未來的投資機會無論是行業型、主題型或者自下而上公司型的,最終都要落實到公司上。

長線做成長,短線做彈性,如果能夠找到具備長線成長潛力,對趨勢的發展又具備良好的短線彈性的公司,是最理想的結果。

篩選儲備公司步驟:

第一步是選撣受益於趨勢或事件的上市公司。

第二步是分析目標公司的長線成長因素。

長短共振者爲最佳目標公司，即:長線趨勢向好,短線由事件導致趨勢加速或趨勢自下向上拐頭。

根據我們對趨勢的研究,結合以往經驗,發擁在未來數年內可能有巨大發展空間需和巨大發展機遇的上市公司作爲儲備目標公司。

那麼怎麼確定公司受益於趨勢呢?

趨勢——通過公司的業務模式——作用於公司的利潤=投資機會

一家上市公司業務模式是相對穩定不變的,而相關的“趨勢"卻是處於演進之中，弄清業務模式,關注相關“趨勢”的演進“進程",就可以走在財務報告前面。

上市公司的業務模式可以通過公司的招股說明書、增發(配股)說明書、券商研究報告或公司網站很容易獲取。投資者需要做的工作就是從其中以最簡短的語言(如:一家公司不要超過100個字)將其提煉出來。

趨勢——通過公司的經營假設——作用於公司的利潤——投資機會

企業的經營假設是企業的業務模式背後的因素,相對於業務模式,經營假設的穩定性更高。

企業假設是企業成敗之源。企業界的超級巨星,有時會突然業績下滑,市場競爭頻頻受挫,經營陷入困境,而且應付這類危機時似乎力不從心。危機的根本原因,並不是管理人事情做得不好,甚至不是他們做錯了什麼事，更或甚至正是因爲他們在原有的方式下做得太好了而適得其反。那麼爲什麼會出現這種明顯矛盾的現象呢?答案是:管理人據以建立並經營一個組織的理念假設,已不符現實需求了。這些假設決定了一個組織將開發哪些市場及顧客將和什麼樣的競爭者競爭(業務模式)，也決定了該組織的價值觀及行爲(企業文化)。他們決定了一個組織將以哪一種科技以及發展趨勢作爲經營方向從而界定它的競爭優勢與弱點。這些假設被稱爲一家公司的“經營假說”或“企業理論”、“企業概念”等。

所以,嚴格來說,沒有絕對好的公司,只有最適應環境的公司,經營背景環境的發展趨勢央定着什麼樣的公司將幅起,什麼樣的公司將沒落。

1. 對組織外部的假設。即關於社會及其結構、市場、顧客與科技情況的估判。

2. 對組織特定使命的假設。如美國電話電報公司把自己的使命界定爲“確保每一個美國家庭及公司都能裝設電話”;通用汽車的經營使命“成爲陸上動力運輸設備的領導者”。

3. 對公司自己核心競爭力的假設。爲了達到既定使命,組織應該建立什麼樣的能力。如美國電話電報公司“建立科技領導地位,讓公司能在穩定維持低費用率的同時,持續提升服務品質的能力”。

對組織外部的假設,界定了該組織今後獲取報酬的範圍;對使命的假設表明了對自己作用和價值的期待;核心競爭力的假設則界定出了該組織必須具備勝過競爭對手的能力。

一套經營假設成功的時間越長,在企業內部沉澱的文化底蘊就越發深厚,對自我模式的自信也就越發盲目樂觀，一旦外部環境改變,企業假設與現實環境出現脫節和背離,企業進行調整以適應新環境的難度也就越大。

企業假設有核心假設和細節假設之分,核心假設是一家公司創立的根基,而細節假設只是對企業經營管理的局部方面和環節發生作用,是企業經營過程中對內對外所形成的一些階段性和局部性的判斷。投資者要善於區分這兩種假設。

當外部經營環境出現變化致使企業的核心經營假設失效時,作爲投資者,最簡單正確的做法就是去尋找擁有和新的經營環境相適應的企業假設的企業來投資，等待企業校正自己的經營假設進而校正企業文化和業務模式是個風險很大的事情,除非該企業有什麼其他因素讓你對它更有信心!

而相反,如果企業的經營假設獨特,且越來越被社會發展趨勢所證明是正確的,那就可能隱藏着一個非常好的投資機會。

舉一個大家都熟悉的例子,乳品行業分爲兩個陣營,一個是巴氏奶，以三元和光明爲代表,它們的經營假設是消費者更喜歡新鮮和營養全面的牛奶,另一個陣營是常溫奶,以蒙牛和伊利爲代表，它們的經營假設是消費者喜歡保質期更長的牛奶。近十年來我們看到,每年春節送禮時,大家都喜歡購買保質期長的牛奶,至於巴氏奶營養更全面和更新鮮的優點,則被絕大多數消費者忽略。

可以看出,消費市場的發展趨勢不斷證明了常溫奶陣營企業假設的正確性,事實也證明了蒙牛和伊利的發展的確比三元和光明更勝一籌。