在表现形式，所以不同时期、不同情况的牛市或熊市的持续时间都会不同，甚至会有很大的差异。例如，以往一般的牛市最多只会维持两三年，但自1987年开始的美国股市的大牛市却能够维持10多年，这和以往的牛市是不同的。在理想的状态下，牛市的上涨幅度应该等于熊市的下跌幅度，但实际上两者会有差异。
股市三个级别趋势规律性的显隐程度
- 由于最有规律的事物往往是隐性的，最没有规律的事物则往往是显性的，所以趋势的复杂性还表现为:最有规律的基本运动是深藏不露的，最显而易见的日常波动却是规律性最差的，而我们能够直接见到的只是日常波动，顶多是受到次级运动的冲击。
利用趋势线的角度判断趋势线的作用效果
- 趋势线的角度趋势线的角度大小，将在很大程度上决定股价趋势的强弱。一般涨幅的股价与持续涨停板的股价，两者在趋势线上显然是截然不同的。一般涨幅的个股，趋势线要平缓得多，趋势线推动股价上涨的势头不会太强烈。而持续大涨甚至连续涨停的股价，表现在趋势线上要非常强。
判断趋势线有效突破的原则
- 收盘价原则在判断趋势线有效突破的信号方面，收盘价格原则同样是非常重要的。没有收盘价格的突破，股价要想顺利突破趋势是不可能的。道氏理论中所说的趋势的转变，一定是以收盘价格来判断的。分时图中的任何价格都只是股价波动过程中的中间价格，不能够起到决定作用。而收盘价格则不同。收盘价格一旦得到确认，那么在很长时间将发挥着作用。
趋势线与道氏理论趋势多空的判断
- 股价沿着趋势线运行的强弱状况，在很大程度上反映了道氏理论趋势的多空状态。趋势线一旦确立，股价就将沿着趋势线指向的方向运行。并且，在趋势线被成功突破之前，股价的运行趋势不会出现太大的变化。即便股价出现了有悖于大趋势的走势，那也应该当作是长期走势的中期折返走势。中期的折返走势并不会改变股价运行的大趋势。
趋势线与道氏理论趋势延续的判断
- 趋势线一旦形成，就不会轻易转变为反方向的趋势。道氏理论反应的趋势，其实就在趋势线上清晰地反映出来。只要股价还未成功运行到趋势线的反方向,那么趋势将延续下来。道氏理论中所说的股价运行的中长期的走势，其实也是股价运行在趋势线上的正常反应。可以说，准确地勾画出趋势线的运行方向，对于投资者今后的买卖操作的帮助是空前的。
趋势线与道氏理论趋势反转的判断
- 可靠的趋势线一旦形成，道氏理论所说的中长期走势也就出现了。股价短线的次级折返走势不断地出现，却不能够改变股价运行的中长期的走势。真正的反转信号是次级折返走势更深入的发展，以至于股价运行到趋势线的反方向，那么道氏理论的中长期行情也就宣告结束了。下边以ST中冠A的牛市结束的信号来说明一下趋势的反转。
趋势线与道氏理论趋势大小的判断
- 趋势线表现出来的股价运行趋势的强弱，能够在很大程度上反映趋势的大小。简单地说，趋势线的角度越大，意味着股价上涨或者下跌的趋势也会更大。股价沿着趋势线运行的过程中，能够出现的涨跌空间也会更大。从趋势线被确认的第一时间，投资者就应该判断出指数今后运行趋势的大小。
股市与经济的错位预期
- “经济势头喜人，因此股市会很好”。美国投资家、GMO公司的杰瑞米·格兰桑认为，这个说法最喜闻乐见，但也是错误的。比如，“如果近来的生产力、利润率以及GNP增势非常强劲，那么它们将继续保持这种强劲的态势，因此股市将继续上涨。”不幸的是，历史数据没有发现这种相关性。
维克多·斯波朗迪的结论
- 《专业投机原理》的作者维克多·斯波朗迪(Victor Spreader)对近100多年的市场资料作了进一步的深人研究。他的研究可以证明，股指可以预测未来的经济活动,换言之，“今天”的股指表现，可以反映“明天”的一般经济情况。他通过美国国家经济研究局的资料和道·琼斯指数的相互验证来证明理论的正确性。
经济变化在时间上的落差来自于股市的高效流动性
- 股指的走势循环通常表现为领先于经济循环的变动。两者在时间上的落差，主要来自于股市具有商效的流动性，而经济的调整则不具备这种高效流动性。因为资金与存货之间的转换性受到多方面的约束，所以经济循环中的资金与存货转换性在时间上必然会有一段落差。
金融市场的社会意义在于发掘、引导经济规律
- 参与者在采取买进行动之前，不论是对基本因素还是对市场行为都会作出预估，以便在所预料的消息或事件确实发生时，可以在较高的价位卖出股票，使得参与者对国民经济走势的预期就会直接反映到股市上。参与者对经济前景的担优会导致减少、推迟消费，降低经济活动的力度和速度，这在一定程度上也起到了引起经济衰退或危机的作用。
股价指数是经济数据中最活跃的部分
- 道·琼斯指数是有选择地选取美国纽约股票交易所中有代表性的，具有发展潜力、升值能力，投资价值的股票，依据行业编纂成的指数，只有这样的指数才可以体现美国经济中最活跃的部分。
投资者将经济资源配里于股价指数的成分中
- 由于资本具有追逐利润的本质特性，经济的变化对特定金融市场之资产价格可能会产生影响，所以投资者(长期持有证券与其他交易工具的人们)会利用股市及其他投资场所，将经济资源分配至他们认为最有利的股票、商品以及其他金融交易工具中。
上证指数计算方法
- 指数计算公式(1)上证指数系列均采用派许加权综合价格指数公式计算。(2)上证180指数、上证50指数等以成份股的调整股本数为权数进行加权计算，计算公式为：报告期指数=(报告期样本股的调整市值/基期)×1000其中，调整市值=∑（股价×调整股本数)。
短期熊市波浪到长期熊市波浪的转换
- 既然波浪理论中的八浪循环情况包含牛熊两种市场，那么投资者就可以在关注短期的八浪走势的时候，考虑到股价的下跌趋势是否会延续到长期的趋势当中。波浪理论中的八浪，下跌调整的时间和幅度是不确定的，其伸缩性很强。如果短期的波浪理论中的八浪持续下来，并且成为股价主要空头市场的一部分的话，那么没能清仓的投资者必然是损失惨重了。
道氏理论的致命缺陷：调整事态中不容易获利
- 指数调整的过程中，运行趋势是不明朗的。如果前期股价的运行趋势本身就不确定，也就根本谈不上使用道氏理论判断股价的主要趋势。短线调整的走势不可能反映在道氏理论的主要趋势中。虽然指数的运行趋势看似是调整的，波动空间却是非常高的。投资者要想在这个阶段获利，判断指数调整阶段个股的买卖机会就显得非常重要。