“购买指数基金,然后努力工作”,股神巴菲特从不推荐具体投资标的,但推荐指数基金的次数已经不下10次。1993年,股神第一次推荐指数基金时称“通过定期投资指数基金,业余投资者能战胜大部分专业投资者”。2007年,股神强调:对于绝大多数没有时间研究上市公司基本面的中小投资者,成本低廉的指数基金是其最佳选择。2014年,股神毫不避讳地宣称:若立遗嘱,其名下90%的现金将用来购买指数基金。
股神为什么一再推荐指数基金?其实源于对人性的弱点—恐惧与贪婪的深刻理解,如果您无法比“市场先生”更了解企业并正确估值,就不要参加游戏。大多数投资者过于频繁交易,依靠“内幕”消息,盲目追涨杀跌,无法理性对待市场波动。投资指数基金能轻松分享所有企业创造的利润,投资业绩不至于惨不忍睹。
巴菲特推荐购买指数基金其实也是出于无奈,主动投资理念虽然简单却知易行难,投资理念、金融知识和投入精力等要素缺一不可,适合的永远只是少数人。投资者最需要了解自己的“能力圈”,与其选错时机、股票和盲目交易导致亏损,不如退而求其次,通过购买指数基金来获得稳定的收益率。
国内指数基金
不少投资者认为国内市场没有多少值得投资的企业。确实,由于企业治理结构不完善及估值太高等原因,国内值得投资的企业或许真不多。投资者如果没有出色的行业和企业分析能力,又想分享中国经济高速增长的成果,就只能投资指数基金虽然指数基金中也曾经包括了蓝田股份和银广夏这样的问题企业,但指数基金的最大优势是分散投资,这就降低了投资风险,并且大盘指数并不是一成不变的,会将不符合标准的企业剔除。
比如,道琼斯指数最初建立时只有12家成分股,虽然都是当时美国最顶尖的大企业,但只有通用电气存活。至今,而不断补充新鲜“血液”的道琼斯指数至今已上涨了400多倍投资指数基金是被动投资策略,无须人为选股,完全回避了投机取巧的心态,基金经理没有自主交易机会这种“傻瓜式”投资方法看似简单,长期内却能战胜绝大多数依靠人为判断来投资的主动型基金,这也是全世界资本市场几十年的定论。指数基金的主要优势是分散投资和避免恐惧与贪婪情绪的干扰,交易成本和管理费也最低。