自 9 月初以來，比特幣的價格開始大致跟隨黃金的價格走勢。

顯然，由於波動性的巨大差異，這是兩種非常不同的趨勢，但從中期來看，它們是相似的。

這種相似性背後，可能有一個共同的原因。

金價的增長令人印象深刻。

可以說，從今年 3 月開始，它突破了已經持續了整整 24 年的上升通道，即自 2001 年底每盎司價格不到 300 美元以來的上升通道。

說實話，增長在一月份就已經開始，但直到三月份，數十年的上升通道才被突破。

還應該補充的是，從 5 月到 7 月，增長似乎停滯了，但從這個角度來看，8 月又恢復了增長，9 月和 10 月則表現顯著。

2024年12月底，金價已升至每盎司2600美元，而3月份，金價突破了數十年的上升通道，收盤價超過3100美元。5月份，金價漲勢似乎停滯，峯值在每盎司3500美元左右。

9月份，金價突破了3800美元/盎司，10月份突破了3900美元/盎司，現在看來， 4000美元/盎司的關口已經近在咫尺。考慮到上次金價跌破每盎司2000美元是在2024年2月，這意味着不到兩年的時間裏，金價就翻了一番。

7 月至 8 月期間，比特幣價格大幅上漲，創下 124,000 美元以上的歷史新高。

8月下半月，黃金價格持續上漲，與此同時，美元指數出現回調。然而，9月上半月，儘管幅度不同，但兩種趨勢卻趨於一致。

9月底，在黃金持續上漲的同時，比特幣再次出現回調，但回調幅度比8月份短且幅度較小，10月份開始再次上漲，走勢與黃金一致。

因此，扣除波動性， BTC 價格已經跟隨黃金價格走勢三個多月了，儘管波動性更大、一致性更低、比例也不同。

這種明顯的一致性可能確實有一個共同的原因。

事實上，從今年1月份，也就是目前正在進行的黃金大牛市開始，全球貨幣供應量M2就出現了強勁而穩定的增長。

如果以美元來衡量這一貨幣供應量的價值，儘管主要由美元以外的貨幣組成，但到 2024 年底，其價值約爲 105 萬億美元，而現在已超過 115 萬億美元。

在不到十二個月的時間裏，這一數字增長了近 10%，考慮到它涉及全球整個 M2 貨幣供應量，這是一個非常顯著的百分比。

例如，請注意，從 2022 年到 2024 年，它只用了不到兩年的時間就從 96 萬億增長到 106 萬億。

2025年全球M2的增長似乎與金價的增長相輔相成，儘管後者在5月至7月期間有所放緩，但在上個月卻出現了顯著的反彈。

與比特幣的增長相比，它略有不同，但中期趨勢相似，僅在短期或最多中短期內有所不同，這可能正是由於 BTC 價格波動較大造成的。

實際上，金價上漲主要是受購買壓力增加所推動。

目前，主要買家是各國央行，它們十年來一直在增加黃金儲備。

想想看，2015年黃金僅佔全球各國央行總儲備的不到6%，而這一比例在2020年上升到9%以上，到2024年底接近13%。

據路透社報道，到2025年9月，它們的收益率甚至已經超過25%，超過了美國國債。

此外，購買黃金也是對潛在全球危機的一種防範形式，因爲在這種特定的歷史背景下，這種風險似乎顯著增加。

相反，最近推動比特幣價格上漲的原因是加密貨幣交易所拋售壓力的減輕。

說實話，交易所出售的BTC數量減少很可能是由於 ETF 的強勁購買，而 ETF 在傳統證券交易所交易，並不直接導致比特幣價格波動。

這些確實只在交易所披露，儘管 ETF 購買 BTC 通常會間接減輕同一交易所的拋售壓力。

然而，最近幾天，這種動態似乎暫時停止了，但交易所的購買壓力開始上升，這就是價格上漲的原因。

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