投資者的性格特徵與個人品質

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投資者的性格特徵與個人品質

要成爲成功的投資者,必須鍛鍊自己保持免於價值增長分析框架優勢被侵蝕的能力,並具備以下素質:

獨立思考  關於目前所謂的共識,市場充滿了欺騙性的理由。華爾街人傾向於跟隨如同患有躁狂抑鬱症旅鼠似的市場操縱者。“市場先生”不接受價值判斷獨立思考、收集事實,以及運用測試標準和合理原則嚴格評估公司業務。如果你做好了所有這些事情,你將擁有來自於知識、經驗和清醒頭腦的信心和勇氣,不要介意其他人的看法與你不同。當其他人跟隨市場炒作時,做好脫離人羣和市場轉折誘惑的心理準備,做好獨立思考和基於自己的推理採取非常規行動的準備。呆在某個可讓你真正思考重要問題的地方—遠離日常股票市場的刺激,不要被“專業投資者”所嚇倒。請記住:絕大多數“內行沒有戰勝過市場指數投資組合,價值增長投資者遠遠優於大多數華爾街分析師。


辛勤工作能力  價值增長投資需要充分的精力投入,必須具備紮實的戰略分析、會計、金融和經濟知識,並願意花時間去研究內幕消息。價值增長方法的回報是巨大的,但它要求始終如一的勞作。

不完全信息下的決策能力在投資決策過程中,未來股東權益不可能被精確計量,但我們必須有自己的判斷。如果你不擅長基於不確定數字和數據作出分析,如果你需要事實證明然後才能做出決定,你就不可能成爲一名優秀的價值增長投資者。投資是一種以概率爲基礎的藝術形式,成功的投資者偏愛概率。

抵禦投機誘感  必須學會信守好的投資標準,當你在牛市中看到別的投機者獲得巨大回報時尤其應該如此,在市場大跌和進行安全邊際考察之前,不要被短期投機交易所誘惑。你應該離市休息像費雪和格雷厄姆在1929年時一樣;你必須壓制個人感情和直覺,像伊索離言中的狗樣,要堅持做所知道的好事情,而不是試圖抓住更迷惑人的所謂好東西。巴菲特對每年15%的資本升值感到滿意,爲什麼我們會有能力去追求更高的目標?

持耐心、毅力、剛毅和持之以恆  價值增長投資者不急於購買股票,要站在本壘上等待壞球從身邊過去,不要放棄你倍守的標準。

在價格大跌後購買股票也需要保持耐心毅力和堅韌,要保持對投資機會判斷的懷疑。如果你已經這樣做了,確信股票具有好的價值,那麼,如果你有膽量,則價格下降創造了買進的機會。市場悲觀情緒是投資者的朋友但需要有抵抗熱點誘惑的堅強意志。

不要急於賣出已持有的好股票。有的時候,當市場認識到股票的內在價值時,投資者可能已經變老了。如果你堅持持有,你可以從盈利增長和市盈率上升這兩個利好因素中受益。有時,價格能迅速上漲,你能獲得良好的收益率,誘惑你將股票兌換成現金,此時,更需要你耐得住。請相信最大的收益部分最終會出現。

價值增長投資者應保持始終如一的投資風格。請不要輕易改變你的投資風格,即使價值增長投資原則在某些年度效果不佳,也要抵制在這期間的誘惑,不要放棄並嘗試最新的時髦做法,要保持你一貫的最佳投資風格。另外在連續跟蹤公司題材方面也要保持一致性。如果顆材仍然具有讓你繼續持有的吸引力你一定要保持定期對公司的研究。

勇於承認錯誤並從中學習 在投資過程中必定會發生錯誤,永遠保持對公司的正確判斷是不可能的。事實上,傑出業績僅僅要求我們10次中有6次正確即可。當決策錯誤發生時,不要因爲你不願被別人評判或想起你的“失敗”而掩蓋起來,要正視它、研究它並從中吸取教訓。按照這種態度,你投資決策水平將會不斷改善。此外,要善於從別人的錯誤中學習—“人生短暫,豈能事事親歷”(馬丁·範比(MartinVanbee))。

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