什麼是基本面加權指數？
基本面加權指數是一種股票指數，其成分股的選擇基於基本面標準，而非市值。基本面加權指數的構建可以基於一系列基本面指標，例如收入、股息率、盈利或賬面價值。基本面加權指數爲被動管理型基金提供了基準，這些基金面向尋求基於基本面特徵投資股票的投資者。
關鍵點
- 基本面加權指數或基本面指數是根據市值以外的標準選擇股票成分的指數。
- 例如，基本面加權指數可以基於收入、股息收益率、收益或其他基本因素。
- 基本面加權指數是被動管理型追蹤基金使用的一些最突出的定製指數。
基本面加權指數的工作原理
基本面加權指數源於投資者對被動管理的興趣。2004年，Research Affiliates 推出相關研究後，基本面加權指數變得更加流行。隨着越來越多的基金公司構建代表投資市場特定投資領域的定製指數，人們對基本面加權指數的興趣持續增長。
被動管理的基本面加權指數是新一波追蹤基金產品的一部分。定製追蹤基金是超越主流指數產品的被動管理型指數基金，旨在複製基於各種特徵構建的定製指數。
基本面加權指數是被動管理型追蹤基金最常用的定製指數之一。基金公司通常會創建自己的定製基本面指數，並圍繞該指數構建一個可複製的投資組合，然後以結構化基金的形式向公衆發行。通過使用定製的基本面加權指數，投資公司可以通過降低交易費用和每年進行再平衡來顯著降低成本並提高效率。
這些指數的支持者聲稱，它們能夠基於市場總體基本面指標而非市值提供更高的潛在回報。在整個行業中，這些指數的構建基於廣泛的基本面因素，這些因素已被歷史證明是識別長期表現最佳投資的成功指標。通常，傾向於基本面加權指數的投資者往往更熱衷於尋求這種加權策略。
基本面加權指數示例：FTSE RAFI
英國金融時報證券交易所 (FTSE) 與 Research Affiliates 合作，推出了許多基本面加權指數。這些指數的加權依據的是基本面因素，例如總現金股息、自由現金流、總銷售額和賬面權益價值。
景順富時 RAFI 美國 1000 指數 ETF 是一隻以富時 RAFI 指數爲標的的基金。該基金旨在複製富時 RAFI 美國 1000 指數的持倉和表現。
智慧樹定製基金產品
Wisdom Tree 是一家率先推出基本面加權自營指數的基金提供商。該公司的國內優質股票 ETF 爲投資者提供三種被動管理的基本面加權指數投資組合，包括 WisdomTree 美國優質股息增長基金 (DGRW)、WisdomTree 美國小型股優質股息增長基金 (DGRS) 和 WisdomTree 美國優質股東收益基金 (QSY)。