資產管理公司 Strive 正在啓動一項重大融資計劃，作爲其更廣泛的比特幣戰略的一部分，旨在擴大其企業持股規模並簡化其資產負債表。
Strive宣佈計劃增發1.5 億美元的浮動利率 A 系列永續優先股，所得款項主要用於購買更多比特幣和償還債務。這家總部位於達拉斯的公司於週三披露了這一消息，表明其在數字資產儲備和資本結構優化方面採取了更爲積極的策略。
截至1月16日，該公司持有約12,798枚比特幣。該公司表示，此次融資將支持其向所謂的“永續優先股增值模式”轉型。此外，Strive計劃利用這種結構擴大其比特幣資金運營規模，同時減少對傳統債務工具的依賴。
此次優先股發行正值比特幣持有者構成發生顯著變化且市場波動加劇之際。CryptoQuant的鏈上數據顯示， 2024 年和2025 年將迎來“史上規模最大的長期比特幣供應釋放”，沉寂兩年多的比特幣正以前所未有的速度流通。
分析師認爲，這種輪動標誌着早期、以週期爲導向的投資者向對宏觀經濟狀況和流動性更爲敏感的新興投資者進行了結構性交接。然而，他們也強調，這種轉變並不意味着大型機構投資者即將進入大規模拋售階段。
Strive計劃將股票出售所得款項與現有現金以及終止與Semler Scientific未償還的2030年到期4.25%可轉換優先票據相關的封頂期權交易所得資金結合起來使用。公告稱，這種資金組合將用於重點清理資產負債表。
該公司計劃將資金用於“贖回、回購、償還、清償或以其他方式支付全部或部分”這些可轉換債券。此外，所得款項可能用於償還Semler Scientific根據其與Coinbase Credit Inc.簽訂的主貸款協議所借的款項，從而進一步降低與原有融資安排相關的槓桿率。
與此同時，Strive正與部分債券持有人就以部分Semler可轉換債券交換SATA股票進行單獨談判。該公司預計，如果這些交換達成，優先股發行規模將會縮減。然而，該公司強調“本次發行並不以任何此類交換的完成爲前提條件”，凸顯了執行方面的靈活性。
任何此類交易都將依據《證券法》第4(a)(2)條的規定進行，屬於不涉及公開發行的私人交易。即便如此，投資者仍會看到資本結構通過市場發行和私下協商的工具相結合的方式進行演變。
巴克萊銀行和Cantor擔任此次交易的聯席賬簿管理人， Clear Street擔任副管理人。此次出售是根據已向美國證券交易委員會提交的有效暫擱註冊聲明進行的，符合既定的監管規定。
Strive 的融資活動正在進行中，與此同時，鏈上指標持續顯示，儘管價格波動，機構投資者仍在積極吸納比特幣。CryptoQuant分析師報告稱，“自 1 月以來，儘管短期內出現波動和回調，比特幣巨鯨仍在持續積極吸納，而散戶投資者則紛紛離場。”
即使在近期地緣政治局勢升級之後，大股東的月度資產餘額“不僅沒有下降，反而持續增長”。儘管如此，該公司仍將當前環境描述爲結構性積累而非廣泛分散，這表明機構投資者的信心依然穩固。
然而，市場風險並未消失。比特幣在幣安交易所的槓桿率在接近9 萬美元的價格區間攀升至約0.184 ，創下自去年 11 月以來的最高水平。這一飆升反映出“在經歷了一段相對避險時期後，槓桿率顯著回升”，這意味着如果價格快速波動，無論朝哪個方向，都可能出現鉅額清算。
今日亞洲股市高開，比特幣價格逼近9萬美元大關。此前有消息稱，北約就格陵蘭島問題提出了“未來協議框架”，這有助於緩解市場對關稅的擔憂。此外， Bitfinex分析師表示，市場關注的焦點已轉向一些企穩信號，例如ETF資金流動趨於平緩、現貨交易累計成交量增量爲正，以及價格持續在9萬美元上方波動。
Strive的最新舉措與公司整體積極將資金配置於比特幣的趨勢相符。該公司此前已於2025年12月發行了5億美元的優先股，並以210%的溢價完成了與Semler Scientific的全股票合併。合併後的公司旨在實現每股比特幣價值的增長，正如其所言，目標是“長期跑贏比特幣”。
業內同行爲這種策略樹立了強有力的標杆。由邁克爾·塞勒 (Michael Saylor ) 領導的Strategy公司在1 月 12 日至 19 日期間，以平均每枚95,284 美元的價格，斥資約21.3 億美元購入了22,305 枚比特幣。因此，該公司目前共持有709,715 枚比特幣，鞏固了其作爲全球最大企業比特幣持有者之一的地位。
與此同時，擁有91年曆史的漢堡連鎖店Steak 'n Shake也加入了企業採用者的行列。該公司斥資1000萬美元購入比特幣，建立了一個“戰略比特幣儲備”，將所有通過閃電網絡支付收到的比特幣都納入儲備，而不是兌換成現金。
這些舉措共同凸顯了資金管理政策正從被動的現金管理向積極的數字資產積累策略轉變。對於Strive而言，最新的優先股計劃標誌着其構建可擴展資本結構以支持未來幾年這一轉變的又一重要步驟。
展望未來，此次融資及相關債務操作旨在提升Strive作爲大型企業比特幣持有者的地位，同時削減歷史遺留債務。然而，能否成功取決於優先股市場的執行情況以及Semler票據交換的進度。
如果巨鯨的增持趨勢持續，且槓桿率保持在可控範圍內，該公司可能會受益於數字資產更爲有利的宏觀環境。在這種情況下，其增強的每股比特幣投資策略可能會更受那些既尋求企業增長又尋求硬資產資產負債表策略的投資者的青睞。
總而言之，Strive 最新的融資計劃將資產負債表重組與更大膽的數字資產戰略相結合，反映出傳統資本市場和比特幣原生戰略正變得越來越相互交織。