許多投資者對大麻股票以及加拿大和美國數十個州大麻合法化帶來的機遇很感興趣。這已成爲投資和金融領域的一大趨勢，而像Cronos Group ( CRON ) 和Tilray ( TLRY ) 這樣的熱門大麻股票的暴漲暴跌更是加劇了這一趨勢。這些公司——曾經是低價股——一夜之間市值（賬面）飆升至數百億美元，然後又回落。這就是投資狂熱的典型表現。我們在加密貨幣領域也看到了類似的現象，比特幣和其他代幣價格飆升至驚人的高度，吸引了我們讀者的目光。
有些人對了解比特幣和其他加密貨幣的本質很感興趣。另一些人則對區塊鏈及其顛覆行業的潛力更感興趣。但大多數人着迷於加密貨幣價格的劇烈波動，並正在學習如何交易加密貨幣，尋找賺錢的機會。這些讀者大多比較年輕，年齡在18到24歲之間，主要居住在美國東北部、佛羅里達州、加利福尼亞州和俄勒岡州。
我們原以爲大麻投資也會呈現類似的模式。我們對他們對大麻股票的興趣點判斷正確，但對誰對這個話題感興趣卻完全錯了——錯得離譜。
地點！
在美國，內華達州、佛羅里達州和佛蒙特州的讀者比一般讀者更傾向於閱讀與大麻股票相關的內容。這些州有很多年齡較大的讀者，他們除了關注大麻和類大麻素的藥用和商業潛力外，可能也對投資大麻股票感興趣。夏威夷州、密歇根州和蒙大拿州的讀者興趣位居第二。亞利桑那州、密西西比州、蒙大拿州、新澤西州和南達科他州的居民在2020年大選中投票支持大麻合法化。密歇根州的選民在2018年中期選舉中批准了將大麻用於娛樂用途。猶他州、俄勒岡州、堪薩斯州和弗吉尼亞州的讀者對閱讀大麻投資相關內容的興趣較低。
對於第一批州而言，佛蒙特州和內華達州已將娛樂用大麻合法化。內華達州還允許合法賭博。佛羅里達州允許醫用大麻，但娛樂用大麻並未列入2018年的選票。人們通常認爲，大麻合法化時間較晚的州，其大麻相關內容的關注度可能高於平均水平，而合法化時間較長的州則不然。然而，我們的數據卻證明並非如此。
內華達州和佛羅里達州的情況符合該理論的第一部分，而加利福尼亞州、馬薩諸塞州和緬因州等地的讀者，儘管近期都採取了合法化措施，但閱讀大麻相關文章的可能性卻低於平均水平。在那些大麻合法化歷史悠久的地方，華盛頓州和俄勒岡州的讀者興趣平平，而阿拉斯加州和科羅拉多州的讀者則依然對大麻保持着濃厚的興趣。各州修改法律，以任何形式將大麻合法化，總是會引發激烈的爭論，但以上數據表明，所有這些炒作並沒有真正轉化爲讀者對大麻投資內容的積極興趣。
投資技巧
誰在閱讀相關內容最多？我們發現，我們那些更成熟的交易和投資受衆可能對大麻股票最感興趣。從數據來看，關注我們“圖表顧問”頻道技術分析的用戶興趣最高，其次是交易所交易基金（ETF）的讀者和加密貨幣愛好者。
這對我們來說合情合理。鑑於上市大麻公司成立時間相對較短，它們缺乏長期的財務記錄，投資者難以對其基本面進行分析。大多數公司的銷售額微薄，幾乎沒有一家盈利。由於許多公司既沒有市盈率也沒有市盈率，因此查看它們的市盈率或市盈率幾乎毫無意義。
雖然可以按日、小時甚至分鐘繪製股價走勢圖，但這簡直令人眼花繚亂。2018年9月19日，Tilray的市值在幾個小時內突破了280億美元大關，當天的交易量達到了3000萬股。根據納斯達克的數據，這相當於該股日均交易量的三倍。由於訂單量巨大，該股被迫暫停交易五次。要知道，Tilray的流通股本來就只有2100萬股！
外匯愛好者——也就是那些進行貨幣交易的人——也會在交易策略中使用技術分析。這些交易者通常像日內交易者一樣，頻繁地買賣倉位。然而，奇怪的是，這些讀者與對大麻股票感興趣的人之間幾乎沒有重疊。這或許可以解釋爲，外匯交易需要特定的紀律、專注力和全球市場知識，而這些對於大麻股票交易來說並非必要。
風險偏好
上一節讓我們得以瞭解讀者的心態以及他們可能採取的投資策略。可以肯定的是，風險承受能力較高、傾向於日內交易且投資策略更爲激進的讀者，平均而言，對大麻相關內容更感興趣。
對債券、退休、年金以及其他通常受長期、風險規避型和謹慎型投資者青睞的資產類別感興趣的讀者，很可能會避開這類內容。這讓人聯想到，這類內容似乎更受年輕讀者的青睞，而對年長讀者則有所疏遠。但請記住這一點……
年齡分佈
近57%的大麻相關內容關注者年齡在35歲以上。如果我們假設對大麻感興趣的人也對大麻股票感興趣，那麼這個結果就令人驚訝了。（但24歲以下的人很少有人進行任何形式的投資……）
爲了真正瞭解除投資之外，人們對大麻興趣的年齡分佈情況，我們分析了姊妹網站 Dotdash 的讀者數據，以瞭解不同年齡段讀者的興趣。結果發現，我們之前的假設大錯特錯。
人們對大麻股票的興趣羣體比我們預想的要老得多：
- 18至24歲的年輕人對某事物感興趣的可能性比平均水平低35%。
- 45歲至60歲的人對某事物感興趣的可能性比其他年齡段的人高出25%至30%。
- 男性對大麻股票的興趣遠超女性：79.7% 對比雅虎財經的平均水平 64.8%。
年輕投資者通常被認爲傾向於風險較高、投資風格激進的投資，而年長投資者則更偏愛安全穩定的投資。大麻產業尚處於發展初期，大麻股票也屬於新興投資領域，因此，讀者羣體年齡偏大這一現象出乎意料。
有些事情讓我們感到驚訝，有些則沒有。
加密貨幣愛好者羣體的湧入並不讓我們感到意外。比特幣價格短暫突破 2 萬美元時，我們也觀察到了類似的流量激增。然而，加密貨幣愛好者和關注大麻股票的讀者之間的年齡差異卻十分顯著。據彭博社報道，TD Ameritrade 在 2018 年 9 月發佈的一項研究表明，加密貨幣和大麻交易主要由千禧一代男性日內交易者進行。而我們的數據顯示，關注大麻股票的讀者年齡要大得多。
當你觀察大麻股票每日甚至每小時的劇烈波動時，不難理解爲什麼追蹤價格走勢的技術分析師最能敏銳地把握這一投機性股票市場的動態交易活動。然而，ETF投資者的情況卻有些出人意料。沒錯，2018年確實推出了幾隻大麻ETF。總部位於加拿大的Horizons Marijuana Life Sciences Index ETF (HMMJ)在2018年7月資產規模突破了10億美元。但總的來說，至少在我們網站上，ETF愛好者的投資期限往往比日內交易者更長。
我們之前認爲，隨着大麻合法化，人們對大麻內容的興趣會逐漸減弱，但阿拉斯加和科羅拉多州的趨勢卻推翻了這一假設。此外，加利福尼亞州、緬因州和馬薩諸塞州等新近將娛樂用大麻合法化的州，讀者熱情的下降也印證了這一理論的謬誤。
綜述
儘管美國有不少上市的大麻公司，加拿大也有一些公司在場外交易市場（OTC）交易，但大麻股票的主流市場仍處於起步階段。在美國，大麻在聯邦層面仍然是非法的，聯邦監管的銀行系統也禁止大麻公司使用相關服務。然而，這個市場遠未達到主流水平，這一點也體現在交易大麻股票的人羣規模較小上。這些投資者大多基於技術性的價格波動進行交易，而這些波動可能受到新聞或傳聞的影響，而非基於基本面分析。市場波動性極大，估值過高，收益可能轉瞬即逝。
活躍的交易者熱衷於閱讀我們的大麻相關內容，試圖快速買賣以求短期獲利，這並不令人意外。但閱讀大麻相關內容的人羣年齡分佈卻令人驚訝，這不禁讓我們思考，謹慎的散戶投資者是否正在觀望，等待大麻行業真正成熟後再加入這場盛宴。