炒股
日常波动使得股市长兴不衰
- 股市在本质上需要日常波动，我们不能排除有人具备在灾难来临之前逃离市场的能力，但是由于市场中有大量的摩擦，所以在没有“新鲜血液”进入市场的情况下，没有人能长期持续获利。股票、期货市场一方面以“零和博弈”为特征，从而决定了只有少数人能成为最终赢家。
日常波动的随机性
- 相比次级运动，日常波动更是无规律可循，有的只是实战投资家总结出的可供参考的经验，所以对于这些经验的把握和灵活运用具有极大的艺术成分，运用效果的好坏与参与者基本素质的高低以及对趋势的理解有极大的关系。因此，非常难以掌握。
古典次级运动的概念
- 道氏指出:“市场中的基本运动通常都包含着一次至少达到其3/8规模的反向作用的次级运动，这似乎是个事实。”道氏对于基本运动与次级运动的比例关系的描述是符合周期理论比例原理的，即时间周期长的波动幅度要大于时间周期短的波动幅度。也就是说，尽管次级运动有时候波幅非常剧烈，但是波幅再大也不会大于基本运动的波幅。
个股的黄金分割折返
- 指数能够在黄金分割位置上出现次级折返的走势，个股的走势总是与指数有一定的相关性。相关性高的个股，当然也能够与指数出现同样的次级折返的情况了。并且，判断相应的反转信号出现的位置，也可以在黄金分割的点位上。更准确地说，个股的走势可以跟指数的走势相关性很高，并且与指数在同样的位置出现次级折返的情况。
0.382与0.5的短线调整
- 0.382与0.5的黄金分割的回调位置，其实也是常见的折返幅度。0.382的黄金分割位里调整的幅度虽然不是很大，却是短线调整的重要折返位置。而0.5的回调位置比较不容易突破，更容易出现在股价调整的阶段。在指数运行的过程中，那些比较小的调整，是可以用0.382的分割点判断的。
0.618折返的常见形态
- 0.618的黄金分割线的折返位置，投资者是可以发现一些基本的反转形态的。股价的反转走势并不是突然而至的，折返形态在这个时候发挥了很大的作用。0.618的折返位置本身不是百分之百会出现的，投资者提前发现指数有转向的形态，可以提前进行仓位的调整。这样，将有利于投资者抓住反转信号，第一时间做出反应。
0.618折返后股价的走向
- 在黄金分割的0.618的折返走势完成后，股价的运行趋势基本上会延续前期的主要空头市场或者是主要的多头市场。不管是主要的空头市场还是主要的多头市场,指数都不可能在短时间内停止主要的运行趋势。量能没有出现明显变化的时候，指数主要的运行趋势更不会轻易地转变。
股指是记录整体市场的方式
- 数字在统治着世界尽管看上去股市每天只是资金的进出、股票的买卖，但是在这一切的背后却可能隐藏着一些内在的规律，股价指数所蕴涵的历史数据和统计资料使得这些分析或研究成为可能。因此，人们需要借助于股价指数这个解剖利刃，来探索股市的运作机制与结构特点。
股指是描述整体市场的方式
- 学习分析股市的参与者，需要从道氏理论开始，其中的一个最重要原因就是该理论强调总体市场的规律。道氏设计道·琼斯指数用心良苦，他试图用一套指数来客观地描述市场，以便于参与者可以客观地分析整体市场。通过股价指数观察市场代表着以整体的角度看市场，最终的目的是寻找整体市场的基本运动规律。
道氏理论最初的目的是应对“人为操纵假说”
- 在道氏的年代，由于“操纵市场假说”是市场中的主流理论(实际上，这个概念在今天也有很大的市场)，所以道氏当初发明股价指数的主要目的就是反“操纵市场假说”。尽管我们不能绝对否定股价是不能被操纵的，特别是对于一只流通盘不大的股票。
整体股市是全球经济的晴雨表
- 由于道·琼斯指数使我们观察股市的维数发生了改变。从个股延伸到行业，从行业延伸到整个股市，从整个股市延伸到国民经济。如今，又从一国的国民经济延伸到全球的经济—全球经济一体化。所以，今后的经济形势分析不能仅局限于参与者所在国，其他国家的经济也会受到影响。
股指客观记录了股市运动的历史
- 股指不仅是股市价位的度量，而且还是股市交易历史的标本，可以用来追溯和研究资本市场的进化历程。因此，股指真实地记录了股市运动的历史轨迹。也只有有了股价指数的客观描述，股市运动的现象和规律才能被忠实、客观地记录下来。我们的思考也才能有一个客观的依据和丰富的实际素材。
股价指数可以及时反映经济状况
- 在美国，许多市场参与者听到新消息后的第一反应就是抓起电话与经纪人联系买入或卖出，但十有八九已经太迟了，包括那些有远见的以及消息最灵通的人士，至少他们已落在交易所内的交易者之后。原因是股市对各种经济信息反应灵敏，并在瞬间即可完成对股价的调整。二者之间是以上市公司经营状况作为联结纽带与传输渠道，以及交易者对此的认可。
在实践中检验，用历史来证明
- 道氏理论的特点是实践性，从一开始就建立在实践的基础上，并用大量的事实来论证‘通过对比事前预测和随后出现的事实，将这一理论的正确性、实用性和强大的生命力尽显无遗，同时也表现出查尔斯·亨利·道及其随后的许多追随者所具有的严谨的治学作风和无畏的追求精神。
道氏理论逐渐向技术分析演化
- 道氏构建了理论的宏观框架，汉密尔顿和雷亚注重利用其解决实际问题。汉密尔顿较多地继承和发扬了道氏的哲学思想，而雷亚则注重将理论引向技术分析。
理想的成交量与股价趋势的关系：理想的上涨趋势与成交量模式
- 在牛市中，当股价上涨时。成交量也随之增长;当股价回调时，成交量也会减少。随着股价的上涨，每当股价创出一个新高时，成交量都会大于前一个高点的成交量，并且每一个高点出现之后调整的低点的成交量，也要大于前一个调整低点的成交量。随着股价的上涨，成交量也越来越大。但通常股价不是每天都上涨，而是股价稍有回落，成交量也随之萎缩。
成交量对整体趋势的验证情况
- 在一轮牛市的整体过程中，当股价脱离底部时，成交量遵循着量增价涨的规律。但是上涨至一定幅度之后，成交量就无力随着股价的上涨而放大了。当然，市场是复杂的，有时还有随着成交量逐渐缩小，股价反而上涨的现象。
价值与成交量的关系
- 我们之所以说价格受到价值的制约，是由于价格是对价值的外在认可，价值是价格的内在实质。成交意味着买卖双方对商品价值的认可。参与者越认同股价，交易就越活跃，成交量就越大，这是对价格的认可，对市场的认可。
理想的成交量与股价趋势的关系：理想的下跌趋势
- 熊市往往从最高点开始。在熊市中，当股价下跌时，成交量会随之增加;当股价反弹时，成交量也会减少。随着股价的下跌，每次股价创出新低的成交量，也会大于前一个低点的成交量;并且每一个低点出现之后反弹高点的成交量，也要大于前一个反弹高点的成交量。随着股价的下跌，成交量会越来越大。
什么是股价和成交量的互相验证?
- 道氏理论发展到汉密尔顿时期，建立了一个原则—“股价和成交量要互相验证”。什么是股价和成交量的互相验证呢?就成交量对趋势的验证而言，在牛市中，成交量遵循着量增价涨、量减价跌的规律。即牛市的价量关系是“量增价涨”与“量缩价跌”。如果发生相反的情况—“量减价涨”与“量增价跌”，则趋势不能确定。