看點1:下峯的位置
在股價拉昇階段,相對低位密集峯的成本越低,就表明籌碼的浮盈越多,其獲利了結衝動就越強烈;相反,相對低位密集峯的成本越高,就表明籌碼只是略有浮盈,這部分籌碼獲利了結的衝動就小得多。
下峯的位置還與籌碼的性質密切相關。例如,有些籌碼歷經多年都像定海神針一般在低位不動,這種往往是國有股;而那些非常靈活的,隨着股價的變動,籌碼分佈也迅速變動的,往往是散戶籌碼居多。
從2008年10月到2012年2月,標準股份(600302)先出現一波上漲走勢,之後,股價在相對高位震盪了一年半,而後再次下跌。如圖2、圖2,圖3所示。

圖1標準股份2008年11月7日籌碼分佈圖

圖2標準股份2010年2月12日籌碼分佈圖

圖3標準股份2012年2月3日籌碼分佈圖
2008年11月7日,股價正處於上漲走勢的開端,此時從籌碼分佈圖可以看出,籌碼分佈非常分散,上方還有大量的套牢盤存在。
2010年2月12日,股價已經處於高位盤整之中。此時從籌碼分佈圖可以看出,籌碼已經形成相時高位密集峯,大量籌碼已經堆積在7.15元附近,表明多空雙方正在上方激烈博弈。
2012年2月3日,股價已經處於明顯的下跌趨勢中,此時從籌碼分佈圖可以看出,籌碼已經形成分化:高位不但存在較多套牢盤,而且在下方形成兩個相葉低位密集峯,表明下跌動能仍然很強烈。
從這三個交易日的籌碼變化可以看出,該股籌碼分佈隨着市場的變化而迅速變化。這表明該股的市場化程度較高,股票大多在散戶手中。
看點2:出場時機的複雜性
“下峯鎖定,行情未盡”,這種情況最終必然是要結束的,但結束應該以什麼信號爲標誌,卻是一個複雜的系統。
首先,下峯一般要消失,股價形成的下跌趨勢的阻力大大大輕;其次,趨勢型技術指標(主要是MACD指標)也要發出相應的看跌信號,例如MACD指標形成DIFF線與股價項背離等。