什么是 12B-1 费用？
12b-1 费用是共同基金的年度营销或分销费用。12b-1 费用被视为运营费用，因此包含在基金的费用率中。该费用通常占基金净资产的 0.25% 至 0.75%（允许的最高限额）。该费用的名称源自1940 年《投资公司法》的其中一项规定。
了解 12B-1 费用
在共同基金业务的早期，12b-1 费用被认为对投资者有利。人们认为，通过营销共同基金，其资产会增加，而管理层可以通过规模经济降低成本。这一观点尚未得到证实。随着共同基金资产突破 10 万亿美元大关并稳步增长，批评者开始质疑这项费用的合理性。如今，12b-1 费用主要用于奖励销售基金份额的中介机构。作为支付给销售人员的佣金，它目前被认为对提升基金业绩毫无作用。
2015 年，美国证券交易委员会(SEC) 开始审查 12b-1 费用的使用情况，以确定是否遵守收取这些费用的规则，以及是否适当披露这些费用的存在。
12b-1 费用明细
12b-1 费用可分为两项：分销及市场推广费和服务费。基金收取的 12b-1 费用总额每年不得超过 1%。分销及市场推广费用的年上限为 0.75%，而服务费部分最高可达 0.25%。
12b-1 在经纪人出售股票中的应用
经纪销售基金的B 类和C 类份额通常需缴纳 12b-1 费用，但无佣金共同基金份额和经纪销售基金的 A 类份额也可能需缴纳此类费用。
A类基金通常收取前端费用，不收取后端费用，其12b-1费用可能会有所降低，但通常不会收取最高1%的费用。B类基金通常不收取前端费用，但会收取后端费用（该费用会随着时间的推移而减少），通常会收取12b-1费用。C类基金通常最有可能收取最高1%的12b-1费用。12b-1费用的存在通常会将基金的整体费用率推高至2%以上。
以 Calamos Growth Fund 为例，该基金对其 A 类股票收取较低的 0.25% 12b-1 费用，对其 C 类股票收取最高的 1% 12b-1 费用。
12b-1 费用的用途
分销费涵盖市场营销和支付销售股票的经纪人的费用。这些费用还用于基金广告以及向客户邮寄基金说明书和招股说明书。另一种形式的股东服务费，专门用于支付基金聘请人员解答投资者问询并在必要时分发信息的费用，尽管即使没有采用12b-1计划，也可能需要支付这些费用。另一类可以收取的费用称为“其他费用”。其他费用可能包括与法律、会计和行政服务相关的费用。它们还可能支付过户代理费和托管费。