资产配置选择
从大的资产类别看，存在包括房地产、实物资产、股票、债券、现金、优先股、可转债、大宗商品、期货、期权、私募股权基金、对冲基金、外国证券等多个类别的资产。通常我们最常接触到证券资产类别则是股票、债券和现金，如果不想进行各个选择，单纯资产配置，则可以选择股票指数基金、债券指数基金、货币基金和国债逆回购等具体充当上述资产类别。
资产配置的特征是把各种主要资产类型混合在一起，以便在风险最低的情况下，使投资获得最高的长期回报。值得说明的是，资产配置并不是以资产短期的涨跌为立足点，不是说未来几天、几周、几月股票资产要涨了，就多配股票资产，事实上也无人能够持续预测对证券品种短期的走势。投资组合管理者以资产类别的长期收益率潜力为出发点，为提高回报率审时度势改变各主要资产类别的权重。例如，我曾在2015年6月7口雪球博客提及，中国A股2015年4000点的创业板对应150倍的市盈率，如果创业板能够连续以超过GDP增速2倍即15%的净利润增速增长10~15年，那么如今150倍的市盈率就可以下降到比较正常20~30倍左右，但创业板仍然存在增速达不到假设、市盈率达不到假设的双重风险，人概率上，创业板15年后还会是4000点左右，15年潜在投资回报率为零。显然，基于资产的长期收益率低，理智的投资者应该规避创业板类股票资产类别，即便创业板短期存在继续上涨的情况。
资产配置应考虑的特征因素包括:风险、收益和流动性。风险因素,一些资产类别具备高财务杠杆，因而具备高风险，例如保证金交易的期货、分级基金中的B级基金。而一些金融衍生品工具具备复杂的条款因而风险也很高。最常见到的资产风险是源自过高的估值，但现实中，证券品种价格在上涨，估值变得越来越贵，投资者却觉得安全，反倒证券品种价格下降，估值变得越来越便宜(倒闭公司除外)，投资者倒觉得危险了。收益因素，资产收益率一方面取决于资产本身增长空间和前景，另一方面取决于估值，低估的资产未来回归价值的概率大，投资回报高可能性大。流动性因素，现金的流动性最高，而私募股权投资基金、房地产、实物资产等流;动性最差。投资者应该考虑自身风险承受能力，结合资产类别的风险、收益和流动性特征构建投资组合。