波动性指的是价格的上涨和下跌幅度。价格波动越大，股市波动性就越高，反之亦然。波动性越高，意味着价格在短时间内可能出现剧烈的上下波动。
对于市场参与者而言，要想在波动剧烈、变化迅速的交易环境中获益，投资者要么必须愿意应对所有的曲折变化，要么就应该退后一步，进行长期投资。
但股市的波动性究竟有多大？
要点总结
- 波动性较大的股票市场是指流动性和价格估值都比较均衡的股票市场。
- 并非所有市场都波动剧烈，也并非所有市场在任何时候都波动剧烈。市场波动性会因季节、新闻或特定事件而有所变化，甚至会受到选举年和财政政策总体方向等更广泛趋势的影响。
- 波动性通常反映了日常市场交易情况，但从长远来看，市场往往会朝着一个方向或另一个方向持续一年或更长时间。
- 如果你手头有足够的现金，能够在市场低迷时期做出明智的投资决策，那么波动性就不是一件坏事。
- 想要驾驭市场的投资者，要么会像日内交易者那样积极参与市场，要么会像为退休或其他重大目标做准备的人那样，选择观望并进行长期投资。
挥发性
波动率衡量的是特定证券或市场指数收益的分散程度。波动率较高的股票或其他证券通常被认为比波动幅度较小的证券风险更高。价格大幅波动的股票波动性较大。在动荡时期，例如战争期间或2007年至2009年市场剧烈波动的时期，市场也可能出现类似的“锯齿状”波动。
投资期限越长，市场波动对投资组合整体长期表现的影响就越小。许多风险厌恶型投资者惧怕市场波动，虽然市场波动确实会给投资者带来心理压力，但长期投资受到的影响远没有人们想象的那么大。
股市真的波动很大吗？
是的，股市有时会波动，但波动程度会随着时间推移而调整。短期内，股价往往不会呈直线上涨。每日股价走势图看起来像一座山脉，由每日的最高价和最低价构成，峰峦起伏。然而，经过数月甚至数年的时间，这座山脉会逐渐趋于平缓。
这意味着，如果您计划长期（几年以上）持有股票，那么市场对您而言的波动性会立即低于那些每天进行股票交易的人。
例如，2020 年 8 月，标准普尔 500 指数五年回报率略高于 50%，道琼斯工业平均指数回报率约为 50%，而纳斯达克综合指数飙升超过 110%。
投资者在关注整体市场而非具体证券时，通常会参考芝加哥期权交易所波动率指数（CBOE Volatility Index） ，简称VIX。当VIX指数呈上升趋势时，意味着市场正经历一段波动性加剧的时期。在这种情况下，由于价格走势变得难以预测，投资者可能会选择减少市场交易。而另一些类型的交易者，例如日内交易者，则喜欢这种波动性，因为它能为他们提供更多做空的机会。
股市波动性和VIX指数受几乎无穷无尽的因素影响。重大事件总会对市场产生连锁反应，例如加息或商品价格战（石油市场尤为常见）。这些事件可能引发熊市，此时波动性加剧反而成为例外而非普遍现象。即便如此，熊市也可能为多种投资策略提供绝佳的买入机会。
波动性如何影响短期和长期投资者
在某些情况下，短期波动被视为一件好事，尤其对于活跃交易者而言。这是因为活跃交易者希望从市场和个股的短期波动中获利——波动越大，快速获利的潜力就越大。当然，快速亏损的可能性也确实存在，但活跃交易者愿意承担这种风险以求快速获利。
市场波动期间，情绪容易激动，因此，制定基于经验数据而非感觉或欲望的交易策略至关重要。
另一方面，长期投资者无需担心市场的日常波动。只要市场像历史数据那样持续上涨，你的优质投资就会增值，你也就无需担忧。正是由于这种长期增值潜力，许多人选择投资股市。
如何利用市场波动
无论投资期限长短，在波动剧烈的市场中进行交易都可能带来丰厚的利润。那些寻求长期市场成功的投资者需要将波动性视为变革的契机，也将其视为市场近期大幅上涨后亟需的喘息机会。可以说，投资者在涉足波动剧烈的市场之前必须做好两件事：一是适应波动性，二是制定风险调整后的投资计划。
一种常见的策略是在市场波动期间观察各项指标，寻找合适的入场点。除了VIX指数之外，常用的指标还有相对强弱指数（RSI）、移动平均收敛/发散指标（MACD）和移动平均线（MA）。
交易者和投资者会关注这些指标，并在他们认为证券已被超卖、达到预定价格目标或趋势发生变化且投资者确认入场点时开仓。
在市场波动时期，许多投资者会增加其投资组合中“干粉”（即可用资金）的比例。“干粉”指的是手头有足够的现金，这样当机会出现时，投资者就不会因为缺乏流动性或可用资金而错失交易良机。虽然经纪商可能允许您使用保证金（也称为贷款）进行交易，但使用经纪商的资金风险极高，可能导致巨额债务，因此通常应避免使用。
市场波动对盈利有利吗？
波动剧烈的市场蕴藏着许多盈利机会，但同时也增加了亏损的可能性。波动剧烈的市场比稳定的市场风险更高，但波动期间的大幅价格波动也带来了许多交易机会，例如超买或超卖的证券。
VIX指数是什么？
芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）衡量的是芝加哥期权交易所（CBOE）的短期波动性。投资者密切关注VIX，因为它能很好地反映市场的整体波动性。
分散投资有助于降低波动性吗？
如果投资组合分散投资于多个不同的市场板块，通常有助于降低波动性。一个投资组合如果持有许多不同公司的股票，就可以被认为是多元化的，但如果所有这些公司都属于同一行业，而该行业暴跌，那么该投资组合将经历剧烈的波动，实际上无法得到有效保护。这就是为什么许多资产管理公司建议对多种证券和行业进行广泛分散投资的原因，这样即使整个行业下跌，投资组合本身也能吸收一部分波动。
比特币波动性大吗？
至少在撰写本文时，比特币是一种波动性极大的金融工具。加密货币作为一个整体来说是一个相对较新的概念，由于它不与任何法定货币挂钩，其价值具有投机性。尽管许多人已经从比特币中获利颇丰，但它仍然被认为波动性极高，因此投资时应格外谨慎。
综述
市场有时需要波动才能得以调整和喘息。了解这一点并做好心理和财务准备的投资者可以利用价格波动获利。事实上，许多投资者更喜欢波动的市场，因为这为长期和短期投资提供了更多入场点。