去中心化金融（DeFi）不僅促進了匿名加密貨幣交易，還提供多種服務。
其中最常用的方法之一是加密貨幣和穩定幣借貸。
從技術上講，這叫做“借貸”，它實際上可以讓您在無需出售資產的情況下獲得流動性。它還可以幫助您實施槓桿策略（例如，建立槓桿頭寸）、對沖風險以及優化投資組合的收益。
DeFi 中的借貸運作方式與傳統銀行貸款完全不同。
首先，這種模式既沒有中間機構，也沒有監管，因此不存在可靠性或償付能力問題。一切都由區塊鏈（通常是以太坊）上的去中心化智能合約管理，並基於超額抵押原則。
事實上，DeFi 中的貸款幾乎總是需要超額抵押。
換句話說，要借到一定金額，就必須在智能合約中鎖定比所請求金額價值更高的代幣作爲抵押品（通常是請求金額的 150% 或 200% 或更多）。
因此，不僅可以用加密貨幣作爲抵押品獲得貸款，而且還必須鎖定比實際獲得的金額更多的加密貨幣。
例如，通過鎖定 1 個 ETH（價值約 3,000 美元），您可以借入 1,500 至 2,000 個 USDC。
這是因爲，實際上貸款並非由智能合約或區塊鏈發放，而是由貸款人出於自身利益（即通過貸款利息賺取回報）而發放。超額抵押機制旨在保護這些貸款人，因爲如果抵押品的價值大幅下降，系統會自動通過所謂的“清算”將其出售。
但重要的是，只要避免強制清算，通過支付到期利息並全額償還所借貸款，您可以隨時收回全部抵押品。
在 DeFi 中借入穩定幣或加密貨幣其實很簡單，但由於存在一些容易遇到的風險（例如被清算的風險），因此需要謹慎。
Aave 是目前最流行、最安全的 DeFi 協議，可用於借貸穩定幣或加密貨幣。本指南將重點介紹在該協議上進行貸款的流程。
首先，你需要一個加密錢包，例如MetaMask、 WalletConnect 或 Ledger，其中包含足夠的代幣來鎖定抵押品（如上所述），並支付費用（通常是 ETH）。
第二步是打開 DeFi 借貸協議應用程序並連接錢包。這個過程通常非常簡單快捷，甚至不需要支付任何費用。
第三步更爲關鍵，因爲它涉及抵押品的實際存入。
在協議應用程序中，您需要選擇存款選項（點擊“供應”、“儀表盤”或類似鏈接）。然後，您必須選擇要作爲抵押品存入的資產並輸入金額。
此時，您需要點擊確認存款：系統將自動生成一個轉賬請求到您的錢包，您必須手動確認該請求。只有在手動確認交易後，並且您的錢包中有足夠的資金支付手續費並將所選資產的代幣作爲抵押品發送到協議應用程序時，存款纔會執行。
第四步也是最後一步，就是正式提交貸款申請。
在控制面板中，導航至“可藉資產”表格，然後選擇您想要借貸的資產。貸款可以以穩定幣（例如 USDC、USDT 或 DAI）以及加密貨幣（例如 ETH）的形式獲得。但是，並非所有加密貨幣和穩定幣都可用。
此時，您只需輸入所需金額，選擇利率類型（浮動利率，隨需求波動；或固定利率，利率固定），然後確認交易。資金將立即發送到您的錢包。
值得重申的是，由於上述超額抵押，最高可貸款金額約爲作爲抵押品的資產價值的三分之二。
第一個風險可能與選擇浮動利率有關。
在 DeFi 中，任何借款人都必須支付利息，因爲提供貸款的人希望從發放貸款中獲利（否則就不會有人發放貸款）。
如果選擇固定利率，唯一的風險是如果利息無法支付，則可能被強制清算。但是，如果選擇浮動利率，則還存在利率隨時間推移而上升的風險。
例如，目前USDC在Aave上的浮動利率約爲每年4.7%，相當穩定；而USDT的浮動利率則高達5.1%，波動性較大；ETH的浮動利率則降至2.0%，但波動性也較大。
如前所述，第二個風險與抵押品的強制清算有關。在這種情況下，智能合約會自動且不可逆轉地強制出售抵押品，以徹底償還貸款。用戶可以永久保留借款，因爲清算後貸款即被視爲已結清，但他們將永遠無法取回作爲擔保而鎖定的抵押品。
在這種情況下，主要問題在於抵押品市場價值的波動性。回顧之前的例子，如果使用 1 個 ETH 作爲抵押品借入 2,000 個 USDC，那麼只要以太坊的價格跌至 2,000 美元，智能合約就會立即且不可撤銷地強制清算抵押品。
值得注意的是，如果利息未支付，也會發生同樣的情況，因爲智能合約會自動將利息支付給貸款人。即使借款人決定不支付，轉賬也會照常進行；在這種情況下，智能合約將被迫清算部分抵押品以支付利息給貸款人。
第三個風險是協議的封閉性。像ave這樣的協議被認爲非常安全，但理論上並非完全沒有風險。然而，其他協議的安全性可能要低得多。
最後一種風險與費用有關。事實上，這些費用各不相同，因此，在償還貸款、收回抵押品或支付利息時，始終存在支付更高費用的風險。
槓桿交易值得特別一提，它是指通過借入資金來建立資產價格的多頭或空頭頭寸的做法。
槓桿在傳統金融中也存在，其基本功能在 DeFi 中也相同，儘管存在上述差異。
這樣一來，人們就可以擴大自己的多頭或空頭頭寸，從而增加潛在利潤和潛在風險，而主要風險始終是清算。
例如，如果您持有某種資產（例如 ETH），槓桿的目標是借入資金來購買更多。
最常用的槓桿策略是循環借貸協議，即存入波動性抵押品以借入穩定幣，用於投資多頭或空頭頭寸；或者槓桿代幣或永續多頭，允許使用 DEX 和永續期貨，槓桿高達 20 倍。
對於多頭頭寸，還有收益增強的Delta中性策略，它允許通過空頭對沖來平衡多頭頭寸，從而在通過質押或積分挖礦獲得收益的同時，最大限度地降低風險。對於空頭頭寸，則有期權和波動率賣出策略，它們允許使用加密貨幣期權來做空波動率，或在高波動性市場中採用套利策略。