什麼是應稅債券？
應稅債券是一種債務證券（即債券），其投資者的收益需繳納地方稅、州稅、聯邦稅或三者兼有的稅。投資者在決定投資應稅債券還是免稅債券時，應該考慮扣除稅款後剩餘的收入。
要點
- 應稅債券由債券持有人繳納稅款。
- 大多數債券都應納稅。一般來說，只有地方政府和州政府發行的債券（即市政債券）才免稅，即便如此，也可能適用特殊規定。
- 如果您在債券到期日之前贖回債券，則必須對利息支付和資本收益繳納稅款。
應稅債券如何運作
所有公司債券和部分政府債券均爲應稅債券。例如，國庫證券需繳納聯邦稅，但可能免徵地方稅和州稅。
如上所述，大多數發行的債券都是應稅債券，這意味着它們支付給投資者的利息應在聯邦和/或州一級納稅。債券的固定或浮動利息是支付給債券持有人的收入，作爲在固定期限內借出發行人資金的報酬。這些付款被稱爲“息票支付”，通常按年、半年或季度支付，具體取決於債券購買協議中規定的條款和條件。
每年年底，投資應稅債券並獲得利息收入的個人，必須將債券利息收入計入其向地方政府、州政府以及聯邦政府提交的納稅申報表中。如果債券以折價發行，並持有至到期日，然後以面值贖回，則債券持有人應就利差繳納稅款。
市政債券和免稅
另一方面，市政債券不徵收聯邦稅，如果債券持有人居住在發行債券的州，還可能免徵州稅。
一些市政府發行應稅債券，用於資助那些不會惠及公衆的項目。發行用於資助沒有明顯公共效益項目的市政債券的利息應納稅，因爲聯邦政府不會爲這些項目的融資提供補貼。由於此類債券的收入由投資者納稅，因此應稅市政債券的風險調整收益率與其他應稅債券（例如公司債券和其他政府機構債券）的收益率相當。
例如，一些大學可能會通過市政當局發行應稅債券，用於資助新設施建設或部分院系的擴建。然而，這些債券的收益率與市場利率相當，而免稅債券的收益率則較低。
應稅債券的例子
以零息債券和國庫券爲例，它們在債券存續期間不支付利息。相反，它們以折價發行，並在到期日按面值贖回。例如，一位投資者可能以 950 美元的價格購買債券，並在到期時獲得 1,000 美元的面值。這 50 美元的差額代表投資回報，並作爲利息收入徵稅。
即使債券持有人本身不獲得利息收入，折扣也將被美國國稅局 (IRS) 視爲估算利息，必須在納稅年度結束時申報。但是，如果折扣債券在到期前出售，則會產生資本利得或損失，必須申報才能相應納稅。