投資能力圈就是指一個人能夠較爲全面系統地瞭解和理解的行業和企業，並把這些行業的企業作爲自己股票投資的限制範圍。通俗地說，能力圈就是圈定自已股票投資的地盤，以期牢牢掌握我的地盤我做主的投資主動權。其目的就是要在某一個或某幾個領域股票投資中發揮自己的競爭優勢。借鑑股票投資大師、價值投資有成者的看法和經驗，本人認爲最基本的對企業要有10個方面的瞭解和理解，有的還要重點把握，才能將這個企業納人你的股票投資的能力圈。
1.熟悉企業產品(服務)。 巴菲特喝的飲料就是櫻桃可口可樂，每天剃鬚用的就是吉列剃鬚刀，每天看的就是《華盛頓郵報》，一年一度的股東大會，他親自推銷控股公司的地毯、糖果，可能還有磚頭業務等。彼得.林奇要求對企業的產品要能畫得出來，同時，他通過大量的走訪企業、深人商品賣場調查研究。他所走訪的企業數量截至目前無一基金經理可及。 作爲中國A股的小投資者，對投資企業的產品(服務)最好是見過、接觸過、使用過，體驗越深，就會了解越深，進而分析就會越接近客觀。
2.市場需求狀況。過去、現在、未來人們一直需要，如藥品、飲料、食品、服裝等，這一類爲生活消費品類，還有一大類爲生產消費類產品，如礦石、機械、鋼鐵等。作爲小投資者還是選擇體驗過的生活消費類行業、產品和服務，這樣就更靠譜兒一些。如果選擇航天股、重化工股、高科技股等，我們一般不太知道其產品或服務的市場需求情況，充其量只會從企業廣告上知道一點點兒概念性的東西。
3.會不會出現替代品。這一點主要是強調企業產品或服務的差異性，進而爲差異性所產生的強大品牌效應。這裏就存在兩層意思，首先是企業產品本身與行業同類產品的差異性。這方面差異一般在質量、功能、外觀等方面體現出來。如貴州茅臺、雲南白藥、馬應龍、片仔癀和全聚德等，出現替代品的可能性比較小，這類企業的品牌效應或許更加強大一些;其次是企業產品與行業同類產品或服務高度同質化，一般的消費者不易區別，只有靠品牌差異性來識別。如可口可樂與百事可樂、東阿阿膠與山東福膠、招商銀行與民生銀行、海螺水泥與華新水泥、三一重工與中聯重科等，這類企業出現替代品的可能性要大一些，但不過替代品一般出現在同層次的品牌之間。總之，強大的品牌差異是經營特權的最高境界。
4.有無自主定價能力。在日前商界給它賦予了一個新名詞叫品牌親和力。如果品牌親和力強大，企業產品(服務)可適時提高價格，而使用者或消費者對價格不敏感，或者對價格敏感但仍還要保持原有的使用、消費水平，從而使企業產品(服務)不會因爲提高價格影響到產品(服務)銷售數量。如高檔品、奢侈品、生活和精神的必須品等，像貴州茅臺、五糧液、東阿阿膠、雲南白藥、片仔癀等，2000年之後均進入了一個頻繁提價的週期，這些企業均獲得了鉅額的超額利潤。
5.目標客戶的構成情況。這個問題也可以說誰是企業的客戶或誰是企業產品的消費者。生活消費類(日用消費)產品的企業，這些消費者是男、是女?是小孩兒、成人、老年人?是高收人、中收人還是低收人人羣?生產消費類(生產資料)企業，就要弄清這個企業的下游企業客戶是哪些。如硝酸銨企業的客戶，是化肥生產企業，還是炸藥生產企業，兩者都有的話各佔數量比重多少等。金融服務的銀行企業，就要弄清機構、企業和個人客戶構成，如法人企業客戶中，前十大企業客戶貸款額度、企業單筆貸款金額是否符合行業標準，高淨資產、高貢獻率個人高端客戶佔比多少等。
6.少數客戶集中度。對企業來說，客戶越多越分散相對抵禦銷售風險的能力就越強，因爲，單個客戶的變化對銷售整體影響不大。相反，客戶越少就越集中，單個客戶銷售比重就大，對於一個企業的銷售影響就大。如果一個大客戶出問題，對於企業的打擊可能就是致命的。像銀行貸款過於集中大客戶，如果一個企業的貸款超過銀行總資產的5%以上，這個客戶出現不良貸款損失，那麼這一家銀行就可能面臨破產的危險。因爲，銀行業屬於高負債(也可稱之爲高槓杆)經營企業，中國的銀行承擔着大中型企業貸款間接融資的重任，負債比歐美銀行更高，一般負債率高達95%左右。
7.客戶的依賴度。這一點主要是指客戶的穩定性。客戶對產品(服務)依賴度越高，企業經營也就越穩定。一是生活必箭的，像食用油、鹽等。在中國，鹽業公司是經營最穩定的企業之一，它得益於政府壟斷和人們生活必需;二是不可代替。如生活用水、天然氣、電力、暖氣等;三是替代難度大的。像習慣於某種食品飲料的口味和習慣某種產品(服務)使用方法等，如涪陵榨菜、洽洽食品、貴州茅臺、百度搜索和蘇寧易購等;四是精神層面的需要。如對於品牌類、高檔類和奢侈類商品的需要，這些已經超出了人們對於商品使用屬性的需要。這類商品中最典型的是機械手錶，其掌握時間的使用屬性基本消失，成爲一種純粹的裝飾品或炫耀品。
8.營銷模式情況。產品銷售是批發，還是批零兼營?是門店直銷、加盟店連鎖。還是自有連鎖?是郵購、網購，還是電話電視購物?是委銷、代銷，還是自銷?是區域管理營銷型的，還是事業部管理營銷型的?等等。當今企業的不同營銷模式決定着企業的成敗，好的營銷模式可以造就一個優秀的企業。
比如王老吉涼茶在廣州藥業集團多少年未能有所建樹，自有償授權鴻道集團後，如日中天，在中國飲料界直追可口可樂。除了企業其他因素外，鴻道集團成功的營銷模式是王老吉涼茶巨大成功的關鍵性因素。它根據飲料的特點和中國消費環境，正確地選擇了事業部式的營銷模式，把營銷分爲超市賣場、酒店飯店、娛樂夜場三條主線，進行深耕細作，培育出了大面積營銷的“高產穩產田”，並獲得相對壟斷的地位。雖然廣州藥業集團收回了王老吉的商標使用權，但鴻道集團的加多寶涼茶賣得仍與從前一樣紅火，這就是營銷渠道的力量。廣州藥業集團要想把目前的“廣藥王老吉”追趕上從前的“鴻道王老吉”，必須假以雙倍的努力和漫長的時日。這還要看鴻道會不會犯大錯，廣藥能不能克服國企固有的頑疾。
還有一個典型的營銷案例就是洋河股份。洋河的營銷創新、營銷策劃、營銷宣傳、營銷渠道等，創造了中國白酒行業的神話，2009年11月_上市以來，年銷售從40億猛增到2012 年的180億元(預計)，增長350%，利潤從12.5億元到60億左右，增長380%，股票市值達到1000多億元，2011年、2012 年一度超過五糧液公司，成爲中國白酒行業的老二、濃香型白酒的老大了。得渠道者得天下，對於商界可以說所言不虛。
9.市場範圍。企業的產品(服務)除了通用的生產、生活用品無市場範圍外，大量的產品(服務)消費存在地理環境、氣候環境、風土習俗等差異。有些企業的產品因此在市場範圍內帶有鮮明的地域差異性。如黃酒盛行於江浙-帶，皮大衣主要銷售長江以北，賣往南方炎熱地方的空調一般可以無制熱功能，假髮(也叫工藝發)暢銷於南美和非洲諸國等，還有一些產品可能會遇到宗教方面的市場障礙。我們追求的是生產在地球上不存在市場範圍的產品的企業，如:可口可樂、吉利剃鬚刀、優秀的銀行保險產品和服務等。當然，具有經濟特權的地域性企業也是一種不錯的選擇，就像彼得.林奇所鍾愛的座地方性採石場一樣， 石料生意可以獨霸一方。
10. 適應市場變化能力。靜止是相對的，運動是絕對的。世界上沒有不變化的東西。經濟形勢在變，企業的經營也在適應市場變化。有的企業變化速度很快，其週期也比較短，比如電子生產廠家，必須預測市場、緊盯市場，時刻準備產品更新換代，否則就會被淘汰。有的企業變化很慢，週期也很長，如自來水生產企業，到目前爲止其生產、供應自來水的方式沒有產生變化。該行業產生的變化也是-種適應經濟市場的變化，就是由計劃經濟體制下的純地方國有壟斷向市場經濟環境下的股份經營轉變，現在有許多自來水廠變成了水務股份有限公司。
在A股市場上，本人認爲適應市場變化做得比較成功的典型企業是蘇寧電器。它沒有脫離商業企業性質和主業，從冰箱零售到電器批發，從電器批發到電器全國連鎖，這些經營轉型都非常成功。目前又要從電器連鎖向綜合電商轉型，我相信它仍會取得巨大成功。當然，我們追求的是一個相對穩定的行業中，一個能夠長期穩定經營的優秀企業，市場變化小和企業不需要轉型當然是最好的，如責州茅臺、東阿阿膠、片仔瘸、雲南白藥等，只需不斷地擴大產能就行了。但是，像處於行業霸主地位的蘇寧電器，基於這個公司在張近東的帶領下，歷史上具有超強的競爭力表現，又由於機構基金對公司轉型的擔心使股價已具充分安全空間，因此，本人認爲還是值得長期投資的，並相信投資收益不會低於市場平均水平。