什么是基本面加权指数？
基本面加权指数是一种股票指数，其成分股的选择基于基本面标准，而非市值。基本面加权指数的构建可以基于一系列基本面指标，例如收入、股息率、盈利或账面价值。基本面加权指数为被动管理型基金提供了基准，这些基金面向寻求基于基本面特征投资股票的投资者。
摘要
- 基本面加权指数或基本面指数是根据市值以外的标准选择股票成分的指数。
- 例如，基本面加权指数可以基于收入、股息收益率、收益或其他基本因素。
- 基本面加权指数是被动管理型追踪基金使用的一些最突出的定制指数。
基本面加权指数的工作原理
基本面加权指数源于投资者对被动管理的兴趣。2004年，Research Affiliates 推出相关研究后，基本面加权指数变得更加流行。随着越来越多的基金公司构建代表投资市场特定投资领域的定制指数，人们对基本面加权指数的兴趣持续增长。
被动管理的基本面加权指数是新一波追踪基金产品的一部分。定制追踪基金是超越主流指数产品的被动管理型指数基金，旨在复制基于各种特征构建的定制指数。
基本面加权指数是被动管理型追踪基金最常用的定制指数之一。基金公司通常会创建自己的定制基本面指数，并围绕该指数构建一个可复制的投资组合，然后以结构化基金的形式向公众发行。通过使用定制的基本面加权指数，投资公司可以通过降低交易费用和每年进行再平衡来显著降低成本并提高效率。
这些指数的支持者声称，它们能够基于市场总体基本面指标而非市值提供更高的潜在回报。在整个行业中，这些指数的构建基于广泛的基本面因素，这些因素已被历史证明是识别长期表现最佳投资的成功指标。通常，倾向于基本面加权指数的投资者往往更热衷于寻求这种加权策略。
基本面加权指数示例：FTSE RAFI
英国金融时报证券交易所 (FTSE) 与 Research Affiliates 合作，推出了许多基本面加权指数。这些指数的加权依据的是基本面因素，例如总现金股息、自由现金流、总销售额和账面权益价值。
景顺富时 RAFI 美国 1000 指数 ETF 是一只以富时 RAFI 指数为标的的基金。该基金旨在复制富时 RAFI 美国 1000 指数的持仓和表现。
智慧树定制基金产品
Wisdom Tree 是一家率先推出基本面加权自营指数的基金提供商。该公司的国内优质股票 ETF 为投资者提供三种被动管理的基本面加权指数投资组合，包括 WisdomTree 美国优质股息增长基金 (DGRW)、WisdomTree 美国小型股优质股息增长基金 (DGRS) 和 WisdomTree 美国优质股东收益基金 (QSY)。