什麼是掉期銀行？
掉期銀行是充當兩個交易對手（雙方希望達成利率或貨幣掉期協議，並可能保持匿名）之間的經紀人的機構。掉期銀行將交易雙方撮合到一起，通常會從雙方收取少量溢價，以促成掉期交易。
關鍵點
- 掉期銀行是一家爲希望達成利率或貨幣掉期協議的兩個匿名交易對手提供經紀服務的機構。
- 交易對手更願意使用掉期銀行作爲中介，因爲這樣可以降低風險。
- 掉期銀行還爲客戶提供匿名優勢以及掉期協議方面的專業知識。
瞭解掉期銀行
掉期是一種衍生合約，雙方通過該合約交換金融工具。這些工具幾乎可以是任何種類，但大多數掉期涉及基於雙方同意的名義本金金額的現金流。通常情況下，本金不會易手。每條現金流構成掉期合約的一條邊。一條現金流通常是固定的，而另一條則是可變的，即基於基準利率、浮動匯率或指數價格。
掉期交易不在交易所進行，散戶投資者通常不參與掉期交易。掉期交易是企業或金融機構之間的場外交易(OTC) 合約。然而，規模較小的機構仍然可以通過掉期銀行進入該市場。
一般來說，公司不會直接與其他公司聯繫以達成掉期協議。相反，掉期銀行會爲公司協調掉期協議。在大多數情況下，交易對手的身份彼此不明，掉期銀行通常也不清楚。
掉期銀行的好處
簽訂掉期協議時，選擇掉期銀行有三大好處：匿名性、降低風險和專業性。
- 許多公司希望保持匿名，以免泄露競爭優勢。換句話說，他們可能不想讓別人知道他們在融資、風險控制以及資金部署方面的做法。通過使用掉期經紀商，他們只需支付少量費用即可隱藏身份。
- 掉期交易中最大的風險之一是交易對手風險，即對方不履行義務（包括違約）的風險。掉期交易的所有現金流通常都流經掉期銀行，該銀行負責收取並轉發定期付款。這通常包括從評估交易對手信用狀況到保證及時支付現金流的信貸服務。
- 由於掉期交易可能非常複雜，即使缺乏專業知識或經驗的公司也能從掉期銀行的專業知識中受益。這能爲規模較小或缺乏經驗的交易對手提供更有利的條件。此外，它還能讓他們接觸到大量潛在的交易對手，這對於不常進行掉期交易或首次進行掉期交易的客戶尤其有用。
掉期銀行將這些收益轉移給掉期交易對手，但自身也承擔了其費用帶來的風險。這包括利率風險。如果在掉期交易僅完成部分收款或付款期間利率發生變化，銀行將在剩餘期限內面臨風險。信用風險是掉期銀行面臨的最大威脅，如果一方違約，銀行將承擔責任。最後，任何特定掉期交易都可能難以找到交易對手。這被稱爲錯配風險。