交易資金策略就是投資者針對不同的交易時機採用不同的資金決策，以決定一次交易的數量。通俗地說，技術研判主要針對買什麼，交易時機主要針對什麼時候買，而資金策略則主要針對什麼對象在什麼時間買多少的問題。

必須指出，交易行爲三個要素構成，即交易對象、交易時間和交易數量，這三個要水是缺一不可的一個有機整體。交易行爲的成功是這三要素的整體成功，任何一個要素的失利可能導致整個交易行爲的失敗。其中，交易時間和交易對象是成功的必要條件，而交易數量是成功的充分條件。

然而，長久以來交易的資金策略被絕大多數投資者所忽略。他們往往偏重選時和選股，即關注於交易時間和交易對象，卻忽略了交易行爲的三要素之一的交易數量。這種觀念的漠視給他們的實戰交易帶來了嚴重的不良後果。下面用“反勝爲敗”和“反敗爲勝”兩個交易案例。來深刻地闡明資金策略對交易成敗的形響。

某個投資者無比自豪地誇耀自己交易的成功率:他所交易的十隻股票有九隻盈利，僅有一隻虧損，成功率達到90%。然而，無情的事實是，他的交易結果卻是虧損的!原來，他用90%的資金重點出擊一隻股票，用10%的資金分散地投資另外九隻股票，而其重點出擊的股票卻出現虧損，結果導致其總體交易虧損。雖然這是一個較爲極端的“反勝爲敗”的案例，卻具有普遍性和深刻性，它揭示了交易中因資金策略運用不當，對實戰交易所帶來的災難性後果。

再如，某個投資者運用突破型交易技術進行實戰交易，在“已經突破”的交易時機，買入了1萬股某隻股票。緊接着該只股票出現了“突破回檔”，該投資者立即陷人了虧損被套的境地。然而，該投資者卻準確地抓住“突破回檔”的買入時機，果斷地補倉3萬股；結果當該股止跌企穩重新回到突破點時，該投資者不僅成功地解套，而且還有了可觀的盈利。這是一個“反敗爲勝”的典型案例，它揭示了正確的資金策略對實戰交易成敗的影響。

行情研判技術、交易時機確定和交易資金策略不僅是交易行爲三要素的具體化和實戰化，同時也是交易技術的本質體現。作爲一個有機的整體，這三個技術要素之間形成了一個清晰的邏輯關係:行情研判決定着交易時機，交易時機又決定着資金策略。充分地領會三者間這種單方向性的邏輯關係是極爲重要的，它將對投資者理解和運用交易技術產生深刻的影響。

行情的性質是指交易對象運行的環境狀態和自身狀態。就環境狀態而言，行情的性質主要是指大盤指數的狀態，比如大盤指數是處於牛市、熊市還是平衡市。此外，交易一對象所處的板塊，也構成交易對象的外部環境狀態，比如該板塊處於強勢還是弱勢。交一易對象的自身狀態具體地指交易對象(某股票)是處於強勢、弱勢還是盤整勢。

大盤指數是由個股構成的，是對整個市場個股狀態的總體反映。通常而言，90%的股票隨大盤而動，僅有10%的股票逆大盤而行。當大盤處於跌勢時，90%的股票處於跌勢，反之亦然。如果大盤處於強牛市，交易成功的概率將極高；如果大盤處於大熊市，交易失敗的概率也將極高。

當某板塊走強時，該板塊中的個股將整體走強，交易的成功率較高；當某板塊走弱時，該板塊中的個股將整體走弱，交易的失敗率較高。

在實戰交易中，制定資金策略時要充分考慮上述三種因素對交易成敗的影響。在具體確定各因素的同時，對上述因素做到總體的把握。當行情處於良好狀態時，應倉出擊，加大資金的投資力度。當行情處於惡劣狀態時，應減磅操作，甚至清倉出場。

交易時機的把握程度完全取決於投資者的技術分析能力和實戰操作水平。投資者的技術素質越高，操盤經驗越豐富，其把握交易時機的能力越強。交易時機的質量對交易資金策略產生最直接的影響，具體表現在以下幾個方面:

(1)交易時機所確定的每一個交易點的質量不盡相同，因此應對不同的交易點採取不同的資金策略。比如在牛市行情中進行突破型交易時，“突破回檔買入”應是鼓佳的交易時機，從資金策略的角度分析，應重倉出擊。

(2)對不同的交易時機分析，分散投資有助於降低交易的風險，增強實戰交易的彈性。由於交易時機的確定完全建立在預測式技術分析的基礎上，每一個交易時機的成功僅僅是“可能”，而不是“一定”，這就要求在資金策略的運用不可孤注一擲，全倉出擊一個交易點，而應根據自己的技術特點選擇多個交易時機。

比如在牛市突破型交易的四種交易時機中，“面臨突破買入”的盈利空間最大，已經突破買入”的信號最強，“突破回檔買入”的成功率最高，“再次突破買入”的強勢最顯著。如果將全部資金全倉投入一個交易點，那麼該交易點一旦出現失利，投資者將沒有任何迴旋的餘地，使自己陷人極爲被動的局面。

(3)資金策略的分散策略要科學適度，分散中有重點，而並非越分散越好。分散資金策略是從降低整體交易風險出發的，但是不進行相關性研究分析，不根據投資者自身的技術特點，一味地機械式分散投資。對徵一個交易點都不放過，也將導致整體交易效益降低，甚至虧損。

投資者的投資風格就是投資者的投資個性，這主要取決於投資者的心理狀態和性格特點。不同個性的投資者具有不同的投資風格和資金策略。

穩健型資金策略表現在三個方面:

1. 在同一性質的交易中(如買入)，不依據一個交易時機作爲唯一的交易點，而是科學地選擇多個交易時機作爲交易點，進行資金分散投資。

2. 嚴格控制資金投入的比例。當行情性質轉強，穩健型的投資者會依據資金策略重倉出擊，但從不滿倉操作；當行情性質轉弱時，將半倉、減倉，甚至清倉操作。

3. 選擇風險收益比較好的交易時機作爲交易點。比如穩健型的投資者在進行突破型交易時，通常以“突破回檔買入”作爲重點出擊的交易點。

穩健型資金策略在穩中求進，攻防兼備，採用富有彈性的操作方式，常常創造出交易佳績。

保守型資金策略表現在兩個方面:

1. 選擇較安全的交易時機作爲自己的交易點，並以“寧不賺錢，但求不虧損”爲交易原則，當交易信號不明確時，絕不進場交易。比如，保守型資金策略通常選擇低位操作，絕不進行高位風險操作；牛勢時也不會滿倉操作，平衡市時鼓多是半倉操作，熊市時堅決不操作。

一般採用嚴格遵守向上補倉的“金字塔”式資金策略，通常不選擇向下補倉的資金策略。比如在第一進場點投入10000股，如果交易時機研判正確，並出現盈利，當出現第二交易點時，再補倉5000股；如果出現交易時機判斷失誤，虧損被套也絕不向卜進行補倉操作。

2. 保守型的資金策略的交易成績通常較爲平穩，不會出現大起大落的局面；盈利的概率較高，但也較容易失去重要的盈利機會。

激進型資金策略主要表現在兩個方面:

1. 以迫求高風險、高利潤爲主要目的，通常偏重於資金調用頻繁的短線操作，選擇利潤空間大，但風險相應也較大的交易時機作爲交易點。比如對強勢股果斷追高，對於轉勢股敢於探底。

2. 常常採用孤注一擲的資金運作模式。當認定某個交易時機時，往往重倉或全倉殺入。

激進型資金策略是一種高風險、高利潤的資金策略，如果交易時機把握正確，往往有較大的盈利空間；反之，則容易造成較大的虧損。

資金風險控制不僅是交易技術的重要內容之一，也是風險控制系統的核心技術。在實戰交易中，大多數投資者着力於通過技術分析來最大限度地提高交易的成功率，最大限度地降低失敗率，以達到最佳的風險利潤比。這表現爲:他們將全部的精力關注於進場點和出場點的研判。較爲成熟的投資者不僅關注進場點和出場點，也關注止損點和止損點，這些對於實戰交易有着極爲重要的形響。儘管如此，對進場點、出場點、止損點和止贏點的研判，都只是技術分析，並不能代表交易技術全部，交易技術和技術分析的重要區別在於交易數瓜。技術分析不考慮資金的控制和管理，而交易技術必須充分考慮資金的控制和管理。

許多投資者煞費苦心地進行各種指標及買賣點技術的研究，並在相關方面獲得了相當不錯的進展，然而，在實戰交易中他們仍不能擺脫失敗的結局。主要的原因之一，是他們沒有一套行之有效的資金風險控制和管理系統。在設計資金風險控制系統時，必須充分地考慮到風險因素和風險控制策略。同時，必須清醒地認識到，任何有效的風險控制都無法徹底杜絕風險，只能最大限度地減少風險。

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