什麼是股息捕獲？
“股息捕獲”是指一種專注於買賣派息股票的投資策略。它是一種時機導向的策略，投資者在除息日或再投資日之前買入股票以獲取股息。然後在除息日或之後以買入價或高於買入價的價格賣出。該策略的目的是獲得股息，而不是僅僅賣出股票獲利。
摘要
- 股息捕獲涉及在除息日之前購買股票以賺取股息，然後在除息日或之後出售。
- 股票在除息日應該下跌股息金額，但投資者仍可獲得利潤。
- 如果股票價格下跌低於股息金額或上漲高於購買價格，交易者可以獲得淨利潤。
- 這種情況並不總是發生，因爲影響股價的因素有很多，包括需求。
理解股息獲取
股息捕獲策略通常用於支付可觀股息的股票，以使該策略更具價值。它也適用於交易量大的股票。該策略利用了股息帶來的定期現金注入。
這一策略沒有放之四海而皆準的方案。如上所述，一些投資者會在除息日前買入派息股票，並在除息日當天賣出。另一些投資者則可能選擇持有股票一兩天後再賣出。
此策略的目的是通過以買入價或高於買入價的價格出售股票來獲利。即使股價跌幅小於股息金額，也會出現這種情況，因爲股息已分配給股東，不再是公司價值的一部分。
但情況並非總是如此，因爲股價下跌的幅度不只取決於股息的價格。影響公司股價的因素有很多。股息只是影響股價的因素之一。需求也會對股價產生影響。
您無需成爲股票的長期持有者即可收取股息。
特別注意事項
大量吸籌的股票在除息日不太可能出現股價下跌。處於強勁上漲趨勢的股票也更有可能升值，從而可能帶來股息和股票出售利潤。
不利的一面是，處於下跌趨勢的股票在除息日及之後的跌幅可能超出預期。因此，交易者可能會選擇在更有利可圖的時間點（而不是在除息日）退出股票。例如，投資者可能會多持有股票幾天，等待更好的賣出機會。這樣做的缺點是股價可能會繼續下跌。
對股息捕獲的批評
在大多數情況下，股息捕獲策略不會產生稅收優勢。股息收益按投資者的普通稅率徵稅。這是因爲該交易持有時間不夠長，無法像長期投資者那樣享受股息稅收優惠。但是，如果該策略應用於稅收優惠賬戶，例如個人退休賬戶(IRA)，則稅收待遇並非問題。
投資者還需要考慮交易成本。由於各大公司幾乎每天都會派發股息，這可以成爲一種非常活躍的策略。策略越活躍，支付的交易佣金就越多。然而，隨着一些經紀商轉向零佣金交易模式，某些主動策略的成功率有所提高。
股息獲取示例
假設一隻股價爲 50 美元的股票向投資者支付 1 美元的股息。除息日，該股票的開盤價應爲 49 美元。在上漲的市場中，該股票第二天早上的開盤價可能會達到 49.75 美元，甚至 50.20 美元。無論哪種情況，股息捕獲型投資者都可以出售股票並獲得淨利潤。他們獲得每股 1 美元的股息，而股票交易中僅虧損 0.50 美元（每股 49.50 美元）。如果該股票的開盤價爲 50.20 美元（可能是因爲大盤大幅上漲），交易者每股淨賺 1.20 美元。
但風險也存在。股票開盤價也可能低於預期，比如 48 美元。在這種情況下，交易者最終每股淨虧損 1 美元（48 美元 - 50 美元 + 1 美元）。股息金額是固定的，但潛在損失金額並非固定。
現實世界中的股息獲取示例
微軟
2020年2月19日，微軟 ( MSFT ) 宣佈派發0.51美元股息後，除息。除息日前一天，該股收於187.23美元。股票本可以以此價格或更低價格購入。除息日前持有股票，即可享受0.51美元的股息。
第二天，該股開盤價爲188.06美元。交易員可以立即賣出所持股票，鎖定0.83美元的利潤，以及0.51美元的股息。值得注意的是，當時微軟股價正處於強勁的上漲趨勢中。
達美航空
同日，達美航空 ( DAL ) 除息。該公司宣佈每股派息 0.4025 美元。該股前一天收盤價爲 58.72 美元。
第二天早上，即除息日，該股開盤價爲58.49美元。交易員可以以此價格賣出，虧損0.23美元，但也能獲得0.4025美元的股息，每股淨利潤0.1725美元。然而，當時該股正處於震盪波動、缺乏趨勢的時期。