波動性指的是價格的上漲和下跌幅度。價格波動越大，股市波動性就越高，反之亦然。波動性越高，意味着價格在短時間內可能出現劇烈的上下波動。
對於市場參與者而言，要想在波動劇烈、變化迅速的交易環境中獲益，投資者要麼必須願意應對所有的曲折變化，要麼就應該退後一步，進行長期投資。
但股市的波動性究竟有多大？
要點總結
- 波動性較大的股票市場是指流動性和價格估值都比較均衡的股票市場。
- 並非所有市場都波動劇烈，也並非所有市場在任何時候都波動劇烈。市場波動性會因季節、新聞或特定事件而有所變化，甚至會受到選舉年和財政政策總體方向等更廣泛趨勢的影響。
- 波動性通常反映了日常市場交易情況，但從長遠來看，市場往往會朝着一個方向或另一個方向持續一年或更長時間。
- 如果你手頭有足夠的現金，能夠在市場低迷時期做出明智的投資決策，那麼波動性就不是一件壞事。
- 想要駕馭市場的投資者，要麼會像日內交易者那樣積極參與市場，要麼會像爲退休或其他重大目標做準備的人那樣，選擇觀望並進行長期投資。
揮發性
波動率衡量的是特定證券或市場指數收益的分散程度。波動率較高的股票或其他證券通常被認爲比波動幅度較小的證券風險更高。價格大幅波動的股票波動性較大。在動盪時期，例如戰爭期間或2007年至2009年市場劇烈波動的時期，市場也可能出現類似的“鋸齒狀”波動。
投資期限越長，市場波動對投資組合整體長期表現的影響就越小。許多風險厭惡型投資者懼怕市場波動，雖然市場波動確實會給投資者帶來心理壓力，但長期投資受到的影響遠沒有人們想象的那麼大。
股市真的波動很大嗎？
是的，股市有時會波動，但波動程度會隨着時間推移而調整。短期內，股價往往不會呈直線上漲。每日股價走勢圖看起來像一座山脈，由每日的最高價和最低價構成，峯巒起伏。然而，經過數月甚至數年的時間，這座山脈會逐漸趨於平緩。
這意味着，如果您計劃長期（幾年以上）持有股票，那麼市場對您而言的波動性會立即低於那些每天進行股票交易的人。
例如，2020 年 8 月，標準普爾 500 指數五年回報率略高於 50%，道瓊斯工業平均指數回報率約爲 50%，而納斯達克綜合指數飆升超過 110%。
投資者在關注整體市場而非具體證券時，通常會參考芝加哥期權交易所波動率指數（CBOE Volatility Index） ，簡稱VIX。當VIX指數呈上升趨勢時，意味着市場正經歷一段波動性加劇的時期。在這種情況下，由於價格走勢變得難以預測，投資者可能會選擇減少市場交易。而另一些類型的交易者，例如日內交易者，則喜歡這種波動性，因爲它能爲他們提供更多做空的機會。
股市波動性和VIX指數受幾乎無窮無盡的因素影響。重大事件總會對市場產生連鎖反應，例如加息或商品價格戰（石油市場尤爲常見）。這些事件可能引發熊市，此時波動性加劇反而成爲例外而非普遍現象。即便如此，熊市也可能爲多種投資策略提供絕佳的買入機會。
波動性如何影響短期和長期投資者
在某些情況下，短期波動被視爲一件好事，尤其對於活躍交易者而言。這是因爲活躍交易者希望從市場和個股的短期波動中獲利——波動越大，快速獲利的潛力就越大。當然，快速虧損的可能性也確實存在，但活躍交易者願意承擔這種風險以求快速獲利。
市場波動期間，情緒容易激動，因此，制定基於經驗數據而非感覺或慾望的交易策略至關重要。
另一方面，長期投資者無需擔心市場的日常波動。只要市場像歷史數據那樣持續上漲，你的優質投資就會增值，你也就無需擔憂。正是由於這種長期增值潛力，許多人選擇投資股市。
如何利用市場波動
無論投資期限長短，在波動劇烈的市場中進行交易都可能帶來豐厚的利潤。那些尋求長期市場成功的投資者需要將波動性視爲變革的契機，也將其視爲市場近期大幅上漲後亟需的喘息機會。可以說，投資者在涉足波動劇烈的市場之前必須做好兩件事：一是適應波動性，二是制定風險調整後的投資計劃。
一種常見的策略是在市場波動期間觀察各項指標，尋找合適的入場點。除了VIX指數之外，常用的指標還有相對強弱指數（RSI）、移動平均收斂/發散指標（MACD）和移動平均線（MA）。
交易者和投資者會關注這些指標，並在他們認爲證券已被超賣、達到預定價格目標或趨勢發生變化且投資者確認入場點時開倉。
在市場波動時期，許多投資者會增加其投資組合中“乾粉”（即可用資金）的比例。“乾粉”指的是手頭有足夠的現金，這樣當機會出現時，投資者就不會因爲缺乏流動性或可用資金而錯失交易良機。雖然經紀商可能允許您使用保證金（也稱爲貸款）進行交易，但使用經紀商的資金風險極高，可能導致鉅額債務，因此通常應避免使用。
市場波動對盈利有利嗎？
波動劇烈的市場蘊藏着許多盈利機會，但同時也增加了虧損的可能性。波動劇烈的市場比穩定的市場風險更高，但波動期間的大幅價格波動也帶來了許多交易機會，例如超買或超賣的證券。
VIX指數是什麼？
芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）衡量的是芝加哥期權交易所（CBOE）的短期波動性。投資者密切關注VIX，因爲它能很好地反映市場的整體波動性。
分散投資有助於降低波動性嗎？
如果投資組合分散投資於多個不同的市場板塊，通常有助於降低波動性。一個投資組合如果持有許多不同公司的股票，就可以被認爲是多元化的，但如果所有這些公司都屬於同一行業，而該行業暴跌，那麼該投資組合將經歷劇烈的波動，實際上無法得到有效保護。這就是爲什麼許多資產管理公司建議對多種證券和行業進行廣泛分散投資的原因，這樣即使整個行業下跌，投資組合本身也能吸收一部分波動。
比特幣波動性大嗎？
至少在撰寫本文時，比特幣是一種波動性極大的金融工具。加密貨幣作爲一個整體來說是一個相對較新的概念，由於它不與任何法定貨幣掛鉤，其價值具有投機性。儘管許多人已經從比特幣中獲利頗豐，但它仍然被認爲波動性極高，因此投資時應格外謹慎。
綜述
市場有時需要波動才能得以調整和喘息。瞭解這一點並做好心理和財務準備的投資者可以利用價格波動獲利。事實上，許多投資者更喜歡波動的市場，因爲這爲長期和短期投資提供了更多入場點。