什么是中期债务？
中期债务（也称为中期债务）是指到期日为2至10年的债券或其他固定收益证券。债券和其他固定收益产品通常按到期日分类，因为到期日是收益率计算中最重要的变量。
中期债务与短期和长期债务证券形成对比。
概要
- 中期债务是指发行期限为 2 至 10 年的债券。
- 这些固定收益证券的收益率往往介于短期债务和长期债务之间。
- 随着近期长期债务发行量的下降，中期债务对发行人和投资者而言变得更加重要。
了解中期债务
债务通常按到期期限分类。债务期限分为三种：短期债务、长期债务和中期债务。短期债务证券是指在短时间内（通常在一年内）到期的债务。短期债务的一个例子是美国财政部发行的国库券（T-bill），期限分别为4周、13周、26周和52周。
长期债务是指自发行或购买日起10年以上到期的固定收益证券。长期债务的例子包括20年期和30年期国债。由于长期债务对利率变化的敏感性高于短期债务，因此长期债务对利率变化的敏感性高于短期债务，因为长期利率上升的可能性高于短期利率上升的可能性。
近年来，长期债券发行量持续下降。事实上，由于中期债券和长期债券之间的利差达到历史最低水平，30年期美国国债于2002年停发。尽管30年期国债在2006年恢复发行，但对许多固定收益投资者而言，10年期国债已成为“新的30年期国债”，其利率在许多计算中被视为基准利率。
中期债务是指期限为2至10年的债务。通常，此类债务证券的利息高于同等质量的短期债务，但低于评级相当的长期债券。中期债务的利率风险高于短期债务工具，但低于长期债券的利率风险。
此外，与短期债务相比，中期债务的风险更大，因为通胀上升可能会侵蚀预期利息支付的价值。中期债务的例子包括期限为两年至十年的美国国债。
中期债券及收益率
在中期债务证券的存续期内，发行人可根据自身需求或市场需求调整债券的到期期限或名义收益率——这一过程称为“搁置登记” 。与普通债券一样，中期票据也在美国证券交易委员会(SEC) 注册，并且通常也以附有息票的工具形式发行。
10年期美国国债收益率是金融市场的一个重要指标，因为它被用作指导其他利率（例如抵押贷款利率）的基准。10年期美国国债通过拍卖出售，反映消费者对经济增长的信心水平。因此，美联储在决定调整联邦基金利率之前，会密切关注10年期美国国债收益率。随着10年期美国国债收益率上升，10至15年期贷款利率也会上升，反之亦然。
分析美国国债收益率曲线也有助于了解经济在商业周期中所处的位置。10年期国债收益率位于曲线中间位置，因此可以指示投资者需要多少回报才能将资金锁定十年。如果投资者认为未来十年经济将表现更好，他们就需要更高的中长期投资收益率。在标准（或正）收益率曲线环境下，对于给定的信用质量，中期债券的收益率高于短期债券，但低于长期（10年以上）债券。