雷·達利歐（Ray Dalio）修改了他的策略，建議在美國債務危機導致公共債務上升至36.7 萬億美元的背景下，應將投資組合中高達 15% 的資金配置給比特幣和黃金等保值資產。
爲什麼達利歐現在建議投資組合中比特幣和黃金的比例爲 15%？
雷·達利歐（Ray Dalio）的新建議代表着重大轉變。如果說這位對沖基金巨頭在2022年1月建議將比特幣投資比例控制在1%到2%之間，那麼今天他卻大膽提出將比特幣和黃金組合的投資比例提高到15% 。目標是什麼？爲了保護投資價值，使其免受美元貶值和過度負債帶來的系統性風險的影響。
橋水基金創始人達利歐表示，他個人持有“少量比特幣，但數量不多”，並承認自己仍然更看好黃金。同時，他給予投資者自由選擇如何在兩大資產類別之間分配份額的自由。
是什麼引發了從 1-2% 到 15% 的“躍升”？
達利歐認爲，全球形勢瞬息萬變。美國必須計劃再發行12萬億美元國債來支撐國家機器：這一數字可能會破壞金融穩定，並引發美元新一輪貶值。達利歐強調，問題不僅關乎華盛頓，也關乎英國等其他西方國家，它們正努力應對“債務惡性循環”，即持續的債務和貨幣貶值循環。
達利歐表示，在這種情況下，關鍵在於通過分散投資於保值資產來優化風險/回報率：因此，比特幣與黃金一起成爲他的財富防禦策略的核心。
比特幣：有效的分散風險還是隱藏的風險？
達利歐認爲，比特幣如今的主要功能並非取代美元，而是充當抵禦法定貨幣購買力下降的防禦壁壘。然而，他對其未來角色持謹慎態度：儘管他認爲比特幣是一種卓越的多元化投資工具，但由於交易隱私和透明度方面的限制，他不認爲比特幣能夠成爲各國央行的官方儲備貨幣。
“不完全匿名”的風險和交易的公開可追溯性違背了全球貨幣當局的利益，因此，根據達利歐的說法，這限制了比特幣的機構擴張，同時承認私人和機構投資者對比特幣的採用日益增多。
比特幣和黃金的現狀如何？
達利歐提出這一修改之際，比特幣價格徘徊在118,100美元左右，接近去年7月創下的歷史高點。這波上漲也牽涉到黃金儲備：黃金價格持續創下新高，在宏觀經濟動盪中尋求避險。
儘管與美元和英鎊等貨幣掛鉤的資產表現波動，但比特幣和黃金日益被視爲“硬通貨”，與傳統選擇相比更具競爭力。受國家通脹影響較小的去中心化工具需求增長，進一步強化了這一趨勢。
建議的 15% 在比特幣和黃金之間如何分配？
達利歐並沒有強加固定的策略，而是允許每個投資者根據風險狀況和偏好，自行定義黃金和比特幣之間的配置。雖然他個人更青睞黃金，但他並不排除現代投資組合可以大幅轉向比特幣，儘管在“再平衡”階段需要謹慎行事。
與傳統的持有比特幣風險敞口的方法相比，達利歐所提出的靈活性與趨勢背道而馳。現在，即使對於那些管理鉅額財富的人來說，對加密貨幣價值的考量也正式從賭注上升到結構性對沖的水平。
全球投資者有何變化？
橋水基金創始人的新職位很可能會對大型基金和散戶的策略產生重大影響，使比特幣成爲宏觀辯論的中心。西方債務的指數級增長以及達利歐所描述的“債務厄運循環”正在推動範式轉變：黃金不僅要對抗不穩定，還要實現數字資產與實體資產之間的協同作用。
然而，達利歐發出的主要警告涉及每位投資者在管理風險和平衡方面的責任，避免過度敞口或“全有或全無”的解決方案。儘管比特幣接近其高點，並且比以往任何時候都更加成熟，但它仍然是一種波動性資產，始終存在系統性風險。
現在的情況：前景和未決問題
達利歐的立場證實了市場的歷史性轉變：比特幣越來越不再是一個局外人，而與黃金一樣，成爲財富保護策略的一部分。
未來取決於監管的演變、技術的發展以及各國央行的下一步行動。隨着美國債務危機的爆發以及創紀錄的國債發行需求，傳統貨幣貶值的壓力勢必加大。關注保值資產策略的演變：未來幾周，投資組合的配置可能會發生根本性變化。