淨利潤增長率的股市實戰法則

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(1)若投資者尋找的是成長性較好的個股,計算淨利潤增長率的週期應該以年週期爲宜。投資者在運用淨利潤增長率時,按年計算公司的指標值,這樣可以很好地排除一些週期性行業的季度淨利潤變化幅度較大的問題。比如房地產、百貨商業等行業都是季度性行業,其在銷售淡季或者財務回收淡季,季度淨利潤都極低,淨利潤增長率環比可能都是負數。因此,投資者用淨利潤年增長率來進行縱向或者橫向比較纔有意義。

(2)投資者在運用淨利潤增長率分析公司的盈利能力時,應注意分析淨利潤增長率的長期走勢,連續穩定的淨利潤增長率才表明公司具有投資的價值。引起淨利潤增長率變化的原因是多方面的,在正常情況下,該指標的變化應該是連續穩定的,若淨利潤增長率連續出現下滑走勢,則表明公司的經營問題並非是由偶然因素造成的。若淨利潤增長率的走勢出現大幅急劇的上漲下滑,投資者需要深入瞭解其內在的原因,以判斷這種變化是否是由於偶然因素引起的,進而分析其對公司股價的後期影響。

(3)一般上市公司的淨利潤增長率的計算週期選擇建議用年淨利潤作爲基準,但在某些時候使用淨利潤季增長率會比較合適。一是,公司剛剛上市,可能其沒有連續3年的財報可供參考或使用,此時可用淨利潤季增長率來判斷公司是否具有高成長性;二是,上市公司扭虧爲盈時,還沒有出現連續3年的淨利潤正增長時,使用淨利潤季增長率來判斷是否該公司將具備高成長性特徵。

圖23-21淨利潤增長率折線圖

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