基本面分析30個財務指標
資本積累率是指企業本年所有者權益增長額與年初所有者權益的比率。資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性,該指標值越高,表明企業的資本積累越多,企業資本保全性越強,應付風險、持續發展的能力越大。
資本積累率是指企業本年所有者權益增長額與年初所有者權益的比率。資本積累率反映了投資者投入企業資本的保全性和增長性,該指標值越高,表明企業的資本積累越多,企業資本保全性越強,應付風險、持續發展的能力越大。
(1)公司的可持續發展是指其通過學習和創新活動等途徑,形成良好的增長機制,使經濟效益穩步增長,運行效率不斷提高,經營規模不斷擴大。只有如此,公司的發展能力及成長性才能得到提高和維持,其股價纔能有良好表現。資本積累率反映了公司所有者權益在當年的變動水平,是評價企業發展潛力的重要指標。
下面以中國人壽(601628)爲例,利用該公司的資本積累率指標來分析該股的投資價值與投資風險。財務數據分析根據中國人壽(601628)2007年到2014年的年度財務報告,我們可以取得該上市公司各年度的期初所有者權益數值,以及通過計算獲得該公司各年度的當期所有者權益增長額與資本積累率。
下面以建投能源(000600)爲例,利用該公司的淨利潤增長率指標來分析該股的投資價值與投資風臉。財務數據分析根據建投能源(000600) 2007-2014年的年度財務報告,我們可以取得該上市公司各年度的淨利潤數值,以及通過計算獲得該公司各年度的當期淨利潤增長額和淨利潤增長率。
期初所有者權益分析根據表25-1中中國人壽(601628) 2007-2014年各年度的期初所有者權益數值,可以繪製出折線圖,如圖25-2所示。從折線圖中可以看出,該公司的期初所有者權益的走勢雖然出現一定的波動,但其總體趨勢屬於上升狀態。
期初淨利潤分析根據表24-1中建投能源(000600) 2007-2014年各年度的期初淨利潤數值,可以繪製出折線圖,如圖24-2所示。從折線圖中可以看出,該公司的期初淨利潤的走勢波動幅度較大,並且出現異動的跡象比較明顯。
下面以傑瑞股份(002353)爲例,利用該公司的銷售毛利率指標來分析該股的投資價值與投資風險。財務數據分析根據傑瑞股份(002353)2007-2014年公開的年度財務報告,我們可以分別取得該上市公司各年度的營業收入,以及通過計算獲得該公司各年度的銷售毛利與銷售毛利率。
淨利潤分析根據表30-1中綿世股份(000609) 2007-2014年各年度的淨利潤數值,可以繪製出折線圖,如圖30-2所示。從折線圖中可以看出,該公司的淨利潤的走勢也比較複雜。自2007年後,其淨利潤出現了下滑走勢,特別是在2008年,公司的淨利潤呈現大幅的減少。直到2009年,公司的淨利潤纔出現拐點,開始反彈。
營業收入分析根據表13-1中傑瑞股份(002353)2007-2014年各年度營業收入的數值,可以繪製出折線圖,如圖13-2所示。從折線圖中可以看出,該公司的營業收入,在總體上與銷售毛利走勢相似。都處在逐步上升的趨勢中。從2007-2010年,公司的營業收入增長速度較爲緩慢。
(1)銷售毛利率指標有助於投資者預測上市公司的發展,衡量上市公司的成長性。在分析公司主營業務的盈利空間和變化趨勢時,銷售毛利率是一個重要的指標。該指標的優點在於可以對公司某一主要產品或主要業務的盈利狀況進行分析,這對於判斷公司核心競爭力的變化趨勢及其成長性極有益處。
(1)中長線的投資者可以關注每股收益指標由低逐步向上攀升的個股。每股收益指標呈現向上的變化趨勢,則說明企業的盈利能力逐步提高,從而推動公司股價的穩定上漲。一般情況下,剛剛完成產業擴張的企業,其每股收益指標值較低,而隨着新產能的上馬投產,公司的盈利能力也逐步展現出來,推升每股收益值的增加,進而推動公司股價的上揚。
每股經營現金淨流量是公司經營活動的現金淨流量與其股本總額的比率,該指標既反映了來自於主營業務的現金對每股資本的支持程度,又反映了上市公司支付股利的能力。
下面以雅戈爾(600177)爲例,利用該公司的每股收益來分析該股的投資價值與投資風臉。財務數據分析根據雅戈爾(600177) 2007-2014年的年度財務報告,我們可以分別取得該上市公司各年度的期末淨利潤和股本數值,以及通過計算獲得該公司各年度的基本每股收益數值。
下面以中國平安(601318)爲例,利用該公司的每股經營現金淨流量指標來分析該股的投資價值與投資風險。財務數據分析根據中國平安(601318) 2007-2014年的年度財務報告,我們可以分別取得該上市公司各年度的經營現金流量淨額和普通股股數數值,以及通過計算獲得該公司各年度的每股經營現金淨流量數值。
股本分析根據表26-1中雅戈爾(600177)2007-2014年各年度的普通股股本數值,可以繪製出折線圖,如圖26-2所示。從折線圖中可以看出,該公司的普通股股本走勢沒有任何變動,一直保持在同一水平。
(1)對於風險承受能力較強、投資風格較激進的投資者,其投資股票獲利的方式主要是獲取股價差額的收益。這類投資者可以關注那些每股經營現金淨流量不是很高的成長類個股,結合每股收益等指標分析公司的未來發展空間,考察公司新項目的進展情況,以做出投資決策。
每股淨資產分析根據表19-1中南京高科(600064) 2007-2014年的每股淨資產數值,可以繪製出折線圖,如圖19-2所示。從以下折線圖中可以看出,該公司每股淨資產的走勢較爲複雜,波動幅度較大。在2007年每股淨資產出現了較大幅的下滑,之後出現了反彈。隨後,其走勢出現了拐點,並且在一直徘徊在低位附近。
本利比是上市公司的每股股價與其每股股息的比值,表示上市公司的股價與股息的倍數關係,其是衡量股票投資價值的重要指標之一。通常情況下,本利比越低,說明公司的盈利能力越強,爲股東創造的利潤越多,也越會受到市場的追捧。
(1)投資者可以利用本利比評估投資標的成長性。其原因在於,一般情況下,只有當公司的日常經營活動已步入穩定期,盈利能力趨於穩定,並且公司在一段時間內不會進行較大的產業轉型或擴張,公司纔會實行較穩定的股利發放政策。而處於成長期或衰退期的公司,其盈利狀況無法穩定,也就無法實行穩定的股息紅利政策。
(1)若投資者尋找的是成長性較好的個股,計算淨利潤增長率的週期應該以年週期爲宜。投資者在運用淨利潤增長率時,按年計算公司的指標值,這樣可以很好地排除一些週期性行業的季度淨利潤變化幅度較大的問題。比如房地產、百貨商業等行業都是季度性行業,其在銷售淡季或者財務回收淡季,季度淨利潤都極低,淨利潤增長率環比可能都是負數。