非次级债务定义

什么是非次级债务？

非次级债务，也称为高级证券或优先债务，是指必须在任何其他形式的债务之前偿还的一类债务。因此，如果债务人破产或资不抵债，非次级债务的持有者首先对公司的资产或收益拥有索偿权。由于非次级债务有偿还保证，因此它们被认为比其他类型的债务风险较小。

当一家公司破产或资不抵债时，通常会有一系列债权人按特定顺序获得偿付。非次级债务的贷方首先由公司全额偿还。大部分此类债务通常由抵押品担保。

大多数来自金融机构的贷款和某些高级债务证券（例如抵押贷款债券）被视为高级债务。根据与其他贷款相比的余额和未偿还期限，贷款也被视为非次级贷款。

由于高级债务的债权相对安全，因此被认为风险较小。因此，与其他类型的债务相比，它支付的利率较低。这意味着贷款人愿意通过对借款人的资产提出更高的优先权来补偿较低的借款利率，因为在清算事件期间，他们将首先得到偿还。

由于非次级债务贷款人带有一定的担保，因此通常向债务人收取较低的利率。

在非次级债务贷款人获得偿付后，剩余资金将流向优先股持有人、次级债务，然后是普通股东。

非次级债务的例子包括交易所交易票据（ETN）、抵押证券和存款证（CD）。抵押贷款支持证券 (MBS) 等抵押证券由多个部分组成，承担不同的风险、利率和期限。对标的资产拥有较高债权的部分比具有第二留置权的初级部分更安全。高级档的信用评级也高于初级档，并且先付款。

非次级债务与次级债务相反。此类债务工具的排名低于公司的所有高级债务。次级债务也称为初级债务，在违约或破产的情况下会受到次级债务的影响。

当公司的资产被清算以偿还其债务时，次级债务持有人在所有非次级债务贷款人和优先股持有人得到偿付后收到付款。在某些情况下，在向非次级贷款人付款后，就没有剩下现金了，这意味着所有其他债权人仍未得到付款。

由于次级债务存在更大的风险，因此与非次级债务相比，这些贷方通常收取更高的利率。