資本市場本身事件
資本市場本身事件對股價的影響分爲以下兩類:
第一,關注度提高——關注度提高的動因——關注度提高的持續性(趨勢投資或由市場本身事件開始);
第二,關注度轉移——價值取向變化——價值取向變化的動因——價值取向變化的持續性(趨勢投資或由市場本身事件開始,股價上漲形成自我強化效應)。
資本市場本身事件也分爲兩類:一是股價變動本身;二是行業及個股的資本運作。
從股市的角度來看,關注度的提高表現爲成交量放大和股價上漲。首先,尋找股能價變動巨大的股票及板塊,暴漲暴跌個股或板塊最能吸引眼球,是資本市場自身的重大事件。在資本市場中,最吸引眼球的其實始終都是“實實在在的賺錢效應”!暴漲暴跌本身是關注度變化的結果,也是關注度進一步變化的起因。我們應該就股價暴漲暴跌的動因進行深人的分析，以探討其持續性和對相關板塊的擴散能力。
(1)從羣體思維看股價漲跌的持續性
羣體思維理論支持趨勢投資,根據羣體思維,股價第一階段的暴漲和暴跌往往是股市中“意見領袖"(機構投資者或先知先覺的投資者)通過實際的買賣行動對股市後續走勢給出的“明確的意見”,而“沉默的大多數”(行動遲緩的其他投資者)會通過尊重和模仿“意見領袖”的作爲,從而深化行情的發展,一直持續到“意見領袖”再次給予新的方向。
(2)股價漲跌的市場號召力分析
股價上漲形成暫時的市場熱點,該熱點能否持續取央於該熱點的市場號召力,應着眼以下幾點分析:
1. 股市狀況:如當前市場呈現出熱點紛呈的狀況,股價上漲僅僅只是衆多行業、板塊短線漲跌中的一員,難以從衆短線熱點中突出自已,則該熱點缺乏對市場關注度的競爭力,不具備市場號召力的基本條件,難以找到可持續的理由。
2. 相關行業或板塊公司利潤有實質性提升:股價上漲的動因符合國家產業政策、具有廣闊發展前景、有利於上市公司提升盈利能力的實質性題材可以創造可觀的階段財富效應。
3. 股價上漲的動因符合社會長期發展大趨勢:股價上漲的動因,可以是關注度提高也可以是投資者價值取向的變化,但是隻要這些動因是符合社會經濟發展的大趨勢，具有巨大的想象空間,那麼股價上漲本身就可能演變爲一種推動趨勢短期加速的重大事件,從而誘發一輪不錯的階段性行情。
4. 股價上漲由主見性強且實力雄厚的新增資金髮起:主見性強和實力雄厚的新增資金能夠充當新的“意見領袖”,從而打破股市的平衡,在跟風資金的助推下,帶動一輪像樣的行情.
5. 股價上漲所形成的熱點板塊和行業要有一定的資金容量,要能夠容納較大的資金進人,才能形成充足的市場影響力。
6. 熱點要符合當時的形勢:如果預後有重大利空當頭，則即使形成熱點也很難持續。
7. 單純從關注度的角度,推動股價上漲的動因能夠具備較大的新聞價值並且能吸引新聞媒體持續性跟蹤報道。
當公司所涉及的行業和個股有資本運作時:
(1)上市公司在增發新股前通過相關的路演和形象宣傳會吸引市場注意力,相關公司股價往往有所表現。
(2)某個行業IPO公司較多時,相關的路演和形象宣傳會使該行業上市公司股價有所表現。
案例:
大型IPO:由大型投行機構推動的資本市場注意力轉移
2006年10月27日,中國工商銀行在香港的成功上市增加了國際資本市場對中國金融業的關注。工商銀行股票在中國內地和香港同步上市,籌集了近220億美元的資金，成爲全球有史以來籌資規模最大的一次股票發行。工行滬港兩地同步上市開創了中國公司海內外同步上市的先河,吸引了全球投資者的目光。爲了申購中國工商銀行股票投資者在香港聯交所排起了長龍。吸引如此衆多資金的捧場確實值得關注。工行的成功發行無論對中國銀行業來說還是對國際資本市場來說都是一次里程碑式的事件。同時，工行的成功上市轉移了國際資本對印度證券市場的注意力，一些國際資本甚至從印度等其他發展中國家市場上撤出,轉而進入中國香港和內地證券市場。這推動了中國股市進一步上漲。