资本市场本身事件
资本市场本身事件对股价的影响分为以下两类:
第一,关注度提高——关注度提高的动因——关注度提高的持续性(趋势投资或由市场本身事件开始);
第二,关注度转移——价值取向变化——价值取向变化的动因——价值取向变化的持续性(趋势投资或由市场本身事件开始,股价上涨形成自我强化效应)。
资本市场本身事件也分为两类:一是股价变动本身;二是行业及个股的资本运作。
从股市的角度来看,关注度的提高表现为成交量放大和股价上涨。首先,寻找股能价变动巨大的股票及板块,暴涨暴跌个股或板块最能吸引眼球,是资本市场自身的重大事件。在资本市场中,最吸引眼球的其实始终都是“实实在在的赚钱效应”!暴涨暴跌本身是关注度变化的结果,也是关注度进一步变化的起因。我们应该就股价暴涨暴跌的动因进行深人的分析，以探讨其持续性和对相关板块的扩散能力。
(1)从群体思维看股价涨跌的持续性
群体思维理论支持趋势投资,根据群体思维,股价第一阶段的暴涨和暴跌往往是股市中“意见领袖"(机构投资者或先知先觉的投资者)通过实际的买卖行动对股市后续走势给出的“明确的意见”,而“沉默的大多数”(行动迟缓的其他投资者)会通过尊重和模仿“意见领袖”的作为,从而深化行情的发展,一直持续到“意见领袖”再次给予新的方向。
(2)股价涨跌的市场号召力分析
股价上涨形成暂时的市场热点,该热点能否持续取央于该热点的市场号召力,应着眼以下几点分析:
1. 股市状况:如当前市场呈现出热点纷呈的状况,股价上涨仅仅只是众多行业、板块短线涨跌中的一员,难以从众短线热点中突出自已,则该热点缺乏对市场关注度的竞争力,不具备市场号召力的基本条件,难以找到可持续的理由。
2. 相关行业或板块公司利润有实质性提升:股价上涨的动因符合国家产业政策、具有广阔发展前景、有利于上市公司提升盈利能力的实质性题材可以创造可观的阶段财富效应。
3. 股价上涨的动因符合社会长期发展大趋势:股价上涨的动因,可以是关注度提高也可以是投资者价值取向的变化,但是只要这些动因是符合社会经济发展的大趋势，具有巨大的想象空间,那么股价上涨本身就可能演变为一种推动趋势短期加速的重大事件,从而诱发一轮不错的阶段性行情。
4. 股价上涨由主见性强且实力雄厚的新增资金发起:主见性强和实力雄厚的新增资金能够充当新的“意见领袖”,从而打破股市的平衡,在跟风资金的助推下,带动一轮像样的行情.
5. 股价上涨所形成的热点板块和行业要有一定的资金容量,要能够容纳较大的资金进人,才能形成充足的市场影响力。
6. 热点要符合当时的形势:如果预后有重大利空当头，则即使形成热点也很难持续。
7. 单纯从关注度的角度,推动股价上涨的动因能够具备较大的新闻价值并且能吸引新闻媒体持续性跟踪报道。
当公司所涉及的行业和个股有资本运作时:
(1)上市公司在增发新股前通过相关的路演和形象宣传会吸引市场注意力,相关公司股价往往有所表现。
(2)某个行业IPO公司较多时,相关的路演和形象宣传会使该行业上市公司股价有所表现。
案例:
大型IPO:由大型投行机构推动的资本市场注意力转移
2006年10月27日,中国工商银行在香港的成功上市增加了国际资本市场对中国金融业的关注。工商银行股票在中国内地和香港同步上市,筹集了近220亿美元的资金，成为全球有史以来筹资规模最大的一次股票发行。工行沪港两地同步上市开创了中国公司海内外同步上市的先河,吸引了全球投资者的目光。为了申购中国工商银行股票投资者在香港联交所排起了长龙。吸引如此众多資金的捧场确实值得关注。工行的成功发行无论对中国银行业来说还是对国际资本市场来说都是一次里程碑式的事件。同时，工行的成功上市转移了国际资本对印度证券市场的注意力，一些国际资本甚至从印度等其他发展中国家市场上撤出,转而进入中国香港和内地证券市场。这推动了中国股市进一步上涨。