什么是股息捕获？
“股息捕获”是指一种专注于买卖派息股票的投资策略。它是一种时机导向的策略，投资者在除息日或再投资日之前买入股票以获取股息。然后在除息日或之后以买入价或高于买入价的价格卖出。该策略的目的是获得股息，而不是仅仅卖出股票获利。
概要
- 股息捕获涉及在除息日之前购买股票以赚取股息，然后在除息日或之后出售。
- 股票在除息日应该下跌股息金额，但投资者仍可获得利润。
- 如果股票价格下跌低于股息金额或上涨高于购买价格，交易者可以获得净利润。
- 这种情况并不总是发生，因为影响股价的因素有很多，包括需求。
理解股息获取
股息捕获策略通常用于支付可观股息的股票，以使该策略更具价值。它也适用于交易量大的股票。该策略利用了股息带来的定期现金注入。
这一策略没有放之四海而皆准的方案。如上所述，一些投资者会在除息日前买入派息股票，并在除息日当天卖出。另一些投资者则可能选择持有股票一两天后再卖出。
此策略的目的是通过以买入价或高于买入价的价格出售股票来获利。即使股价跌幅小于股息金额，也会出现这种情况，因为股息已分配给股东，不再是公司价值的一部分。
但情况并非总是如此，因为股价下跌的幅度不只取决于股息的价格。影响公司股价的因素有很多。股息只是影响股价的因素之一。需求也会对股价产生影响。
您无需成为股票的长期持有者即可收取股息。
特别注意事项
大量吸筹的股票在除息日不太可能出现股价下跌。处于强劲上涨趋势的股票也更有可能升值，从而可能带来股息和股票出售利润。
不利的一面是，处于下跌趋势的股票在除息日及之后的跌幅可能超出预期。因此，交易者可能会选择在更有利可图的时间点（而不是在除息日）退出股票。例如，投资者可能会多持有股票几天，等待更好的卖出机会。这样做的缺点是股价可能会继续下跌。
对股息捕获的批评
在大多数情况下，股息捕获策略不会产生税收优势。股息收益按投资者的普通税率征税。这是因为该交易持有时间不够长，无法像长期投资者那样享受股息税收优惠。但是，如果该策略应用于税收优惠账户，例如个人退休账户(IRA)，则税收待遇并非问题。
投资者还需要考虑交易成本。由于各大公司几乎每天都会派发股息，这可以成为一种非常活跃的策略。策略越活跃，支付的交易佣金就越多。然而，随着一些经纪商转向零佣金交易模式，某些主动策略的成功率有所提高。
股息获取示例
假设一只股价为 50 美元的股票向投资者支付 1 美元的股息。除息日，该股票的开盘价应为 49 美元。在上涨的市场中，该股票第二天早上的开盘价可能会达到 49.75 美元，甚至 50.20 美元。无论哪种情况，股息捕获型投资者都可以出售股票并获得净利润。他们获得每股 1 美元的股息，而股票交易中仅亏损 0.50 美元（每股 49.50 美元）。如果该股票的开盘价为 50.20 美元（可能是因为大盘大幅上涨），交易者每股净赚 1.20 美元。
但风险也存在。股票开盘价也可能低于预期，比如 48 美元。在这种情况下，交易者最终每股净亏损 1 美元（48 美元 - 50 美元 + 1 美元）。股息金额是固定的，但潜在损失金额并非固定。
现实世界中的股息获取示例
微软
2020年2月19日，微软 ( MSFT ) 宣布派发0.51美元股息后，除息。除息日前一天，该股收于187.23美元。股票本可以以此价格或更低价格购入。除息日前持有股票，即可享受0.51美元的股息。
第二天，该股开盘价为188.06美元。交易员可以立即卖出所持股票，锁定0.83美元的利润，以及0.51美元的股息。值得注意的是，当时微软股价正处于强劲的上涨趋势中。
达美航空
同日，达美航空 ( DAL ) 除息。该公司宣布每股派息 0.4025 美元。该股前一天收盘价为 58.72 美元。
第二天早上，即除息日，该股开盘价为58.49美元。交易员可以以此价格卖出，亏损0.23美元，但也能获得0.4025美元的股息，每股净利润0.1725美元。然而，当时该股正处于震荡波动、缺乏趋势的时期。