“市場始終處於不確定性和波動性之中，賺錢之道在於忽略顯而易見的事物，押注於意想不到的事情。”——喬治·索羅斯
對喬治·索羅斯而言，上述言論絕非誇張。深入挖掘並收集關鍵的投資信息，在他人紛紛撤資時出手投資，正是這位過去半個世紀以來最著名的金融家之一的標誌性策略。話雖如此，切勿僅憑投資才能就對索羅斯妄下斷言。他同時也是一位在全球政壇舉足輕重的人物，以及一位慷慨的慈善家。
要了解“索羅斯的投資方式”，首先需要了解索羅斯其人、索羅斯的政治力量以及索羅斯作爲全球底層階級捍衛者的角色。
喬治·索羅斯是誰？
像索羅斯這樣的投資傳奇人物沒有固定的模式，但我們可以先從這位金融家的童年經歷說起。他於1930年8月12日出生於匈牙利布達佩斯。在青少年時期，索羅斯親眼目睹了納粹政權的暴行，並於1947年逃離東歐，前往英國倫敦政治經濟學院求學。正是在倫敦，索羅斯在閱讀了卡爾·波普爾的著作《開放社會及其敵人》之後，首次將科學與政治的概念結合起來。索羅斯從未放棄這一理念，並反覆運用它來倡導個人權利而非集體利益。
索羅斯將科學和自由市場應用於他的投資理念，這始於他在紐約一家資產管理公司FM Mayer的第一份研究生畢業後的工作。不到20年，索羅斯就創立了他的第一家華爾街企業——索羅斯基金（Soros Fund），該基金後來更名爲量子基金（Quantum Fund），他得以在資本市場中檢驗他的自由市場理念。
索羅斯將最初1200萬美元的種子資金在21世紀的第一個十年裏變成了200億美元。如果你在1969年投資了1000美元到索羅斯的量子基金，到2000年你將獲得400萬美元的收益——年增長率爲30%。
“索羅斯之道”
索羅斯於1984年創立了開放社會基金會（Open Society Foundations，簡稱OSF），這是一個慈善組織，其宗旨是“建設充滿活力、包容開放的社會，確保政府對民衆負責，並向所有民衆開放參與”。該基金會在其網站上如此介紹道。索羅斯希望通過OSF“加強法治；尊重人權、少數羣體和多元化的觀點；建立民選政府；以及構建一個能夠制衡政府權力的公民社會”。截至2013年3月31日，喬治·索羅斯已通過其創立的OSF向慈善機構捐贈了85億美元。
索羅斯在經過十餘年在全球金融市場的實踐檢驗後，逐漸形成了自己獨特的投資理念。自由市場、人權和科學探索的融合最終體現在他的投資策略中——這一策略建立在索羅斯在倫敦政治經濟學院學習的科學方法之上，並融合了他對社會變革的熱情。
以下是喬治·索羅斯投資理財的五個關鍵點：
- “反身性”理論——索羅斯將反身性作爲其投資策略的基石。這是一種獨特的估值方法，它依靠市場反饋來衡量其他投資者對資產的估值。索羅斯運用反身性來預測市場泡沫和其他市場機會。
- 索羅斯的方法——索羅斯也以他所謂的科學方法爲基礎進行市場操作。他首先根據當前的市場數據，制定預測金融市場走勢的策略。然後，他從小額投資開始，檢驗自己的理論。如果他的理論似乎能夠解釋市場的發展趨勢，他就會逐步增加投資規模；反之，如果理論與市場走勢相悖，他則不會增加投資。這樣一來，隨着投資的成功，機會就會增加；而即使投資失敗，風險也不會顯著增加。
- 身體信號——索羅斯在做投資決策時也會關注自己的身體反應。頭痛或背痛都足以讓他放棄某項投資。
- 將政治智慧與投資智慧相結合——1992年9月16日，索羅斯重倉做空英國政府的加息決定，這一舉動引發了連鎖反應，導致英鎊貶值，並推高了股市。此舉爲索羅斯帶來了10億美元的收益，也讓他贏得了“擊垮英格蘭銀行的人”的美譽。實際上，索羅斯做空了價值100億美元的英鎊，並在英國因加息政策引發的政治和經濟動盪中，隨着英鎊暴跌而獲利10億美元。
- 整合……並反思——索羅斯會聘請少數幾位顧問來制定重大投資決策。在與他的分析師團隊商議後（確保至少審查一種與他的策略相反的觀點），索羅斯表示，他會花時間“閱讀和思考”，然後再最終出手。
投資者能學習“索羅斯之道”嗎？
普通人也能像喬治·索羅斯那樣投資嗎？這需要膽識和自信，而索羅斯恰恰具備這兩點。一旦他下定決心，索羅斯往往會全力以赴，他認爲只要方向正確，任何投資規模都不算大。
索羅斯方法最重要的啓示或許在於，一旦決定進行市場操作，就不能過於冒險。索羅斯最喜歡的格言之一是“要想參與其中，就必須承受痛苦”。對於普通投資者而言，這意味着選擇合適的經紀人/顧問，並堅持與他們合作；在投資組合決策中採取“試錯法”，並在投資選擇中保持理性，避免情緒干擾。
同樣重要的是要明白，即使是最偉大的投資者，也並非所有投資都能盈利。索羅斯既有成功的投資案例，也有失敗的投資案例：
最佳投資：
1992年，喬治·索羅斯押注100億美元做空英格蘭銀行的貨幣政策及其基準貨幣英鎊。本質上，索羅斯押注英鎊會在全球貨幣市場暴跌。1992年9月16日，這一天被外匯交易員稱爲“黑色星期三”，英鎊兌德國馬克和美元暴跌，在接下來的幾周內爲索羅斯賺取了12億美元的利潤——這一賭注也因此載入史冊，成爲喬治·索羅斯擊垮英格蘭銀行的一天。
最糟糕的投資：
2008年3月14日，喬治·索羅斯以每股54美元的價格購入了大量貝爾斯登股票。僅僅幾天後，這家華爾街傳奇投資公司就以每股2美元的價格被摩根大通收購。索羅斯對貝爾斯登即將被交易的判斷是正確的，但他對公司收購價格的估計卻完全錯誤。他在《金融市場新範式》一書中詳細闡述了這一代價慘重的教訓。
結論
想要複製喬治·索羅斯的投資組合業績並非易事，但你可以從他投資策略中所展現的耐心、自律和研究精神中獲益良多。索羅斯的成功祕訣在於：充分考慮經濟和政治現實來研究投資理念，堅持自己的信念，並在直覺告訴你應該退出時果斷離場。（相關閱讀：《喬治·索羅斯如何致富》）