交易者理解並運用樞軸點可以提高盈利潛力。樞軸點是指資產價格的轉折點，通常與關鍵的支撐位和阻力位重合。樞軸點主要分爲兩大類：計算樞軸點（通過數學公式計算得出）和價格樞軸點（通過觀察圖表上的價格走勢確定）。
在本文中，我們將重點討論價格樞軸點，並展示如何成功地將其應用於積極的交易策略中。
樞軸點的類型
計算樞軸點，通常被稱爲場內交易員樞軸點，是通過一個公式計算得出的，該公式使用前一日的最高價、最低價和收盤價。計算結果是一個關鍵價格水平，價格走勢很可能圍繞該水平發生轉折，無論是上漲還是下跌。計算樞軸點代表價格的潛在轉折點，而價格樞軸點則是實際的歷史轉折點。
價格樞軸點並非通過計算得出，而是由價格柱之間的結構關係決定。價格樞軸點存在於所有時間框架內，是趨勢的構成要素，併爲交易提供客觀的入場和出場點。
價格樞軸點最好用三根K線來理解。三根K線構成的樞軸低點代表支撐位，當買盤壓力推動價格由低轉高時形成。它由一根K線表示，該K線的最低價高於前一根K線的最高價，而前一根K線的最低價又低於再前一根K線的最低價。這適用於所有時間框架。
三根K線的高點代表阻力位，當賣方將價格由上漲轉爲下跌時形成。這種高點出現在價格K線收盤價低於前一根K線最低價的情況下，而前一根K線的最高價又高於再前一根K線的最高價。在圖表或價格圖表中，結構性高點更容易識別和理解。這適用於所有時間框架。（參見圖1）
圖 1：這三根柱狀線構成了樞軸低點/高點。
價格樞軸點代表趨勢反轉，是構成趨勢的基本要素。一系列更低的樞軸高點和更低的樞軸低點構成下降趨勢，這些樞軸高點連接起來形成下降趨勢線。一系列更高的樞軸低點和更高的樞軸高點構成上升趨勢，這些樞軸低點連接起來形成上升趨勢線，如圖2所示。
圖 2：一系列更高的樞軸低點形成上升趨勢。
來源：TradeStation
價格樞軸的戰略用途
樞軸點對於判斷趨勢何時反轉至關重要。趨勢反轉可以通過樞軸點序列的變化來判斷。下降趨勢會呈現一系列更低的高點和更低的低點，下降趨勢線就繪製在這些樞軸點的高點上。一旦出現更高的高點和更高的低點，就預示着趨勢即將向上反轉（圖 3）。
當更高的樞軸低點形成於下降趨勢線之上時，信號強度會增強。激進的交易者可以在更高的低點形成樞軸低點當日的收盤價入場。
圖 3：納斯達克期貨下跌趨勢反轉。更高的樞軸低點觸發了上漲趨勢的反轉。當更高的樞軸低點收於下降趨勢線上方時，該信號得到加強。
來源：Tradestation
樞軸點也有助於風險管理。在圖 3 的示例中，止損單設置在前一個樞軸低點下方。當價格創出更高的樞軸高點和低點時，即可確認趨勢由下跌轉爲上漲。如果價格未能創出更高的高點，則趨勢反轉尚未發生，交易者將平倉。如果價格確實創出了更高的高點和更高的低點，則止損單將移至下一個更高的樞軸低點，並隨着趨勢的推進，將止損單追蹤至後續的樞軸點下方。
上升趨勢反轉爲下降趨勢時，其樞軸點序列會發生變化。上升趨勢會呈現一系列更高的低點和更高的高點，上升趨勢線就繪製在這些樞軸低點上。一旦出現更低的低點和更低的高點，就預示着趨勢即將反轉向下（圖 4）。同樣，當更低的樞軸高點出現在上升趨勢線下方時，該信號的強度會進一步增強。交易者可以在更高的低點形成樞軸點的當天收盤價入場。初始止損位設置在前一個樞軸高點，並根據趨勢進行追蹤止損。
圖4：高盛股價上漲趨勢反轉。較低的樞軸高點/低點觸發了反轉。
資料來源：Telecharts、Worden Brothers Inc.
樞軸點勾勒出價格走勢，使我們能夠觀察趨勢何時進入轉變期。價格通常在趨勢行情和區間震盪之間循環。當樞軸點形成一系列波動的高點和低點時，價格進入區間盤整，即橫盤整理。在區間震盪中，樞軸點不會持續向上或向下移動。價格在支撐位和阻力位之間來回波動，測試買賣壓力水平。
在價格盤整期間，可以在樞軸高點（阻力線）和低點（支撐線）的邊界上繪製趨勢線，以顯示價格模式。
利用模式進行確認
當支撐線和阻力線均爲水平線時，會形成矩形或通道形態（圖 3 和圖 5）。當其中一條或兩條線傾斜時，則會形成三角形形態（圖 4 和圖 5）。價格小幅突破這些線可能會向相反方向下跌。這些線還有助於識別震盪行情何時轉爲趨勢行情。
價格創出新高且維持在阻力線上方，預示着突破進入上升趨勢；價格創出新低且維持在支撐線下方，預示着突破進入下降趨勢。
圖 5：每週趨勢
來源：TDAmeritrade策略臺
使用樞軸點作爲交易信號的一大優勢在於，它們是客觀的價格點，能夠減少交易中的情緒波動。價格是否反轉，完全取決於價格K線的結構。止損位是根據特定的樞軸點設置的。無需猜測止損位的位置，也無需預測價格的未來走勢。樞軸點展現的是真實情況，而非我們希望的結果。
瞭解樞軸結構的交易者將不再需要猜測價格的走勢：他們會知道。
綜述
解讀結構性樞軸點的能力是交易中的一大優勢。樞軸點可用於提高股票、共同基金、交易所交易基金（ETF） 、貨幣和期貨的盈利能力。樞軸點顯示趨勢的存在，以及趨勢何時轉變爲反轉、盤整或突破盤整。結構性樞軸點有助於勾勒重要的價格形態，併爲入場、出場和止損位設置提供即時信號。