许多投资者对大麻股票以及加拿大和美国数十个州大麻合法化带来的机遇很感兴趣。这已成为投资和金融领域的一大趋势，而像Cronos Group ( CRON ) 和Tilray ( TLRY ) 这样的热门大麻股票的暴涨暴跌更是加剧了这一趋势。这些公司——曾经是低价股——一夜之间市值（账面）飙升至数百亿美元，然后又回落。这就是投资狂热的典型表现。我们在加密货币领域也看到了类似的现象，比特币和其他代币价格飙升至惊人的高度，吸引了我们读者的目光。
有些人对了解比特币和其他加密货币的本质很感兴趣。另一些人则对区块链及其颠覆行业的潜力更感兴趣。但大多数人着迷于加密货币价格的剧烈波动，并正在学习如何交易加密货币，寻找赚钱的机会。这些读者大多比较年轻，年龄在18到24岁之间，主要居住在美国东北部、佛罗里达州、加利福尼亚州和俄勒冈州。
我们原以为大麻投资也会呈现类似的模式。我们对他们对大麻股票的兴趣点判断正确，但对谁对这个话题感兴趣却完全错了——错得离谱。
地点！
在美国，内华达州、佛罗里达州和佛蒙特州的读者比一般读者更倾向于阅读与大麻股票相关的内容。这些州有很多年龄较大的读者，他们除了关注大麻和类大麻素的药用和商业潜力外，可能也对投资大麻股票感兴趣。夏威夷州、密歇根州和蒙大拿州的读者兴趣位居第二。亚利桑那州、密西西比州、蒙大拿州、新泽西州和南达科他州的居民在2020年大选中投票支持大麻合法化。密歇根州的选民在2018年中期选举中批准了将大麻用于娱乐用途。犹他州、俄勒冈州、堪萨斯州和弗吉尼亚州的读者对阅读大麻投资相关内容的兴趣较低。
对于第一批州而言，佛蒙特州和内华达州已将娱乐用大麻合法化。内华达州还允许合法赌博。佛罗里达州允许医用大麻，但娱乐用大麻并未列入2018年的选票。人们通常认为，大麻合法化时间较晚的州，其大麻相关内容的关注度可能高于平均水平，而合法化时间较长的州则不然。然而，我们的数据却证明并非如此。
内华达州和佛罗里达州的情况符合该理论的第一部分，而加利福尼亚州、马萨诸塞州和缅因州等地的读者，尽管近期都采取了合法化措施，但阅读大麻相关文章的可能性却低于平均水平。在那些大麻合法化历史悠久的地方，华盛顿州和俄勒冈州的读者兴趣平平，而阿拉斯加州和科罗拉多州的读者则依然对大麻保持着浓厚的兴趣。各州修改法律，以任何形式将大麻合法化，总是会引发激烈的争论，但以上数据表明，所有这些炒作并没有真正转化为读者对大麻投资内容的积极兴趣。
投资技巧
谁在阅读相关内容最多？我们发现，我们那些更成熟的交易和投资受众可能对大麻股票最感兴趣。从数据来看，关注我们“图表顾问”频道技术分析的用户兴趣最高，其次是交易所交易基金（ETF）的读者和加密货币爱好者。
这对我们来说合情合理。鉴于上市大麻公司成立时间相对较短，它们缺乏长期的财务记录，投资者难以对其基本面进行分析。大多数公司的销售额微薄，几乎没有一家盈利。由于许多公司既没有市盈率也没有市盈率，因此查看它们的市盈率或市盈率几乎毫无意义。
虽然可以按日、小时甚至分钟绘制股价走势图，但这简直令人眼花缭乱。2018年9月19日，Tilray的市值在几个小时内突破了280亿美元大关，当天的交易量达到了3000万股。根据纳斯达克的数据，这相当于该股日均交易量的三倍。由于订单量巨大，该股被迫暂停交易五次。要知道，Tilray的流通股本来就只有2100万股！
外汇爱好者——也就是那些进行货币交易的人——也会在交易策略中使用技术分析。这些交易者通常像日内交易者一样，频繁地买卖仓位。然而，奇怪的是，这些读者与对大麻股票感兴趣的人之间几乎没有重叠。这或许可以解释为，外汇交易需要特定的纪律、专注力和全球市场知识，而这些对于大麻股票交易来说并非必要。
风险偏好
上一节让我们得以了解读者的心态以及他们可能采取的投资策略。可以肯定的是，风险承受能力较高、倾向于日内交易且投资策略更为激进的读者，平均而言，对大麻相关内容更感兴趣。
对债券、退休、年金以及其他通常受长期、风险规避型和谨慎型投资者青睐的资产类别感兴趣的读者，很可能会避开这类内容。这让人联想到，这类内容似乎更受年轻读者的青睐，而对年长读者则有所疏远。但请记住这一点……
年龄分布
近57%的大麻相关内容关注者年龄在35岁以上。如果我们假设对大麻感兴趣的人也对大麻股票感兴趣，那么这个结果就令人惊讶了。（但24岁以下的人很少有人进行任何形式的投资……）
为了真正了解除投资之外，人们对大麻兴趣的年龄分布情况，我们分析了姊妹网站 Dotdash 的读者数据，以了解不同年龄段读者的兴趣。结果发现，我们之前的假设大错特错。
人们对大麻股票的兴趣群体比我们预想的要老得多：
- 18至24岁的年轻人对某事物感兴趣的可能性比平均水平低35%。
- 45岁至60岁的人对某事物感兴趣的可能性比其他年龄段的人高出25%至30%。
- 男性对大麻股票的兴趣远超女性：79.7% 对比雅虎财经的平均水平 64.8%。
年轻投资者通常被认为倾向于风险较高、投资风格激进的投资，而年长投资者则更偏爱安全稳定的投资。大麻产业尚处于发展初期，大麻股票也属于新兴投资领域，因此，读者群体年龄偏大这一现象出乎意料。
有些事情让我们感到惊讶，有些则没有。
加密货币爱好者群体的涌入并不让我们感到意外。比特币价格短暂突破 2 万美元时，我们也观察到了类似的流量激增。然而，加密货币爱好者和关注大麻股票的读者之间的年龄差异却十分显著。据彭博社报道，TD Ameritrade 在 2018 年 9 月发布的一项研究表明，加密货币和大麻交易主要由千禧一代男性日内交易者进行。而我们的数据显示，关注大麻股票的读者年龄要大得多。
当你观察大麻股票每日甚至每小时的剧烈波动时，不难理解为什么追踪价格走势的技术分析师最能敏锐地把握这一投机性股票市场的动态交易活动。然而，ETF投资者的情况却有些出人意料。没错，2018年确实推出了几只大麻ETF。总部位于加拿大的Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ)在2018年7月资产规模突破了10亿美元。但总的来说，至少在我们网站上，ETF爱好者的投资期限往往比日内交易者更长。
我们之前认为，随着大麻合法化，人们对大麻内容的兴趣会逐渐减弱，但阿拉斯加和科罗拉多州的趋势却推翻了这一假设。此外，加利福尼亚州、缅因州和马萨诸塞州等新近将娱乐用大麻合法化的州，读者热情的下降也印证了这一理论的谬误。
综述
尽管美国有不少上市的大麻公司，加拿大也有一些公司在场外交易市场（OTC）交易，但大麻股票的主流市场仍处于起步阶段。在美国，大麻在联邦层面仍然是非法的，联邦监管的银行系统也禁止大麻公司使用相关服务。然而，这个市场远未达到主流水平，这一点也体现在交易大麻股票的人群规模较小上。这些投资者大多基于技术性的价格波动进行交易，而这些波动可能受到新闻或传闻的影响，而非基于基本面分析。市场波动性极大，估值过高，收益可能转瞬即逝。
活跃的交易者热衷于阅读我们的大麻相关内容，试图快速买卖以求短期获利，这并不令人意外。但阅读大麻相关内容的人群年龄分布却令人惊讶，这不禁让我们思考，谨慎的散户投资者是否正在观望，等待大麻行业真正成熟后再加入这场盛宴。