僞行業型投資機會
自1995年以來,軟件行業收人一直保持20%以上的增速,200~2005年行業進擊人高速發展期年度增長率一度達到60%,但由於行業發展初期,優勢企業的品牌形象未建立,加之行業門檻很低,競爭異常激烈,從2001年開始,行業利潤率反而下滑，2004~2005年甚至出現行業整體性虧損。
僞行業型投資機會廣泛存在,它不僅表現爲行業增長而企業利潤下降,還可以表現爲行業增長低於預期從而造成行業型投資陷阱,例如山東藥玻(600529)所涉及的丁基膠塞產品,由於早期市場預期過於樂觀，行業進人者衆多,而受制於多種原因,市場本身增長緩慢,導致包括山東藥玻在內的衆多企業在該頂目上的投資到目前爲止仍處境艱難。所以,行業型投資機會需要認真研究,小心篩選,跟蹤研究求證，切忌盲目樂觀。
行業型投資機會的風險提示
長線前景不被看好或隱含巨大利空公司的短線行業機遇有可能遭到長線投資者集中減持。
新中基(000972)和新疆屯河(600737)是從事番茄醬生產的兩家龍頭公司,2007年中報新中基的銷售淨利率爲3.15% ,而中糧屯河爲6. 25%,2007年下半年開始的國際香茄醬價格大幅上漲對兩家公司構成重大利好。根據前面的分析，我們可以很容易判斷出來，由於銷售淨利率較低,新中基的業績彈性要遠大於中糧屯河,事實上也的確如此,2008年中報,新中基淨利潤同比增長了96.62%,中糧屯河同比僅增長30.26%,以博取短線收益爲目標的公募基金也是按照常規投資原則在2007年第四季度大舉殺入新中基。
但最終,兩隻股票實際的走勢與利潤增幅大相徑庭,中糧屯河接近翻倍,而新中基小幅上漲後幾乎跌回了原位!
根據事後資料揭曉,原來期間新中基遭到了原第二大股東，新疆兵團農五師87團的大幅減持。果然,公司潛在風險於2008年年報引爆,在主營產品大幅漲價的背景下，由於其他特殊原因,新中基公司2008年淨利潤同比巨幅下降187. 75%。
所以,短線行業機遇只能是我們股市投資的必要條件,而不是充分條件,公司的管理水平、盈利模式、發展戰略、企業假設核心競爭力等長線因素是投資者必須關注的。