什麼是攤銷債券？
攤銷型債券是指在債券期限內定期償還債務本金（票面價值）及其利息支出的債券。固定利率住宅抵押貸款就是一個常見的例子，因爲其月還款額在其期限（例如30年）內保持不變。然而，每次還款代表的利息與本金的百分比組合略有不同。攤銷型債券不同於氣球式貸款或子彈式貸款，後者的大部分本金必須在到期時償還。
瞭解攤銷債券
在攤銷貸款或債券的整個期限內，償還的本金將根據攤銷計劃進行分配，通常是通過在整個過程中計算等額還款來實現的。這意味着在貸款的早期，債務償還的利息部分將大於本金部分。然而，隨着貸款到期，每次還款中用於支付利息的部分將減少，而用於支付本金的部分將增加。攤銷貸款的計算類似於使用貨幣時間價值的年金計算，可以使用攤銷計算器快速完成。
重點
- 攤銷債券是一種每次付款都用於償還利息和本金的債券。
- 在貸款的初期階段，每筆付款的大部分將用於支付利息，而在後期，更大比例將用於支付本金。
- 固定利率 30 年期抵押貸款就是攤銷貸款的一個例子。
- 攤銷計劃用於計算每次債券支付中的利息百分比和本金百分比。
- 攤銷債券溢價和折價採用兩種會計方法：直線法和實際利率法。
債務攤銷會影響債券投資的兩個基本風險。首先，它大大降低了貸款或債券的信用風險，因爲貸款本金是分期償還的，而不是在到期時一次性償還，而到期時的違約風險最高。其次，與期限和票面利率相同的其他非攤銷債務相比，攤銷縮短了債券的久期，降低了債務對利率風險的敏感度。這是因爲隨着時間的推移，利息支付減少，因此與債券相關的現金流的加權平均期限(WAM) 較低。
債券攤銷示例
30年期固定利率抵押貸款採用分期償還的方式，每月還款用於償還利息和本金。假設您購買了一套價值40萬美元、利率爲5%的30年期固定利率抵押貸款。每月還款額爲2,147.29美元，即每年還款額爲25,767.48美元。
第一年末，您已支付了12筆款項，大部分用於支付利息，僅償還了3,406美元的本金，剩餘貸款餘額爲396,593美元。第二年，每月還款額保持不變，但支付的本金增加到6,075美元。現在快進到第29年，其中24,566美元（幾乎佔年度還款額25,767.48美元的一半）將用於支付本金。您可以輕鬆在線找到免費的抵押貸款計算器或攤銷計算器，以幫助您快速進行這些計算。
直線攤銷法與實際利率攤銷法
將債券視爲攤銷資產是發行債券的公司使用的一種會計方法。該方法允許發行人將債券折價視爲債券期限內的一項資產，直至債券到期日。當公司以低於面值的價格出售債券時，債券以折價出售；當收到的價格高於面值時，債券以溢價出售。
如果債券以折價發行（即低於其票面價值出售），則該折價必須作爲費用處理，或者可以作爲資產攤銷。因此，攤銷債券專門用於稅務目的，因爲攤銷債券的折價在公司損益表中被視爲利息支出的一部分。利息支出是一項非營業成本，它會減少公司的稅前利潤（EBT），從而減少其稅負。
攤銷是一種會計方法，它逐步、系統地降低有限壽命無形資產的成本價值。
實際利率攤銷和直線攤銷是攤銷債券溢價或折價的兩種選擇。最簡單的攤銷債券方法是使用直線攤銷法。在這種會計方法下，每年攤銷的債券折價在債券存續期內相等。
公司也可能發行攤銷債券並使用實際利率法。實際利率法並非爲每個期間分配相同的攤銷金額，而是計算每個期間用於利息支出的不同金額。在第二種會計方法下，攤銷的債券折價基於債券利息收入與應付利息之間的差額。實際利率法需要使用金融計算器或電子表格軟件來計算。